Marché contractuel
Qu'est-ce que le marché contractuel ?
Le marché des contrats, ou marché des contrats désigné, est une bourse enregistrée où les contrats de matières premières et d'options sont négociés. Elle est parfois connue sous le nom de « bourse désignée ».
Comprendre les marchés contractuels
Un marché de contrats, ou marché de contrats désigné (DCM) est une chambre de commerce (bourse) désignée pour négocier des options ou des contrats à terme spécifiques. Il doit s'enregistrer auprès de l'autorité de réglementation de surveillance, notamment la Commodity Futures Trading Commission (CFTC),. conformément à l'article 5 de la Commodity Exchange Act (CEA). La plupart des grands marchés à terme offrent également des fonctions de compensation et de règlement.
Un marché de contrats, autrement connu sous le nom d'échange, fournit l'environnement, qu'il s'agisse d'un plancher de marché physique ou de plates-formes électroniques virtuelles, où les contrats à terme et les contrats d'options sont achetés et vendus. C'est un marché sur lequel sont négociés des titres, des matières premières,. des produits dérivés et d'autres instruments financiers. La fonction principale d'une bourse est d'assurer des échanges équitables et ordonnés, des contrôles financiers et la diffusion efficace des informations sur les prix commerciaux.
Pour maintenir la liquidité,. les contrats négociés sur un marché de contrats ont des tailles, des dates d'expiration et, pour les options, des prix d'exercice normalisés. Cette normalisation peut être mise en contraste avec le marché de gré à gré (OTC) où les acheteurs et les vendeurs personnalisent et acceptent les conditions.
Histoire des marchés contractuels aux États-Unis
La plus grande bourse à terme des États-Unis, la Chicago Mercantile Exchange (CME),. a été créée à la fin des années 1890, lorsque les seuls contrats à terme proposés concernaient des produits agricoles. L'émergence des taux d'intérêt, ou contrats à terme sur obligations, et des contrats à terme sur devises sur les principaux marchés des changes s'est produite dans les années 1970. Les bourses à terme d'aujourd'hui sont nettement plus importantes, avec une couverture des instruments financiers via des contrats à terme. Ces contrats de couverture à terme représentent la majorité de l'activité du marché à terme. Les marchés à terme jouent un rôle important dans le fonctionnement du système financier mondial.
Les échanges financiers ont connu de nombreuses fusions, la plus importante étant celle entre le CME et le Chicago Board of Trade (CBOT) en 2007. Rebaptisé CME Group, il a ensuite acquis NYMEX Holdings Inc., la société mère du New York Mercantile Exchange ( NYMEX) et Commodity Exchange Inc. (COMEX) en 2008. A nouveau en croissance en 2012, il a ajouté le Kansas City Board of Trade, qui est un acteur dominant dans le blé de force rouge d'hiver.
Un autre acteur majeur aux États-Unis est l' Intercontinental Exchange (ICE). Née en tant qu'échange électronique en 2000, ICE a acquis l' International Petroleum Exchange (ICE) en 2001. En 2007, elle a obtenu à la fois le New York Board of Trade (NYBOT) et le Winnipeg Commodity Exchange (WCE). Enfin, il s'est élargi aux actions avec l'acquisition de NYSE Euronext en 2013.
À la suite de la loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs (Dodd-Frank),. loi promulguée en 2010, les DCM sont l'un des deux types d'échanges sur lesquels les swaps compensés obligatoires peuvent être négociés. L'autre type d'échange est appelé swap execution facility (SEF). La législation a tenté de déplacer ce qui était des contrats entre deux parties sur les deux types d'échanges afin qu'ils soient disponibles pour de nombreuses contreparties.
Points forts
Un marché de contrats est une bourse enregistrée où les contrats dérivés sont négociés.
Les marchés de contrats doivent s'enregistrer auprès de l'autorité de régulation de surveillance, telle que la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), conformément à l'article 5 de la Commodity Exchange Act (CEA).
La fonction principale d'un marché de contrats est d'assurer des échanges équitables et ordonnés, des contrôles financiers et une diffusion efficace des informations sur les prix commerciaux.
Dans l'intérêt du maintien de la liquidité, les contrats négociés sur un marché de contrats ont des tailles, des dates d'expiration et, pour les options, des prix d'exercice normalisés, ce qui contraste avec les contrats de gré à gré (OTC).
