Annexe sur le soutien au crédit (CSA)
Qu'est-ce qu'une annexe de support de crédit (CSA) ?
Une annexe de support de crédit (CSA) est un document qui définit les conditions de fourniture de garantie par les parties dans les transactions sur dérivés. Il s'agit de l'une des quatre parties d'un contrat standard ou d'un accord-cadre développé par l'International Swaps and Derivatives Association (ISDA).
Des accords-cadres ISDA sont requis entre deux parties négociant des titres dérivés dans le cadre d'un accord négocié en privé ou de gré à gré plutôt que par l'intermédiaire d'une bourse établie. La majorité des échanges de produits dérivés se fait par le biais d'accords privés.
Comment fonctionne un CSA
L'objectif principal d'un CSA est de définir et d'enregistrer la garantie offerte par les deux parties dans une transaction sur dérivés afin de s'assurer qu'elles peuvent couvrir d'éventuelles pertes.
Le trading de produits dérivés comporte des risques élevés. Un contrat dérivé est un accord pour acheter ou vendre un nombre spécifique d'actions d'une action, d'une obligation, d'un indice ou de tout autre actif à une date spécifique. Le montant payé à l'avance est une fraction de la valeur de l'actif sous-jacent. Pendant ce temps, la valeur du contrat fluctue avec le prix de l'actif sous-jacent.
les dérivés OTC sont plus risqués que les dérivés négociés en bourse. Le marché est moins réglementé et moins standardisé que les marchés des changes.
Les dérivés OTC sont souvent négociés à titre spéculatif. Ils sont également négociés comme une couverture contre le risque. Ainsi, de nombreuses grandes entreprises s'engagent dans des transactions sur produits dérivés afin de protéger leurs entreprises contre les pertes causées par les fluctuations des cours des devises ou les changements soudains des coûts des matières premières.
En raison du risque élevé de pertes des deux côtés, les négociants en produits dérivés fournissent généralement des garanties comme soutien au crédit pour leurs transactions.
Pourquoi une garantie est-elle requise ?
En raison du risque élevé de pertes des deux côtés, les négociants en produits dérivés fournissent généralement des garanties comme support de crédit pour leurs transactions. C'est-à -dire que chaque partie met de côté une garantie comme garantie qu'elle peut faire face à d'éventuelles pertes.
Les garanties, par définition, peuvent être des espèces ou tout bien de valeur pouvant être facilement converti en espèces. Dans les produits dérivés, les formes de garantie les plus courantes sont les espèces ou les titres.
Dans le négoce de produits dérivés, le collatéral est contrôlé quotidiennement par mesure de précaution. Le document CSA définit le montant de la garantie et où elle sera détenue.
Contrat-cadre ISDA
Un accord-cadre est nécessaire pour négocier des dérivés, bien que le CSA ne soit pas une partie obligatoire du document global. Depuis 1992, l'accord-cadre a été utilisé pour définir les termes d'un commerce de produits dérivés et les rendre contraignants et exécutoires. Son éditeur, l'ISDA, est une association commerciale internationale pour les participants aux marchés à terme,. d'options et de produits dérivés.
Points forts
Ce document définit les termes du collatéral apporté par les deux parties à l'opération.
Un CSA fait partie d'un accord contractuel requis pour tout commerce de produits dérivés négocié en privé.
Une garantie est normalement requise en raison du risque élevé de pertes associé à la négociation de produits dérivés.
