Контрактный рынок

Что такое контрактный рынок?

Контрактный рынок или специальный контрактный рынок — это зарегистрированная биржа, на которой торгуются товары и опционные контракты . Иногда его называют «выделенным обменом».

Понимание контрактных рынков

Контрактный рынок или специальный контрактный рынок (DCM) — это любая торговая площадка (биржа), предназначенная для торговли конкретными опционами или фьючерсными контрактами. Он должен зарегистрироваться в надзорном регулирующем органе, в первую очередь в Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC),. в соответствии с разделом 5 Закона о товарных биржах (CEA). Большинство крупных фьючерсных рынков также обеспечивают клиринговые и расчетные функции.

Контрактный рынок, также известный как биржа, обеспечивает среду, будь то физический рыночный зал или виртуальные электронные платформы, где покупаются и продаются фьючерсные и опционные контракты. Это рынок, на котором торгуются ценные бумаги, товары,. деривативы и другие финансовые инструменты. Основная функция биржи заключается в обеспечении честной и упорядоченной торговли, финансового контроля и эффективного распространения информации о ценах.

Для поддержания ликвидности контракты, торгуемые на рынке контрактов, имеют стандартизированные размеры, даты истечения и, для опционов, цены исполнения. Эту стандартизацию можно противопоставить внебиржевому (OTC) рынку, где покупатели и продавцы настраивают условия и соглашаются с ними.

История контрактных рынков в США

Крупнейшая фьючерсная биржа в США, Чикагская товарная биржа (CME),. была образована в конце 1890-х годов, когда предлагались только фьючерсные контракты на сельскохозяйственную продукцию. Появление процентных ставок или фьючерсов на облигации и валютных фьючерсов на основных валютных рынках произошло в 1970-х годах. Сегодняшние биржи фьючерсов значительно больше, с хеджированием финансовых инструментов через фьючерсы. Эти фьючерсные контракты хеджирования составляют большую часть активности на фьючерсном рынке. Фьючерсные биржи играют важную роль в работе мировой финансовой системы.

На финансовых биржах произошло много слияний, наиболее значительным из которых стало слияние CME и Чикагской товарной биржи (CBOT) в 2007 году. После ребрендинга в CME Group она приобрела NYMEX Holdings Inc., материнскую компанию Нью-Йоркской товарной биржи ( NYMEX) и Commodity Exchange Inc. (COMEX) в 2008 году. Снова увеличившись в 2012 году, она добавила Торговую палату Канзас-Сити, которая является доминирующим игроком на рынке твердой красной озимой пшеницы.

Еще одним крупным игроком в США является Межконтинентальная биржа (ICE). Созданная как электронная биржа в 2000 году, ICE приобрела Международную нефтяную биржу (ICE) в 2001 году. В 2007 году она приобрела Нью-Йоркскую торговую палату (NYBOT) и Виннипегскую товарную биржу (WCE). Наконец, он расширился до акций с приобретением NYSE Euronext в 2013 году.

В результате Закона Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей (Dodd-Frank),. принятого в 2010 году, DCM являются одним из двух типов бирж, на которых могут торговаться обязательные клиринговые свопы. Другой тип обмена называется механизмом исполнения свопов (SEF). В законодательстве была предпринята попытка перенести контракты между двумя сторонами на два типа бирж, чтобы они были доступны многим контрагентам.

Особенности

• Контрактный рынок – это зарегистрированная биржа, на которой торгуются производные контракты.

• Контрактные рынки должны быть зарегистрированы в контролирующем регулирующем органе, таком как Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC), в соответствии с разделом 5 Закона о товарных биржах (CEA).

• Основная функция контрактного рынка заключается в обеспечении честной и упорядоченной торговли, финансового контроля и эффективного распространения информации о ценах.

• В интересах поддержания ликвидности контракты, торгуемые на контрактном рынке, имеют стандартные размеры, даты истечения и, для опционов, цены исполнения, что отличается от внебиржевых (OTC) контрактов.