強化されたインデックス作成

##拡張インデックスとは何ですか？

インデックスの収益を拡大し、厳密なインデックスよりも優れたパフォーマンスを発揮するポートフォリオ管理アプローチです。強化されたインデックス作成は、トラッキングエラーを最小限に抑えようとします。このタイプの投資は、アクティブ運用とパッシブ運用のハイブリッドと見なされます。両方のアプローチの要素を組み合わせています。拡張インデックスは、特定のベンチマークを上回る目的でインデックスファンドと組み合わせて使用される戦略を説明するために使用されます。

##拡張インデックスの仕組み

拡張インデックスは、アクティブ管理とパッシブ管理の両方の要素を組み合わせたものです。

マネージャは通常、市販のインデックスから大幅に逸脱しないため、拡張インデックスはパッシブ管理に似ています。強化されたインデックス戦略は売上高が低いため、アクティブに管理されているポートフォリオよりも手数料が低くなります。

拡張インデックスは、マネージャーが基礎となるインデックスから一定の逸脱をすることができるため、アクティブ運用にも似ています。これらの偏差は、収益の増加、取引コストと売上高の最小化、または税効率の最大化に使用できます。

##拡張インデックス戦略の種類

強化されたインデックス作成に関連する多くの戦略があります。

###強化された現金

そのような戦略の1つは、強化された現金と呼ばれます。この戦略では、マネージャーは先物契約を使用してインデックスを複製します。先物を購入した後、債券を購入します。この戦略を実行するには、固定収入証券の利回りが先物契約に価格設定されている利回りよりも大きくなければなりません。

###トレーディングの強化

この戦略を使用する一部のマネージャーは、たとえば、流動性の低いポジションを割引価格で購入したり、従来のインデックスファンドよりも辛抱強く販売したりすることで、取引を通じて価値を生み出すためにインテリジェントな取引アルゴリズムを利用する場合があります。

###インデックス構築の機能強化

強化されたインデックス戦略では、ダウジョーンズやS＆Pなどのさまざまなサードパーティによって作成されたインデックスの代わりに、独自のインデックスを使用することがよくあります。これらの排他的インデックスは通常、静的インデックスではなく動的インデックスです。

###除外ルール

強化されたインデックス作成により、過剰な債務を抱えている企業や破産している企業など、特定の望ましくない企業を効果的に排除する追加のフィルターを作成することができます。投資家が従来のインデックスに依存していた場合でも、これらの企業が含まれる可能性があります。

###税務管理戦略

税務管理されたインデックスファンドは、投資家にとって最も減税されるものに基づいて売買します。この戦略は、ポートフォリオが401（k）や529プランなど、税制上有利なアカウントの外部に存在する場合に意味があります。

###その他の戦略

投資家は、インデックスからパフォーマンスの悪い株をショートセルし、そのファンドを使用して、高いリターンが期待される企業の株式を購入し、事実上、インデックスファンドのウェイトを傾けることができます。投資家は、業績の悪い株式へのエクスポージャーを一貫して排除し、その収益を他の証券に投資することにより、長期的にベンチマークを上回ることができます。

強化されたインデックスファンドは、ポートフォリオを特定のセクターに配置し、市場のタイミングを調整し、インデックス内の特定の証券にのみ投資することにより、通常のインデックスファンドよりも収益性が高くなる可能性があります。また、パフォーマンスが低下し、レバレッジを使用し、市場動向を最新に保つことが期待されるインデックス内の特定の証券を回避する場合もあります。

強化されたインデックスファンドは投資家に追加のコストを生み出しますが、強化されたインデックスの成功は追加の費用と直接相関しています。これらの戦略のうち、アクティブな管理戦略はコストが高くなりますが、税務管理戦略の実装には費用がかかりません。

##拡張インデックスファンドのデメリット

強化されたインデックスファンドは本質的に積極的に管理されているため、投資にはマネージャーリスクという形で追加のリスクがありますが、インデックスファンドは市場リスクのみを心配する必要があります。マネージャーによる不適切な選択は、将来の収益を損なう可能性があります。また、エンハンスドインデックスファンドは積極的に運用されているため、インデックスミューチュアルファンドに比べて運用費比率が高くなっています。

拡張インデックスファンドは通常、通常の相互ファンドの1.3％から1.5％と比較して、0.5％から1％の費用比率を持っています。強化されたインデックスファンドは積極的に管理されているため、通常、回転率が高くなります。これは、仲介取引手数料とキャピタルゲインが増えることを意味します。また、新しい投資手段であり、パフォーマンスを比較するための長い実績はありません。

##ハイライト

-強化されたインデックスファンドは本質的に積極的に管理されているため、投資にはマネージャーリスクという形で追加のリスクがありますが、インデックスファンドは市場リスクのみを心配する必要があります。

-拡張インデックスは、アクティブ管理とパッシブ管理の両方の要素を組み合わせたものです。

-強化されたインデックス作成は、基礎となるポートフォリオまたはインデックスのリターンを増幅し、厳密なインデックス作成よりも優れたパフォーマンスを発揮するポートフォリオ管理アプローチです。