ऋण सहायता अनुबंध (सीएसए)

क्रेडिट सपोर्ट एनेक्स (सीएसए) क्या है?

डेरिवेटिव लेनदेन में पार्टियों द्वारा संपार्श्विक के प्रावधान के लिए शर्तों को परिभाषित करता है । यह इंटरनेशनल स्वैप एंड डेरिवेटिव्स एसोसिएशन (आईएसडीए) द्वारा विकसित एक मानक अनुबंध या मास्टर समझौते के चार भागों में से एक है।

स्थापित एक्सचेंज के बजाय निजी तौर पर बातचीत या ओवर-द-काउंटर (OTC) समझौते में डेरिवेटिव प्रतिभूतियों का व्यापार करने वाले किसी भी दो पक्षों के बीच ISDA मास्टर समझौतों की आवश्यकता होती है । अधिकांश डेरिवेटिव ट्रेडिंग निजी समझौतों के माध्यम से की जाती है।

सीएसए कैसे काम करता है

CSA का मुख्य उद्देश्य डेरिवेटिव लेनदेन में दोनों पक्षों द्वारा दिए गए संपार्श्विक को परिभाषित करना और रिकॉर्ड करना है ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि वे किसी भी नुकसान को कवर कर सकते हैं।

डेरिवेटिव ट्रेडिंग में उच्च जोखिम होते हैं। एक डेरिवेटिव अनुबंध एक विशिष्ट तिथि पर एक स्टॉक, एक बांड, एक सूचकांक, या किसी अन्य संपत्ति के शेयरों की एक विशिष्ट संख्या को खरीदने या बेचने का एक समझौता है। अग्रिम भुगतान की गई राशि अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य का एक अंश है। इस बीच, अनुबंध के मूल्य में अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत के साथ उतार-चढ़ाव होता है।

वास्तव में, ओटीसी डेरिवेटिव एक्सचेंजों के माध्यम से कारोबार किए जाने वाले डेरिवेटिव की तुलना में जोखिम भरा है। बाजार विनिमय बाजारों की तुलना में कम विनियमित और कम मानकीकृत है।

ओटीसी डेरिवेटिव्स को अक्सर सट्टा के रूप में कारोबार किया जाता है। उन्हें जोखिम के खिलाफ बचाव के रूप में भी कारोबार किया जाता है। जैसे, कई प्रमुख निगम अपने व्यवसायों को मुद्रा मूल्य में उतार-चढ़ाव या कच्चे माल की लागत में अचानक परिवर्तन के कारण होने वाले नुकसान से बचाने के लिए डेरिवेटिव ट्रेडों में संलग्न हैं।

दोनों पक्षों में नुकसान के उच्च जोखिम के कारण, डेरिवेटिव व्यापारी आमतौर पर अपने ट्रेडों के लिए ऋण सहायता के रूप में संपार्श्विक प्रदान करते हैं।

संपार्श्विक की आवश्यकता क्यों है

दोनों पक्षों में नुकसान के उच्च जोखिम के कारण, डेरिवेटिव व्यापारी आमतौर पर अपने ट्रेडों के लिए ऋण सहायता के रूप में संपार्श्विक प्रदान करते हैं। यही है, प्रत्येक पक्ष गारंटी के रूप में संपार्श्विक को अलग रखता है कि वह किसी भी नुकसान को पूरा कर सकता है।

संपार्श्विक, परिभाषा के अनुसार, नकद या मूल्य की कोई भी संपत्ति हो सकती है जिसे आसानी से नकदी में परिवर्तित किया जा सकता है। डेरिवेटिव में, संपार्श्विक के सबसे सामान्य रूप नकद या प्रतिभूतियां हैं।

डेरिवेटिव ट्रेडिंग में एहतियात के तौर पर कोलैटरल की रोजाना निगरानी की जाती है। सीएसए दस्तावेज़ संपार्श्विक की राशि को परिभाषित करता है और जहां इसे आयोजित किया जाएगा।

आईएसडीए मास्टर समझौता

डेरिवेटिव का व्यापार करने के लिए एक मास्टर समझौते की आवश्यकता होती है, हालांकि सीएसए समग्र दस्तावेज का अनिवार्य हिस्सा नहीं है। 1992 से, मास्टर समझौते का उपयोग डेरिवेटिव व्यापार की शर्तों को परिभाषित करने और उन्हें बाध्यकारी और लागू करने योग्य बनाने के लिए किया गया है। इसका प्रकाशक, ISDA, फ्यूचर्स,. ऑप्शंस और डेरिवेटिव मार्केट में प्रतिभागियों के लिए एक अंतर्राष्ट्रीय व्यापार संघ है।

हाइलाइट्स

• यह दस्तावेज़ लेन-देन के लिए दोनों पक्षों द्वारा रखे गए संपार्श्विक की शर्तों को परिभाषित करता है।

• एक सीएसए किसी भी निजी तौर पर बातचीत किए गए डेरिवेटिव व्यापार के लिए आवश्यक अनुबंध समझौते का हिस्सा है।

• डेरिवेटिव ट्रेडिंग से जुड़े नुकसान के उच्च जोखिम के कारण आमतौर पर संपार्श्विक की आवश्यकता होती है।