एन्हांस्ड इंडेक्सिंग

एन्हांस्ड इंडेक्सिंग क्या है?

इंडेक्स के रिटर्न को बढ़ाने और सख्त इंडेक्सिंग से बेहतर प्रदर्शन करने का प्रयास करता है। उन्नत अनुक्रमण ट्रैकिंग त्रुटि को कम करने का भी प्रयास करता है । इस प्रकार के निवेश को सक्रिय और निष्क्रिय प्रबंधन के बीच एक संकर माना जाता है; यह दोनों दृष्टिकोणों के तत्वों को जोड़ती है। एन्हांस्ड इंडेक्स का उपयोग किसी भी रणनीति का वर्णन करने के लिए किया जाता है जिसका उपयोग किसी विशिष्ट बेंचमार्क को आउटपरफॉर्म करने के उद्देश्य से इंडेक्स फंड के साथ संयोजन में किया जाता है।

एन्हांस्ड इंडेक्सिंग कैसे काम करता है

एन्हांस्ड इंडेक्सिंग सक्रिय प्रबंधन और निष्क्रिय प्रबंधन दोनों के तत्वों को जोड़ती है।

एन्हांस्ड इंडेक्सिंग निष्क्रिय प्रबंधन टी जैसा दिखता है क्योंकि एन्हांस्ड इंडेक्स मैनेजर आमतौर पर व्यावसायिक रूप से उपलब्ध इंडेक्स से महत्वपूर्ण रूप से विचलित नहीं होते हैं। उन्नत अनुक्रमण रणनीतियों में कम कारोबार होता है, और इसलिए, सक्रिय रूप से प्रबंधित पोर्टफोलियो की तुलना में उनके पास कम शुल्क होता है।

उन्नत अनुक्रमण भी सक्रिय प्रबंधन से मिलता-जुलता है क्योंकि यह प्रबंधकों को अंतर्निहित सूचकांक से कुछ विचलन करने के लिए अक्षांश की अनुमति देता है। इन विचलनों का उपयोग रिटर्न को बढ़ावा देने, लेनदेन लागत और कारोबार को कम करने या कर दक्षता को अधिकतम करने के लिए किया जा सकता है।

उन्नत अनुक्रमण रणनीतियों के प्रकार

एन्हांस्ड इंडेक्सिंग से जुड़ी कई रणनीतियां हैं।

बढ़ी हुई नकदी

ऐसी ही एक रणनीति को एन्हांस्ड कैश कहा जाता है। इस रणनीति के साथ, प्रबंधक सूचकांक को दोहराने के लिए वायदा अनुबंधों का उपयोग करते हैं। फ्यूचर्स खरीदने के बाद वे फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटीज खरीदते हैं। इस रणनीति के प्रदर्शन के लिए, निश्चित आय प्रतिभूतियों पर उपज उस उपज से अधिक होनी चाहिए जो कि वायदा अनुबंधों की कीमत है।

ट्रेडिंग एन्हांसमेंट

इस रणनीति का उपयोग करने वाले कुछ प्रबंधक व्यापार के माध्यम से मूल्य बनाने के लिए बुद्धिमान ट्रेडिंग एल्गोरिदम का उपयोग कर सकते हैं - उदाहरण के लिए छूट पर तरल स्थिति खरीदकर या पारंपरिक इंडेक्स फंड की तुलना में अधिक धैर्यपूर्वक बेचकर।

सूचकांक निर्माण संवर्द्धन

उन्नत अनुक्रमण रणनीतियाँ अक्सर विभिन्न तृतीय पक्षों, जैसे डॉव जोन्स या एसएंडपी द्वारा बनाए गए उन इंडेक्स के स्थान पर मालिकाना इंडेक्स का उपयोग करती हैं। ये अनन्य इंडेक्स आमतौर पर स्थिर इंडेक्स के बजाय गतिशील होते हैं।

बहिष्करण नियम

उन्नत अनुक्रमण के साथ, अतिरिक्त फ़िल्टर बनाना संभव है जो कुछ अवांछनीय कंपनियों को प्रभावी ढंग से समाप्त कर देता है, जैसे कि अत्यधिक ऋण वाली या दिवालिएपन में। यदि कोई निवेशक पारंपरिक सूचकांक पर भरोसा कर रहा था, तब भी इन कंपनियों को शामिल किया जा सकता है।

