Rynek kontraktowy
Co to jest rynek kontraktów?
Rynek kontraktowy lub wyznaczony rynek kontraktowy to zarejestrowana giełda, na której handluje się kontraktami towarowymi i opcjami . Czasami nazywa się to „wymianą wyznaczoną”.
Zrozumienie rynków kontraktowych
Rynek kontraktowy lub wyznaczony rynek kontraktowy (DCM) to dowolna rada handlowa (giełda) wyznaczona do handlu określonymi opcjami lub kontraktami terminowymi. Musi zarejestrować się w nadzorującym organie regulacyjnym, w szczególności w Commodity Futures Trading Commission (CFTC),. zgodnie z sekcją 5 ustawy Commodity Exchange Act (CEA). Większość dużych rynków kontraktów terminowych zapewnia również funkcje rozliczeniowe i rozrachunkowe.
Rynek kontraktowy, inaczej zwany giełdą, zapewnia środowisko, niezależnie od tego, czy jest to rynek fizyczny, czy wirtualne platformy elektroniczne, na których kupowane i sprzedawane są kontrakty terminowe i opcje. Jest to rynek, na którym handluje się papierami wartościowymi, towarami,. instrumentami pochodnymi i innymi instrumentami finansowymi. Podstawową funkcją giełdy jest zapewnienie uczciwego i uporządkowanego handlu, kontroli finansowej oraz efektywnego rozpowszechniania informacji o cenach handlowych.
Aby utrzymać płynność,. kontrakty będące przedmiotem obrotu na rynku kontraktów mają ustandaryzowane rozmiary, daty wygaśnięcia oraz, dla opcji, ceny wykonania. Tę standaryzację można porównać z rynkiem pozagiełdowym (OTC),. na którym kupujący i sprzedający dostosowują i zgadzają się na warunki.
Historia rynków kontraktowych w USA
Największa giełda kontraktów terminowych w USA, Chicago Mercantile Exchange (CME),. powstała pod koniec lat 90. XIX wieku, kiedy jedyne oferowane kontrakty terminowe dotyczyły produktów rolnych. Pojawienie się stóp procentowych lub kontraktów terminowych na obligacje i kontraktów terminowych na waluty na głównych rynkach walutowych nastąpiło w latach 70. XX wieku. Dzisiejsze giełdy futures są znacznie większe, z zabezpieczeniem instrumentów finansowych za pomocą kontraktów futures. Te kontrakty zabezpieczające futures stanowią większość aktywności na rynku futures. Giełdy kontraktów terminowych odgrywają ważną rolę w funkcjonowaniu globalnego systemu finansowego.
Giełdy finansowe doświadczyły wielu fuzji, z których najważniejsza była między CME a Chicago Board of Trade (CBOT) w 2007 roku. Przemianowana na CME Group, następnie przejęła NYMEX Holdings Inc., spółkę dominującą New York Mercantile Exchange ( NYMEX) i Commodity Exchange Inc. (COMEX) w 2008 r. W 2012 r., ponownie rozwijając się, dołączył do niego Zarząd Handlowy Kansas City, który jest dominującym graczem na rynku twardej czerwonej pszenicy ozimej.
Innym ważnym graczem w USA jest Intercontinental Exchange (ICE). Urodzony jako giełda elektroniczna w 2000 roku, ICE nabył International Petroleum Exchange (ICE) w 2001 roku. W 2007 roku uzyskał zarówno New York Board of Trade (NYBOT),. jak i Winnipeg Commodity Exchange (WCE). Wreszcie rozszerzył się na akcje dzięki przejęciu NYSE Euronext w 2013 roku.
W wyniku ustawy Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (Dodd-Frank),. przepisów uchwalonych w 2010 r., DCM są jednym z dwóch rodzajów giełd, na których można handlować obowiązkowo rozliczonymi swapami. Drugi rodzaj wymiany nazywa się instrumentem realizacji swapów (SEF). Ustawodawstwo próbowało przenieść to, co było kontraktami między dwiema stronami, na dwa rodzaje giełd, aby były dostępne dla wielu kontrahentów.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Rynek kontraktów to zarejestrowana giełda, na której handluje się kontraktami na instrumenty pochodne.
Rynki kontraktowe muszą zarejestrować się w nadzorującym organie regulacyjnym, takim jak Commodity Futures Trading Commission (CFTC), zgodnie z sekcją 5 ustawy Commodity Exchange Act (CEA).
Podstawową funkcją rynku kontraktowego jest zapewnienie uczciwego i uporządkowanego handlu, kontroli finansowej oraz efektywnego rozpowszechniania informacji o cenach handlowych.
W celu zachowania płynności kontrakty będące przedmiotem obrotu na rynku kontraktów mają ustandaryzowane wielkości, terminy wygaśnięcia oraz, dla opcji, ceny wykonania, co kontrastuje z kontraktami pozagiełdowymi (OTC).
