Vertragsmarkt

Was ist Vertragsmarkt?

Der Kontraktmarkt oder bezeichnete Kontraktmarkt ist eine registrierte Börse, an der Waren- und Optionskontrakte gehandelt werden. Es wird manchmal als "designated exchange" bezeichnet.

Vertragsmärkte verstehen

Ein Kontraktmarkt oder designierter Kontraktmarkt (DCM) ist ein Board of Trade (Börse), das für den Handel mit bestimmten Optionen oder Futures-Kontrakten bestimmt ist. Sie muss sich bei der Aufsichtsbehörde, insbesondere der Commodity Futures Trading Commission (CFTC),. gemäß Abschnitt 5 des Commodity Exchange Act (CEA) registrieren. Die meisten großen Futures-Märkte bieten auch Clearing- und Settlement-Funktionen.

Ein Kontraktmarkt, auch bekannt als Börse, stellt die Umgebung bereit, sei es ein physischer Markt oder virtuelle elektronische Plattformen, wo Futures- und Optionskontrakte gekauft und verkauft werden. Es ist ein Marktplatz, auf dem Wertpapiere, Rohstoffe,. Derivate und andere Finanzinstrumente gehandelt werden. Die Kernfunktion einer Börse besteht darin, einen fairen und ordnungsgemäßen Handel, Finanzkontrollen und die effiziente Verbreitung von Handelspreisinformationen sicherzustellen.

Um die Liquidität aufrechtzuerhalten,. haben Kontrakte, die auf einem Kontraktmarkt gehandelt werden, standardisierte Größen, Ablaufdaten und, für Optionen, Ausübungspreise. Diese Standardisierung kann dem außerbörslichen Markt (OTC) gegenübergestellt werden, wo Käufer und Verkäufer die Bedingungen anpassen und ihnen zustimmen.

Geschichte der Vertragsmärkte in den USA

Die größte Terminbörse in den USA, die Chicago Mercantile Exchange (CME),. wurde Ende der 1890er Jahre gegründet, als die einzigen angebotenen Terminkontrakte landwirtschaftliche Produkte waren. Das Aufkommen von Zinssätzen oder Anleihen-Futures und Währungs-Futures an den wichtigsten Devisenmärkten erfolgte in den 1970er Jahren. Heutige Terminbörsen sind deutlich größer, mit Absicherung von Finanzinstrumenten über Futures. Diese Terminabsicherungskontrakte machen den Großteil der Terminmarktaktivitäten aus. Terminbörsen spielen eine wichtige Rolle beim Funktionieren des globalen Finanzsystems.

Finanzbörsen haben viele Fusionen erlebt, von denen die bedeutendste 2007 zwischen der CME und dem Chicago Board of Trade (CBOT) war. Umbenannt in CME Group, erwarb sie dann NYMEX Holdings Inc., die Muttergesellschaft der New York Mercantile Exchange ( NYMEX) und Commodity Exchange Inc. (COMEX) im Jahr 2008. 2012 wuchs das Unternehmen erneut und fügte das Kansas City Board of Trade hinzu, das ein dominierender Akteur bei hartem rotem Winterweizen ist.

Ein weiterer wichtiger Akteur in den USA ist die Intercontinental Exchange (ICE). 2000 als elektronische Börse geboren, erwarb ICE 2001 die International Petroleum Exchange (ICE). 2007 erwarb es sowohl das New York Board of Trade (NYBOT) als auch die Winnipeg Commodity Exchange (WCE). Schließlich expandierte es mit der Übernahme der NYSE Euronext im Jahr 2013 in den Aktienbereich.

Als Ergebnis des Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (Dodd-Frank),. einer 2010 erlassenen Gesetzgebung, sind DCMs eine von zwei Arten von Börsen, an denen obligatorisch geclearte Swaps gehandelt werden können. Die andere Art des Austauschs wird als Swap Execution Facility (SEF) bezeichnet. Die Gesetzgebung versuchte, das, was Verträge zwischen zwei Parteien waren, auf die beiden Arten von Börsen zu verschieben, damit sie vielen Gegenparteien zur Verfügung standen.

Höhepunkte

• Ein Kontraktmarkt ist eine registrierte Börse, an der Derivatekontrakte gehandelt werden.

• Kontraktmärkte müssen sich bei der Aufsichtsbehörde wie der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) gemäß Abschnitt 5 des Commodity Exchange Act (CEA) registrieren.

• Die Kernfunktion eines Kontraktmarktes besteht darin, einen fairen und ordnungsgemäßen Handel, Finanzkontrollen und die effiziente Verbreitung von Handelspreisinformationen sicherzustellen.

• Im Interesse der Aufrechterhaltung der Liquidität haben Kontrakte, die auf einem Kontraktmarkt gehandelt werden, im Gegensatz zu außerbörslichen (OTC) Kontrakten standardisierte Größen, Ablaufdaten und bei Optionen Ausübungspreise.