Kontraktmarked
Hvad er kontraktmarked?
Kontraktmarked, eller udpeget kontraktmarked, er en registreret børs, hvor der handles råvarer og optionskontrakter . Det er nogle gange kendt som en "udpeget udveksling."
Forståelse af kontraktmarkeder
Et kontraktmarked eller udpeget kontraktmarked (DCM) er ethvert handelsbord (børs), der er udpeget til at handle med en specifik option eller futures-kontrakter. Det skal registreres hos den tilsynsførende regulerende myndighed, især Commodity Futures Trading Commission (CFTC),. i henhold til afsnit 5 i Commodity Exchange Act (CEA). De fleste store futuresmarkeder tilbyder også clearing- og afviklingsfunktioner.
Et kontraktmarked, også kendt som en børs, giver miljøet, uanset om det er et fysisk markedsgulv eller virtuelle elektroniske platforme, hvor futures og optionskontrakter købes og sælges. Det er en markedsplads, hvor værdipapirer, råvarer,. derivater og andre finansielle instrumenter handles. Kernefunktionen for en børs er at sikre fair og velordnet handel, finansiel kontrol og effektiv formidling af information om handelspriser.
For at opretholde likviditeten har kontrakter, der handles på et kontraktmarked, standardiserede størrelser, udløbsdatoer og, for optioner, strejkepriser. Denne standardisering kan sammenlignes med OTC- markedet (over-the-counter), hvor købere og sælgere tilpasser og accepterer vilkårene.
Historie om kontraktmarkeder i USA
Den største futuresbørs i USA, Chicago Mercantile Exchange (CME),. blev dannet i slutningen af 1890'erne, hvor de eneste futureskontrakter, der blev tilbudt, var for landbrugsprodukter. Fremkomsten af renter eller obligationsfutures og valutafutures på store valutamarkeder kom i 1970'erne. Dagens futuresbørser er væsentligt større, med afdækning af finansielle instrumenter via futures. Disse futures-sikringskontrakter udgør størstedelen af futuresmarkedets aktivitet. Futures børser spiller en vigtig rolle i driften af det globale finansielle system.
Finansielle børser har set mange fusioner, hvor den mest betydningsfulde var mellem CME og Chicago Board of Trade (CBOT) i 2007. Omdøbt til CME Group, købte den derefter NYMEX Holdings Inc., moderselskabet til New York Mercantile Exchange ( NYMEX) og Commodity Exchange Inc. (COMEX) i 2008. Den voksede igen i 2012 og tilføjede Kansas City Board of Trade, som er en dominerende aktør inden for hård rød vinterhvede.
En anden stor aktør i USA er Intercontinental Exchange (ICE). Født som en elektronisk børs i 2000, købte ICE International Petroleum Exchange (ICE) i 2001. I 2007 opnåede den både New York Board of Trade (NYBOT) og Winnipeg Commodity Exchange (WCE). Endelig ekspanderede det til aktier med købet af NYSE Euronext i 2013.
Som et resultat af Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (Dodd-Frank),. lovgivning vedtaget i 2010, er DCM'er en af to typer børser, hvor obligatoriske clearede swaps kan handles. Den anden type udveksling kaldes en swap execution facility (SEF). Lovgivningen forsøgte at flytte, hvad der var kontrakter mellem to parter, over på de to typer børser, så de var tilgængelige for mange modparter.
Højdepunkter
Et kontraktmarked er en registreret børs, hvor der handles derivatkontrakter.
Kontraktmarkeder skal registreres hos den tilsynsførende regulerende myndighed, såsom Commodity Futures Trading Commission (CFTC), i henhold til afsnit 5 i Commodity Exchange Act (CEA).
Et kontraktmarkeds kernefunktion er at sikre fair og velordnet handel, finansiel kontrol og effektiv formidling af information om handelspriser.
Af hensyn til at opretholde likviditeten har kontrakter, der handles på et kontraktmarked, standardiserede størrelser, udløbsdatoer og, for optioner, strejkepriser, hvilket står i kontrast til over-the-counter (OTC) kontrakter.
