Investor's wiki

Kontraktsmarknad

Kontraktsmarknad

Vad Àr kontraktsmarknad?

Kontraktsmarknad, eller designad kontraktsmarknad, Àr en registrerad börs dÀr rÄvaror och optionskontrakt handlas. Det Àr ibland kÀnt som en "designerad utbyte".

FörstÄ kontraktsmarknader

En kontraktsmarknad, eller designerad kontraktsmarknad (DCM) Àr vilken styrelse som helst (börs) som Àr utsedd att handla med specifika optioner eller terminskontrakt. Den mÄste registrera sig hos den övervakande tillsynsmyndigheten, framför allt Commodity Futures Trading Commission (CFTC),. i enlighet med avsnitt 5 i Commodity Exchange Act (CEA). De flesta stora terminsmarknader tillhandahÄller Àven clearing- och avvecklingsfunktioner.

En kontraktsmarknad, Àven kÀnd som en börs, tillhandahÄller miljön, oavsett om det Àr ett fysiskt marknadsgolv eller virtuella elektroniska plattformar, dÀr termins- och optionskontrakt köps och sÀljs. Det Àr en marknadsplats dÀr vÀrdepapper, rÄvaror,. derivat och andra finansiella instrument handlas. En börs kÀrnfunktion Àr att sÀkerstÀlla rÀttvis och ordnad handel, finansiella kontroller och effektiv spridning av information om handelspriser.

För att upprÀtthÄlla likviditeten har kontrakt som handlas pÄ en kontraktsmarknad standardiserade storlekar, utgÄngsdatum och, för optioner, lösenpriser. Denna standardisering kan jÀmföras med OTC- marknaden (over-the-counter) dÀr köpare och sÀljare anpassar och accepterar villkoren.

Kontraktsmarknadernas historia i USA

Den största terminsbörsen i USA, Chicago Mercantile Exchange (CME),. bildades i slutet av 1890-talet, dÄ de enda terminskontrakt som erbjöds var för jordbruksprodukter. FramvÀxten av rÀntor, eller obligationsterminer, och valutaterminer pÄ stora valutamarknader kom pÄ 1970-talet. Dagens terminsbörser Àr betydligt större, med sÀkring av finansiella instrument via terminer. Dessa terminssÀkringskontrakt utgör huvuddelen av aktiviteten pÄ terminsmarknaden. Terminsbörser spelar en viktig roll i driften av det globala finansiella systemet.

Finansiella börser har sett mÄnga sammanslagningar, dÀr den viktigaste var mellan CME och Chicago Board of Trade (CBOT) 2007. Omdöpt till CME Group, förvÀrvade det NYMEX Holdings Inc., moderbolaget till New York Mercantile Exchange ( NYMEX) och Commodity Exchange Inc. (COMEX) 2008. Den vÀxte igen 2012 och lade till Kansas City Board of Trade, som Àr en dominerande aktör inom hÄrt rött höstvete.

En annan stor aktör i USA Ă€r Intercontinental Exchange (ICE). Född som en elektronisk börs 2000, förvĂ€rvade ICE International Petroleum Exchange (ICE) 2001. År 2007 fick man bĂ„de New York Board of Trade (NYBOT) och Winnipeg Commodity Exchange (WCE). Slutligen expanderade det till aktier med förvĂ€rvet av NYSE Euronext 2013.

Som ett resultat av Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (Dodd-Frank),. lagstiftning som antogs 2010, Àr DCM:er en av tvÄ typer av börser dÀr obligatoriska clearade swappar kan handlas. Den andra typen av utbyte kallas en swap execution facility (SEF). Lagstiftningen försökte flytta vad som var kontrakt mellan tvÄ parter till de tvÄ typerna av börser sÄ att de var tillgÀngliga för mÄnga motparter.

Höjdpunkter

– En kontraktsmarknad Ă€r en registrerad börs dĂ€r derivatkontrakt handlas.

  • Kontraktsmarknader mĂ„ste registrera sig hos den övervakande tillsynsmyndigheten, sĂ„som Commodity Futures Trading Commission (CFTC), i enlighet med avsnitt 5 i Commodity Exchange Act (CEA).

  • En kontraktsmarknads kĂ€rnfunktion Ă€r att sĂ€kerstĂ€lla rĂ€ttvis och ordnad handel, finansiella kontroller och effektiv spridning av information om handelspriser.

  • För att upprĂ€tthĂ„lla likviditeten har kontrakt som handlas pĂ„ en kontraktsmarknad standardiserade storlekar, utgĂ„ngsdatum och, för optioner, lösenpriser, vilket stĂ„r i kontrast till OTC-kontrakt (over-the-counter).