Aukin verðtrygging

Hvað er aukin flokkun?

Aukin verðtrygging er nálgun eignastýringar sem reynir að auka ávöxtun undirliggjandi eignasafns eða vísitölu og standa sig betur en ströng verðtrygging. Aukin flokkun reynir einnig að lágmarka rakningarvillur. Þessi tegund fjárfestingar er talin blendingur á milli virkra og óvirkrar stjórnunar; það sameinar þætti beggja aðferða. Enhanced indexed er notað til að lýsa hvaða stefnu sem er notuð í tengslum við vísitölusjóði í þeim tilgangi að standa sig betur en tiltekið viðmið.

Hvernig aukin flokkun virkar

Aukin verðtrygging sameinar þætti bæði virkra stjórnunar og óvirkrar stjórnunar.

Aukin verðtrygging líkist óvirkri stjórnun vegna þess að auknar vísitölustjórar víkja venjulega ekki verulega frá vísitölum sem fáanlegar eru á markaði. Auknar verðtryggingaraðferðir hafa litla veltu og því hafa þær lægri gjöld en virk stýrð eignasöfn.

Aukin verðtrygging líkist einnig virkri stjórnun vegna þess að hún gerir stjórnendum kleift að gera ákveðin frávik frá undirliggjandi vísitölu. Hægt er að nota þessi frávik til að auka ávöxtun, lágmarka viðskiptakostnað og veltu eða hámarka skattahagkvæmni.

Tegundir aukinna verðtryggingaraðferða

Það eru margar aðferðir tengdar aukinni verðtryggingu.

Aukið reiðufé

Ein slík stefna er kölluð aukið reiðufé. Með þessari stefnu nota stjórnendur framtíðarsamninga til að endurtaka vísitöluna. Eftir að hafa keypt framtíðarsamningana kaupa þeir verðbréf með föstum tekjum. Til þess að þessi stefna gangi upp verður ávöxtunarkrafan af skuldabréfunum með fasta tekjur að vera hærri en ávöxtunarkrafan sem er verðlögð í framvirkum samningum.

Viðskiptaaukning

Sumir stjórnendur sem nota þessa stefnu gætu notað snjöll viðskiptaalgrím til að skapa verðmæti með viðskiptum - til dæmis með því að kaupa illseljanlegar stöður með afslætti eða með því að selja þolinmóðari en hefðbundnir vísitölusjóðir.

Index Byggingaraukning

Auknar verðtryggingaraðferðir nota oft sérvísitölur í staðinn fyrir þær vísitölur sem búnar eru til af mismunandi þriðju aðilum, svo sem Dow Jones eða S&P. Þessar einkavísitölur eru venjulega kraftmiklar frekar en kyrrstæðar vísitölur.

Útilokunarreglur

Með aukinni verðtryggingu er hægt að búa til viðbótarsíur sem í raun útrýma ákveðnum óæskilegum fyrirtækjum, eins og þeim sem eru með of miklar skuldir eða þau sem eru í gjaldþroti. Ef fjárfestir var að treysta á hefðbundna vísitölu gætu þessi fyrirtæki samt verið með.

Skattstýrðar aðferðir

Skattstýrðir vísitölusjóðir kaupa og selja miðað við það sem mun lækka skatta mest fyrir fjárfesta. Þessi stefna er skynsamleg ef eignasafnið er til fyrir utan skattahagstæðan reikning, svo sem 401 (k) eða 529 áætlun.

Aðrar aðferðir

Fjárfestar geta skortselt hlutabréf sem standa sig illa úr vísitölu og síðan notað sjóðina til að kaupa hlutabréf fyrirtækja sem þeir búast við að muni hafa mikla ávöxtun, sem í raun hallar vægi vísitölusjóðsins. Fjárfestar gætu staðið sig betur en viðmið yfir langan tíma með því að útrýma stöðugt áhættu þeirra fyrir hlutabréfum sem standa sig illa og með því að nota andvirðið til að fjárfesta í öðrum verðbréfum.

Auknir vísitölusjóðir geta verið arðbærari en venjulegir vísitölusjóðir með því að staðsetja eignasafnið að tilteknum geira, tímasetja markaðinn og fjárfesta aðeins í sérstökum verðbréfum í vísitölunni. Þeir gætu einnig forðast ákveðin verðbréf í vísitölunni sem búist er við að muni standa sig undir, nota skuldsetningu og fylgjast með markaðsþróun.

Þó að endurbættur vísitölusjóður muni skapa aukakostnað fyrir fjárfestinn, er árangur aukinnar verðtryggingar í beinu samhengi við aukakostnaðinn. Af þessum aðferðum munu allar virkar stjórnunaraðferðir hafa meiri kostnað í för með sér, en skattastýrðar aðferðir eru ekki dýrar í framkvæmd.

Ókostir aukinna vísitölusjóða

Þar sem auknum vísitölusjóðum er í raun og veru stýrt með virkum hætti hefur fjárfestingin aukna áhættu í formi stjórnendaáhættu - en vísitölusjóðir þurfa aðeins að hafa áhyggjur af markaðsáhættu. Lélegt val stjórnandans getur skaðað framtíðarávöxtun. Einnig, vegna þess að endurbættir vísitölusjóðir eru virkir stjórnaðir, hafa þeir hærra kostnaðarhlutfall stjórnunar samanborið við verðbréfasjóði.

Auknir vísitölusjóðir hafa venjulega kostnaðarhlutfall á milli 0,5% og 1%, samanborið við 1,3% til 1,5% fyrir venjulega verðbréfasjóði. Vegna þess að auknum vísitölusjóðum er virkt stjórnað, fela þeir venjulega í sér hærri veltuhraða, sem þýðir meiri verðbréfaviðskiptagjöld og söluhagnað. Þeir eru líka nýrri fjárfestingartæki og hafa ekki svo langa afrekaskrá til að bera saman árangur.

##Hápunktar

• Þar sem endurbættum vísitölusjóðum er í raun og veru stýrt með virkum hætti hefur fjárfestingin aukna áhættu í formi stjórnendaáhættu - en vísitölusjóðir þurfa aðeins að hafa áhyggjur af markaðsáhættu.

• Aukin verðtrygging sameinar þætti bæði virkra stjórnunar og óvirkrar stjórnunar.

• Aukin verðtrygging er nálgun eignastýringar sem reynir að magna ávöxtun undirliggjandi eignasafns eða vísitölu og standa sig betur en ströng verðtrygging.