अनुबंध बाजार

अनुबंध बाजार क्या है?

अनुबंध बाजार, या नामित अनुबंध बाजार, एक पंजीकृत एक्सचेंज है जहां वस्तुओं और विकल्प अनुबंधों का कारोबार होता है। इसे कभी-कभी "नामित विनिमय" के रूप में जाना जाता है।

अनुबंध बाजार को समझना

एक अनुबंध बाजार, या नामित अनुबंध बाजार (डीसीएम) किसी विशिष्ट विकल्प या वायदा अनुबंधों के व्यापार के लिए नामित व्यापार (विनिमय) का कोई भी बोर्ड है। कमोडिटी एक्सचेंज एक्ट (सीईए) की धारा 5 के अनुसार, इसे पर्यवेक्षण नियामक प्राधिकरण, विशेष रूप से कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन (सीएफटीसी) के साथ पंजीकृत होना चाहिए । अधिकांश बड़े वायदा बाजार समाशोधन और निपटान कार्य भी प्रदान करते हैं।

एक अनुबंध बाजार, जिसे अन्यथा एक एक्सचेंज के रूप में जाना जाता है, पर्यावरण प्रदान करता है, चाहे वह भौतिक बाजार मंजिल हो या आभासी इलेक्ट्रॉनिक प्लेटफॉर्म, जहां वायदा और विकल्प अनुबंध खरीदे और बेचे जाते हैं। यह एक बाज़ार है जिसमें प्रतिभूतियों, वस्तुओं,. डेरिवेटिव और अन्य वित्तीय साधनों का कारोबार होता है। एक एक्सचेंज का मुख्य कार्य निष्पक्ष और व्यवस्थित व्यापार, वित्तीय नियंत्रण और व्यापार मूल्य जानकारी के कुशल प्रसार को सुनिश्चित करना है।

तरलता बनाए रखने के लिए , अनुबंध बाजार पर अनुबंधों के व्यापार में मानकीकृत आकार, समाप्ति तिथियां, और विकल्पों के लिए, स्ट्राइक मूल्य होते हैं । इस मानकीकरण को ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) बाजार से अलग किया जा सकता है जहां खरीदार और विक्रेता शर्तों को अनुकूलित और सहमत होते हैं।

अमेरिका में अनुबंध बाजारों का इतिहास

अमेरिका में सबसे बड़ा वायदा विनिमय, शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) का गठन 1890 के दशक के अंत में हुआ था, जब केवल कृषि उत्पादों के लिए वायदा अनुबंध की पेशकश की गई थी। प्रमुख विदेशी मुद्रा बाजारों में ब्याज दरों, या बांड वायदा, और मुद्रा वायदा का उदय 1970 के दशक में हुआ। फ्यूचर्स के माध्यम से वित्तीय साधनों की हेजिंग के साथ आज के फ्यूचर्स एक्सचेंज काफी बड़े हैं। इन फ्यूचर्स हेजिंग कॉन्ट्रैक्ट्स में फ्यूचर्स मार्केट गतिविधि का अधिकांश हिस्सा शामिल है। फ्यूचर्स एक्सचेंज वैश्विक वित्तीय प्रणाली के संचालन में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।

शिकागो बोर्ड ऑफ ट्रेड (सीबीओटी) के बीच सबसे महत्वपूर्ण होने के साथ वित्तीय एक्सचेंजों ने कई विलय देखे हैं । सीएमई समूह के रूप में पुन: ब्रांडेड, इसने न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज के माता-पिता एनवाईएमईएक्स होल्डिंग्स इंक का अधिग्रहण किया। 2008 में NYMEX) और कमोडिटी एक्सचेंज इंक (COMEX) । 2012 में फिर से बढ़ते हुए, इसने कैनसस सिटी बोर्ड ऑफ ट्रेड को जोड़ा, जो कठोर लाल सर्दियों के गेहूं में एक प्रमुख खिलाड़ी है।

अमेरिका में एक अन्य प्रमुख खिलाड़ी इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज (आईसीई) है। 2000 में इलेक्ट्रॉनिक एक्सचेंज के रूप में जन्मे, ICE ने 2001 में इंटरनेशनल पेट्रोलियम एक्सचेंज (ICE) का अधिग्रहण किया। 2007 में, इसने न्यूयॉर्क बोर्ड ऑफ ट्रेड (NYBOT) और विन्निपेग कमोडिटी एक्सचेंज (WCE) दोनों को प्राप्त किया। अंत में, यह 2013 में NYSE यूरोनेक्स्ट के अधिग्रहण के साथ इक्विटी में विस्तारित हुआ।

डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट रिफॉर्म एंड कंज्यूमर प्रोटेक्शन एक्ट (डोड-फ्रैंक) के परिणामस्वरूप , 2010 में अधिनियमित कानून, डीसीएम दो प्रकार के एक्सचेंजों में से एक है, जिस पर अनिवार्य मंजूरी वाले स्वैप व्यापार कर सकते हैं। अन्य प्रकार के एक्सचेंज को स्वैप निष्पादन सुविधा (एसईएफ) कहा जाता है । कानून ने दो पक्षों के बीच दो प्रकार के एक्सचेंजों पर अनुबंधों को स्थानांतरित करने का प्रयास किया ताकि वे कई प्रतिपक्षों के लिए उपलब्ध हों।

हाइलाइट्स

• एक अनुबंध बाजार एक पंजीकृत एक्सचेंज है जहां डेरिवेटिव अनुबंधों का कारोबार होता है।

• अनुबंध बाजारों को कमोडिटी एक्सचेंज एक्ट (सीईए) की धारा 5 के अनुसार कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन (सीएफटीसी) जैसे पर्यवेक्षण नियामक प्राधिकरण के साथ पंजीकृत होना चाहिए।

• एक अनुबंध बाजार का मुख्य कार्य निष्पक्ष और व्यवस्थित व्यापार, वित्तीय नियंत्रण और व्यापार मूल्य की जानकारी के कुशल प्रसार को सुनिश्चित करना है।

• तरलता बनाए रखने के हित में, अनुबंध बाजार पर अनुबंधों के व्यापार में मानकीकृत आकार, समाप्ति तिथियां, और विकल्पों के लिए, स्ट्राइक मूल्य होते हैं, जो ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) अनुबंधों के विपरीत होते हैं।