कर-प्रबंधित रणनीतियाँ

टैक्स-प्रबंधित इंडेक्स फंड निवेशकों के लिए सबसे ज्यादा टैक्स कम करने के आधार पर खरीदते और बेचते हैं। यह रणनीति समझ में आती है यदि पोर्टफोलियो कर-लाभ वाले खाते के बाहर मौजूद है, जैसे कि 401 (के) या 52 9 योजना।

अन्य रणनीतियाँ

निवेशक एक इंडेक्स से खराब प्रदर्शन करने वाले शेयरों को शॉर्ट-सेल कर सकते हैं और फिर फंड का इस्तेमाल उन कंपनियों के शेयरों को खरीदने के लिए कर सकते हैं जिनकी उन्हें उम्मीद है कि इंडेक्स फंड के भार को झुकाकर उच्च रिटर्न मिलेगा। निवेशक खराब प्रदर्शन करने वाले शेयरों में अपने जोखिम को लगातार समाप्त करके और अन्य प्रतिभूतियों में निवेश करने के लिए आय का उपयोग करके लंबे समय के क्षितिज पर एक बेंचमार्क को मात दे सकते हैं।

किसी विशेष क्षेत्र में पोर्टफोलियो की स्थिति, बाजार का समय, और इंडेक्स में केवल विशिष्ट प्रतिभूतियों में निवेश करके नियमित इंडेक्स फंड की तुलना में एन्हांस्ड इंडेक्स फंड अधिक लाभदायक हो सकते हैं। वे सूचकांक में कुछ प्रतिभूतियों से भी बच सकते हैं, जिनसे अपेक्षा की जाती है कि वे कमजोर प्रदर्शन करें, उत्तोलन का उपयोग करें, और बाजार के रुझानों के साथ अद्यतित रहें।

जबकि एक बढ़ा हुआ इंडेक्स फंड निवेशक के लिए अतिरिक्त लागत पैदा करेगा, बढ़ी हुई इंडेक्सिंग की सफलता सीधे अतिरिक्त खर्च से संबंधित है। इन रणनीतियों में से, किसी भी सक्रिय प्रबंधन रणनीतियों में उच्च लागत लगेगी, जबकि कर-प्रबंधित रणनीतियों को लागू करना महंगा नहीं है।

एन्हांस्ड इंडेक्स फंड के नुकसान

चूंकि एन्हांस्ड इंडेक्स फंड अनिवार्य रूप से सक्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं, निवेश में प्रबंधक जोखिम के रूप में अतिरिक्त जोखिम होता है - जबकि इंडेक्स फंड को केवल बाजार जोखिम के बारे में चिंता करनी पड़ती है। प्रबंधक द्वारा खराब विकल्प भविष्य के रिटर्न को नुकसान पहुंचा सकते हैं। इसके अलावा, क्योंकि एन्हांस्ड इंडेक्स फंड सक्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं, उनके पास इंडेक्स म्यूचुअल फंड की तुलना में उच्च प्रबंधन व्यय अनुपात होता है।

नियमित म्यूचुअल फंड के लिए 1.3% से 1.5% की तुलना में एन्हांस्ड इंडेक्स फंड में आमतौर पर 0.5% और 1% के बीच व्यय अनुपात होता है। क्योंकि एन्हांस्ड इंडेक्स फंड सक्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं, वे आम तौर पर उच्च टर्नओवर दरों को शामिल करते हैं, जिसका अर्थ है अधिक ब्रोकरेज लेनदेन शुल्क और पूंजीगत लाभ। वे नए निवेश साधन भी हैं और प्रदर्शन की तुलना करने के लिए उनके पास इतना लंबा ट्रैक रिकॉर्ड नहीं है।

##हाइलाइट

• चूंकि एन्हांस्ड इंडेक्स फंड अनिवार्य रूप से सक्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं, निवेश में प्रबंधक जोखिम के रूप में अतिरिक्त जोखिम होता है - जबकि इंडेक्स फंड को केवल बाजार जोखिम के बारे में चिंता करनी पड़ती है।

• एन्हांस्ड इंडेक्सिंग सक्रिय प्रबंधन और निष्क्रिय प्रबंधन दोनों के तत्वों को जोड़ती है।

• एन्हांस्ड इंडेक्सिंग एक पोर्टफोलियो प्रबंधन दृष्टिकोण है जो एक अंतर्निहित पोर्टफोलियो या इंडेक्स के रिटर्न को बढ़ाने और सख्त इंडेक्सिंग से बेहतर प्रदर्शन करने का प्रयास करता है।