Kontraktsmarked
Hva er kontraktsmarkedet?
Kontraktsmarked, eller utpekt kontraktmarked, er en registrert børs hvor råvarer og opsjonskontrakter omsettes. Det er noen ganger kjent som en "utpekt utveksling."
Forstå kontraktsmarkeder
Et kontraktsmarked, eller utpekt kontraktsmarked (DCM) er ethvert styre (børs) utpekt til å handle en spesifikk opsjon eller futureskontrakter. Den må registrere seg hos tilsynsmyndigheten, særlig Commodity Futures Trading Commission (CFTC),. i henhold til seksjon 5 i Commodity Exchange Act (CEA). De fleste store futuresmarkeder tilbyr også clearing- og oppgjørsfunksjoner.
Et kontraktsmarked, ellers kjent som en børs, gir miljøet, enten det er et fysisk markedsgulv eller virtuelle elektroniske plattformer, hvor futures- og opsjonskontrakter kjøpes og selges. Det er en markedsplass der verdipapirer, råvarer,. derivater og andre finansielle instrumenter omsettes. Kjernefunksjonen til en børs er å sikre rettferdig og ryddig handel, finansiell kontroll og effektiv spredning av informasjon om handelspriser.
For å opprettholde likviditeten har kontrakter som handles på et kontraktsmarked standardiserte størrelser, utløpsdatoer og, for opsjoner, innløsningspriser. Denne standardiseringen kan sammenlignes med over-the-counter (OTC) -markedet der kjøpere og selgere tilpasser og godtar vilkårene.
Historie om kontraktsmarkeder i USA
Den største futuresbørsen i USA, Chicago Mercantile Exchange (CME),. ble dannet på slutten av 1890-tallet, da de eneste futureskontraktene som ble tilbudt var for landbruksprodukter. Fremveksten av renter, eller obligasjonsfutures, og valutafutures i store valutamarkeder kom på 1970-tallet. Dagens futuresbørser er betydelig større, med sikring av finansielle instrumenter via futures. Disse futures sikringskontraktene utgjør størstedelen av futuresmarkedets aktivitet. Futurebørser spiller en viktig rolle i driften av det globale finansielle systemet.
Finansielle børser har sett mange fusjoner, hvor den viktigste var mellom CME og Chicago Board of Trade (CBOT) i 2007. Rebranded som CME Group, kjøpte den deretter NYMEX Holdings Inc., mor til New York Mercantile Exchange ( NYMEX) og Commodity Exchange Inc. (COMEX) i 2008. Den vokste igjen i 2012 og la til Kansas City Board of Trade, som er en dominerende aktør innen hard rød vinterhvete.
En annen stor aktør i USA er Intercontinental Exchange (ICE). Født som en elektronisk børs i 2000, kjøpte ICE International Petroleum Exchange (ICE) i 2001. I 2007 fikk den både New York Board of Trade (NYBOT) og Winnipeg Commodity Exchange (WCE). Til slutt utvidet det seg til aksjer med oppkjøpet av NYSE Euronext i 2013.
Som et resultat av Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (Dodd-Frank),. lovgivning vedtatt i 2010, er DCM-er en av to typer børser der obligatoriske klarerte bytteavtaler kan handles. Den andre typen utveksling kalles en swap execution facility (SEF). Lovverket forsøkte å flytte det som var kontrakter mellom to parter til de to typene børser slik at de var tilgjengelige for mange motparter.
Høydepunkter
– Et kontraktsmarked er en registrert børs hvor det omsettes derivatkontrakter.
- Kontraktsmarkeder må registrere seg hos tilsynsmyndigheten, for eksempel Commodity Futures Trading Commission (CFTC), i henhold til seksjon 5 i Commodity Exchange Act (CEA).
– Kjernefunksjonen til et kontraktsmarked er å sikre rettferdig og ryddig handel, finansiell kontroll og effektiv formidling av informasjon om handelspriser.
- For å opprettholde likviditeten har kontrakter som handles på et kontraktsmarked standardiserte størrelser, utløpsdatoer og, for opsjoner, innløsningspriser, som står i kontrast til over-the-counter (OTC) kontrakter.
