信用支持附件 (CSA)

什么是信用支持附件 (CSA)？

衍生品交易中各方提供抵押品的条款。它是国际掉期和衍生品协会 (ISDA) 制定的标准合同或主协议的四个部分之一。

任何两方之间都需要通过私下协商或场外交易 (OTC) 协议而非通过已建立的交易所交易衍生证券的 ISDA 主协议。大多数衍生品交易是通过私人协议完成的。

CSA 的主要目的是定义和记录双方在衍生品交易中提供的抵押品，以确保它们能够弥补任何损失。

衍生品交易具有高风险。衍生品合约是在特定日期购买或出售特定数量的股票、债券、指数或任何其他资产的协议。预先支付的金额是标的资产价值的一小部分。同时，合约价值随标的资产价格波动。

事实上，场外衍生品比通过交易所交易的衍生品风险更大。与交易所市场相比，市场的监管和标准化程度较低。

场外衍生品通常作为投机交易。它们也被作为对冲风险的工具进行交易。因此，许多大公司从事衍生品交易以保护其业务免受货币价格波动或原材料成本突然变化造成的损失。

由于双方损失的风险很高，衍生品交易商通常会提供抵押品作为交易的信用支持。

由于双方损失的风险很高，衍生品交易商通常会提供抵押品作为交易的信用支持。也就是说，每一方都留出抵押品作为其可以承受任何损失的保证。

根据定义，抵押品可以是现金或任何可以轻松转换为现金的有价财产。在衍生品中，最常见的抵押品形式是现金或证券。

在衍生品交易中，作为预防措施，每天都会监控抵押品。 CSA 文件定义了抵押品的数量和存放地点。

交易衍生品需要主协议，尽管 CSA 不是整个文件的强制性部分。自 1992 年以来，主协议已被用于定义衍生品交易的条款并使其具有约束力和可执行性。其发行商 ISDA 是一个面向期货、期权和衍生品市场参与者的国际贸易协会。

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