Sopimusmarkkinat

Mikä on sopimusmarkkinat?

Sopimusmarkkinat tai nimetyt sopimusmarkkinat ovat rekisteröity pörssi, jossa käydään kauppaa hyödykkeillä ja optiosopimuksilla . Sitä kutsutaan joskus "nimetyksi vaihdoksi".

Sopimusmarkkinoiden ymmärtäminen

Sopimusmarkkinat tai nimetyt sopimusmarkkinat (DCM) ovat mikä tahansa kauppalautakunta (pörssi), joka on tarkoitettu käymään kauppaa tietyillä optioilla tai futuurisopimuksilla. Sen on rekisteröidyttävä valvovaan sääntelyviranomaiseen, erityisesti Commodity Futures Trading Commissioniin (CFTC) Commodity Exchange Actin (CEA) pykälän 5 mukaisesti . Useimmat suuret futuurimarkkinat tarjoavat myös selvitys- ja toimitustoimintoja.

Sopimusmarkkinat, joka tunnetaan myös nimellä pörssi, tarjoavat ympäristön, olipa kyseessä sitten fyysinen markkinalattia tai virtuaaliset elektroniset alustat, joissa futuuri- ja optiosopimuksia ostetaan ja myydään. Se on markkinapaikka, jolla käydään kauppaa arvopapereilla, hyödykkeillä,. johdannaisilla ja muilla rahoitusvälineillä. Pörssin ydintehtävänä on varmistaa reilu ja asianmukainen kaupankäynti, talouden valvonta ja kaupan hintatietojen tehokas levittäminen.

Likviditeetin ylläpitämiseksi sopimusmarkkinoilla kaupankäynnin kohteena olevilla sopimuksilla on standardoidut koot, vanhentumispäivät ja optioiden osalta lunastushinnat. Tämä standardointi voidaan verrata OTC- markkinoille, jossa ostajat ja myyjät mukauttavat ja hyväksyvät ehdot.

Sopimusmarkkinoiden historia Yhdysvalloissa

Yhdysvaltain suurin futuuripörssi, Chicago Mercantile Exchange (CME) perustettiin 1890-luvun lopulla, jolloin ainoat tarjotut futuurisopimukset koskivat maataloustuotteita. Korkojen eli joukkovelkakirjafutuurien ja valuuttafutuurien ilmaantuminen suurille valuuttamarkkinoille tuli 1970-luvulla. Nykypäivän futuuripörssit ovat huomattavasti suurempia, ja rahoitusinstrumentteja suojataan futuurien kautta. Nämä futuurisuojaussopimukset muodostavat suurimman osan futuurimarkkinoiden toiminnasta. Futuuripörsseillä on tärkeä rooli globaalin rahoitusjärjestelmän toiminnassa.

Rahoituspörsseissä on tapahtunut monia fuusioita, joista merkittävin on CME:n ja Chicago Board of Traden (CBOT) välillä vuonna 2007. CME Groupiksi nimetty yritys osti sitten NYMEX Holdings Inc:n, New Yorkin tavarapörssin emoyhtiön ( NYMEX) ja Commodity Exchange Inc. (COMEX) vuonna 2008. Kasvaessaan jälleen vuonna 2012, se lisäsi Kansas City Board of Trade -järjestön, joka on hallitseva toimija kovan punaisen talvivehnän alalla.

Toinen merkittävä toimija Yhdysvalloissa on Intercontinental Exchange (ICE). Vuonna 2000 sähköisenä pörssinä syntynyt ICE osti International Petroleum Exchangen (ICE) vuonna 2001. Vuonna 2007 se sai sekä New York Board of Trade (NYBOT) että Winnipeg Commodity Exchange (WCE) -pörssin. Lopuksi se laajeni osakkeiksi ostamalla NYSE Euronextin vuonna 2013.

Vuonna 2010 annetun Dodd-Frank Wall Streetin uudistuksen ja kuluttajansuojalain (Dodd-Frank) seurauksena DCM:t ovat yksi kahdesta pörssityypistä, joissa pakolliset selvitetyt swapit voivat käydä kauppaa. Toista vaihtotyyppiä kutsutaan swap execution järjestelyksi (SEF). Lainsäädännöllä pyrittiin siirtämään kahden osapuolen väliset sopimukset kahden tyyppiseen pörssiin, jotta ne olisivat monien vastapuolten saatavilla.

Kohokohdat

• Sopimusmarkkinat ovat rekisteröity pörssi, jossa käydään kauppaa johdannaissopimuksilla.

• Sopimusmarkkinoiden on rekisteröidyttävä valvovalle sääntelyviranomaiselle, kuten Commodity Futures Trading Commissionille (CFTC), Commodity Exchange Actin (CEA) pykälän 5 mukaisesti.

• Sopimusmarkkinoiden ydintehtävänä on varmistaa reilu ja asianmukainen kaupankäynti, talouden valvonta sekä kauppahintatietojen tehokas levittäminen.

• Sopimusmarkkinoilla kaupankäynnin kohteena olevilla sopimuksilla on likviditeetin ylläpitämiseksi standardoidut koot, päättymispäivät ja optioiden osalta lakkohinnat, mikä eroaa OTC-sopimuksista.