ले जाने की लागत

कैरी की लागत क्या है?

कैरी की लागत एक निवेश के वहन मूल्य से जुड़ी लागतों को संदर्भित करती है। इन लागतों में वित्तीय लागतें शामिल हो सकती हैं, जैसे बांड पर ब्याज लागत , मार्जिन खातों पर ब्याज व्यय,. निवेश करने के लिए उपयोग किए गए ऋण पर ब्याज, और भौतिक संपत्ति रखने में शामिल कोई भी भंडारण लागत।

एक स्थान को दूसरे पर ले जाने से जुड़ी अवसर लागतें भी शामिल हो सकती हैं । डेरिवेटिव बाजारों में, किसी परिसंपत्ति की भविष्य की कीमत से जुड़े मूल्यों को उत्पन्न करते समय ले जाने की लागत पर विचार करने के लिए एक महत्वपूर्ण कारक है।

कैरी की लागत को समझना

वित्तीय बाजार के कई क्षेत्रों में ले जाने की लागत एक कारक हो सकती है। जैसे, किसी विशेष स्थिति को धारण करने से जुड़ी लागतों के आधार पर कैरी की लागत अलग-अलग होगी। ले जाने की लागत बाजारों में कुछ अस्पष्ट हो सकती है जो व्यापारिक मांग पर असर डाल सकती है और मध्यस्थता के अवसर भी पैदा कर सकती है।

कैरी मॉडल की फ्यूचर्स लागत

फ्यूचर्स और फॉरवर्ड के लिए डेरिवेटिव मार्केट में, कैरी की लागत भविष्य की कीमत के लिए गणना का एक घटक है जैसा कि नीचे बताया गया है। एक भौतिक वस्तु से जुड़े कैरी की लागत में आम तौर पर सभी भंडारण लागतों से जुड़े खर्च शामिल होते हैं जो एक निवेशक समय की अवधि में छोड़ देता है जिसमें भौतिक सूची भंडारण की लागत, बीमा, और अप्रचलन से किसी भी संभावित नुकसान जैसी चीजें शामिल हैं।

प्रत्येक व्यक्तिगत निवेशक की अपनी वहन लागत भी हो सकती है जो विभिन्न मूल्य स्तरों पर वायदा बाजारों में खरीदने की उनकी इच्छा को प्रभावित करती है। फ्यूचर्स मार्केट प्राइस कैलकुलेशन में सुविधा यील्ड को भी ध्यान में रखा जाता है , जो वास्तव में कमोडिटी को रखने का एक मूल्य लाभ है।

• एफ = से ^ ((आर + एस - सी) एक्सटी)

कहाँ पे:

• एफ = वस्तु की भविष्य की कीमत

• एस = वस्तु की हाजिर कीमत

• ई = प्राकृतिक लॉग का आधार, 2.718 . के रूप में अनुमानित

• आर = जोखिम मुक्त ब्याज दर

• s = भंडारण लागत, जिसे हाजिर कीमत के प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है

• सी = सुविधा उपज

• टी = अनुबंध के वितरण का समय, एक वर्ष के अंश के रूप में व्यक्त किया गया

यह मॉडल भविष्य की कीमत को प्रभावित करने वाले विभिन्न कारकों के बीच संबंध को व्यक्त करता है।

अन्य व्युत्पन्न बाजार

वस्तुओं से परे अन्य डेरिवेटिव बाजारों में, कई अन्य परिदृश्य भी मौजूद हो सकते हैं। डेरिवेटिव से जुड़ी कीमतों की गणना और मूल्यांकन में मदद करने के लिए विभिन्न बाजारों के अपने मॉडल हैं।

किसी अंतर्निहित परिसंपत्ति के लिए भविष्य की कीमत को शामिल करने वाले किसी भी व्युत्पन्न मूल्य निर्धारण मॉडल में कुछ लागत कारक शामिल होंगे यदि वे मौजूद हैं। स्टॉक के लिए विकल्प बाजार में द्विपद विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल और ब्लैक-स्कोल्स विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल क्रमशः अमेरिकी और यूरोपीय विकल्पों के लिए विकल्प कीमतों से जुड़े मूल्यों की पहचान करने में मदद करते हैं।

शुद्ध रिटर्न गणना

निवेश बाजारों में, निवेशकों को कॉस्ट-ऑफ-कैरी कारकों का भी सामना करना पड़ेगा जो एक निवेश पर उनके वास्तविक शुद्ध रिटर्न को प्रभावित करते हैं। इनमें से कई लागतें समान व्यय होंगी जिन्हें डेरिवेटिव बाजार मूल्य निर्धारण परिदृश्यों में पहले से ही माना जाता है।

प्रत्यक्ष निवेशकों के लिए, शुद्ध रिटर्न की गणना में लागतों को शामिल करना रिटर्न ड्यू डिलिजेंस का एक महत्वपूर्ण हिस्सा हो सकता है क्योंकि यह अनदेखी होने पर रिटर्न को बढ़ा देगा। कई कॉस्ट-ऑफ़-कैरी कारक हैं जिन पर निवेशकों को ध्यान देना चाहिए:

• मार्जिन: मार्जिन का उपयोग करने के लिए ब्याज भुगतान की आवश्यकता हो सकती है, क्योंकि मार्जिन अनिवार्य रूप से उधार है। जैसे, ब्याज उधार लेने की लागत को कुल रिटर्न से घटाना होगा।

• शॉर्ट सेलिंग: शॉर्ट सेलिंग में, एक निवेशक एक प्रकार की अवसर लागत के रूप में परित्यक्त लाभांश का हिसाब रखना चाह सकता है।

• अन्य उधार: उधार ली गई धनराशि के साथ किसी भी प्रकार का निवेश करते समय, ऋण पर ब्याज भुगतान को एक प्रकार की वहन लागत माना जा सकता है जो कुल रिटर्न को कम करता है।

• ट्रेडिंग कमीशन: किसी पोजीशन में प्रवेश करने और बाहर निकलने में शामिल कोई भी ट्रेडिंग लागत प्राप्त किए गए कुल रिटर्न को कम कर देगी।

• भंडारण: ऐसे बाजारों में जहां भौतिक भंडारण लागत एक परिसंपत्ति से जुड़ी होती है, एक निवेशक को उन लागतों का हिसाब देना होगा। भौतिक वस्तुओं के लिए, भंडारण, बीमा और अप्रचलन प्राथमिक लागतें हैं जो कुल रिटर्न से अलग हो जाती हैं।

हाइलाइट्स

• व्युत्पन्न बाजारों में, वहन लागत एक कारक है जो व्युत्पन्न अनुबंध मूल्य निर्धारण को प्रभावित करता है।

• प्रत्यक्ष निवेश और व्युत्पन्न बाजारों दोनों में कैरी की लागत एक कारक है।

• लागत वहन करने से प्रत्यक्ष निवेशकों के लिए कुल रिटर्न में कमी आती है।