Viðauki um lánstraust (CSA)
Hvað er lánstraustviðauki (CSA)?
Lánsfjárviðauki (CSA) er skjal sem skilgreinir skilmála fyrir tryggingar aðila í afleiðuviðskiptum. Það er einn af fjórum hlutum staðlaðs samnings eða aðalsamnings sem þróaður er af International Swaps and Derivatives Association (ISDA).
ISDA aðalsamningar eru nauðsynlegir milli tveggja aðila sem eiga viðskipti með afleiðuverðbréf í einkasamningi eða yfir-búðarsamningi (OTC) frekar en í gegnum staðfest kauphöll. Meirihluti afleiðuviðskipta fer fram í gegnum einkasamninga.
Hvernig CSA virkar
Megintilgangur CSA er að skilgreina og skrá tryggingar sem báðir aðilar bjóða í afleiðuviðskiptum til að tryggja að þeir geti staðið undir hvers kyns tapi.
Afleiðuviðskipti hafa mikla áhættu í för með sér. Afleiðusamningur er samningur um að kaupa eða selja ákveðinn fjölda hlutabréfa í hlutabréfum, skuldabréfi, vísitölu eða hverri annarri eign á tilteknum degi. Upphæðin sem greidd er fyrirfram er brot af verðmæti undirliggjandi eignar. Á sama tíma sveiflast verðmæti samningsins með verði undirliggjandi eignar.
Reyndar eru OTC- afleiður áhættusamari en afleiður sem verslað er með í kauphöllum. Markaðurinn er minna skipulegur og minna staðlaður en gjaldeyrismarkaðir.
Oft eru viðskipti með OTC-afleiður sem spákaupmennska. Einnig er verslað með þau sem vörn gegn áhættu. Sem slík stunda mörg stór fyrirtæki afleiðuviðskipti til að vernda fyrirtæki sín gegn tapi af völdum gjaldeyrissveiflna eða skyndilegra breytinga á hráefniskostnaði.
Vegna mikillar tapshættu á báða bóga, leggja afleiðusölumenn almennt fram tryggingar sem lánstraust fyrir viðskipti sín.
Hvers vegna trygginga er krafist
Vegna mikillar tapshættu á báða bóga, leggja afleiðuviðskipti almennt fram tryggingar sem lánstraust fyrir viðskipti sín. Það er að segja að hver aðili leggur til hliðar tryggingar sem tryggingu fyrir því að hann geti mætt hvers kyns tapi.
Tryggingar, samkvæmt skilgreiningu, geta verið reiðufé eða hvers konar verðmæti sem auðvelt er að breyta í reiðufé. Í afleiðum eru algengustu form trygginga reiðufé eða verðbréf.
Í afleiðuviðskiptum er fylgst með veðum daglega í varúðarskyni. CSA skjalið skilgreinir upphæð trygginganna og hvar þær verða geymdar.
ISDA aðalsamningur
Aðalsamningur er nauðsynlegur til að eiga viðskipti með afleiður, þó að CSA sé ekki skyldubundinn hluti af heildarskjalinu. Frá árinu 1992 hefur aðalsamningurinn verið notaður til að skilgreina skilmála afleiðuviðskipta og gera þá bindandi og aðfararhæfa. Útgefandi þess, ISDA, er alþjóðleg viðskiptasamtök þátttakenda á framtíðar-,. valréttar- og afleiðumörkuðum.
Hápunktar
Þetta skjal skilgreinir skilmála trygginga sem báðir aðilar að viðskiptunum leggja fram.
CSA er hluti af samningssamningi sem krafist er fyrir hvers kyns einkasamið afleiðuviðskipti.
Tryggingar eru venjulega nauðsynlegar vegna mikillar tapshættu í tengslum við afleiðuviðskipti.
