契約市場

##契約市場とは何ですか？

契約市場、または指定契約市場は、商品およびオプション契約が取引される登録取引所です。「指定取引所」と呼ばれることもあります。

##契約市場を理解する

契約市場、または指定契約市場（DCM）は、特定のオプションまたは先物契約を取引するために指定された取引所（取引所）です。商品取引所法（CEA）のセクション5に従って、監督規制当局、特に商品先物取引委員会（CFTC）に登録する必要があります。ほとんどの大規模な先物市場は、清算および決済機能も提供します。

取引所としても知られる契約市場は、それが物理的な市場フロアであろうと仮想電子プラットフォームであろうと、先物とオプションの契約が売買される環境を提供します。証券、商品、デリバティブ、その他の金融商品が取引される市場です。取引所の中心的な機能は、公正で秩序ある取引、財務管理、および取引価格情報の効率的な配布を保証することです。

流動性を維持するために、契約市場で取引される契約は、標準化されたサイズ、有効期限、およびオプションについては行使価格を持っています。この標準化は、買い手と売り手が条件をカスタマイズして同意する店頭（OTC）市場とは対照的です。

##米国の契約市場の歴史

米国で最大の先物取引所であるシカゴマーカンタイル取引所（CME）は、1890年代後半に設立されました。このとき、提供された先物契約は農産物のみでした。主要な外国為替市場における金利、または債券先物、および通貨先物の出現は、1970年代に起こりました。今日の先物取引所は非常に大きく、先物を介した金融商品のヘッジが行われています。これらの先物ヘッジ契約は、先物市場の活動の大部分を占めています。先物取引所は、グローバルな金融システムの運用において重要な役割を果たしています。

金融取引所は多くの合併を経験しており、最も重要なのは2007年のCMEとシカゴ商品取引所（CBOT）の間です。CMEグループとしてブランド名を変更し、ニューヨークマーカンタイル取引所の親会社であるNYMEX Holdings Inc.（ NYMEX）とCommodity Exchange Inc.（COMEX）は2008年に設立されました。2012年に再び成長し、ハードレッドの冬用小麦の主要プレーヤーであるカンザスシティ貿易委員会が加わりました。

米国のもう1つの主要なプレーヤーは、 Intercontinental Exchange（ICE）です。 2000年に電子取引所として誕生したICEは、2001年に国際石油取引所（ICE）を買収しました。2007年には、ニューヨーク商品取引所（NYBOT）とウィニペグ商品取引所（WCE）の両方を買収しました。最後に、2013年にNYSEユーロネクストを買収したことで株式に拡大しました。

2010年に制定されたドッドフランクウォールストリート改革および消費者保護法（ドッドフランク）の結果として、DCMは、強制的に清算されたスワップが取引される可能性のある2種類の取引所の1つです。もう1つのタイプの交換は、スワップ実行機能（SEF）と呼ばれます。法律は、2つの当事者間の契約を2つのタイプの取引所に移し、多くの取引所が利用できるようにすることを試みました。

##ハイライト

-契約市場は、デリバティブ契約が取引される登録取引所です。

-契約市場は、商品取引所法（CEA）のセクション5に従って、商品先物取引委員会（CFTC）などの監督規制当局に登録する必要があります。

-契約市場の中心的な機能は、公正かつ秩序ある取引、財務管理、および取引価格情報の効率的な普及を確保することです。

-流動性を維持するために、契約市場で取引される契約は、標準化されたサイズ、有効期限、およびオプションについては、店頭（OTC）契約とは対照的な行使価格を持っています。