Gelişmiş Dizin Oluşturma
Gelişmiş Dizin Oluşturma Nedir?
endeksin getirilerini artırmaya ve katı endekslemeden daha iyi performans göstermeye çalışan bir portföy yönetimi yaklaşımıdır. Gelişmiş indeksleme ayrıca izleme hatasını en aza indirmeye çalışır . Bu tür yatırım, aktif ve pasif yönetim arasında bir melez olarak kabul edilir; her iki yaklaşımın unsurlarını birleştirir. Gelişmiş endeksli, belirli bir kıyaslamadan daha iyi performans göstermek amacıyla endeks fonları ile birlikte kullanılan herhangi bir stratejiyi tanımlamak için kullanılır.
Gelişmiş Dizin Oluşturma Nasıl Çalışır?
Gelişmiş indeksleme, hem aktif yönetimin hem de pasif yönetimin unsurlarını birleştirir.
Gelişmiş indeksleme pasif yönetime benzer çünkü geliştirilmiş indeks yöneticileri ticari olarak mevcut indekslerden tipik olarak önemli ölçüde sapmazlar. Gelişmiş endeksleme stratejilerinin cirosu düşüktür ve bu nedenle aktif olarak yönetilen portföylerden daha düşük ücretlere sahiptirler.
Gelişmiş indeksleme aynı zamanda aktif yönetime benzer çünkü yöneticilere temel indeksten belirli sapmalar yapma özgürlüğü verir. Bu sapmalar, getirileri artırmak, işlem maliyetlerini ve ciroyu en aza indirmek veya vergi verimliliğini en üst düzeye çıkarmak için kullanılabilir.
Gelişmiş Dizin Oluşturma Stratejileri Türleri
Gelişmiş indeksleme ile ilişkili birçok strateji vardır.
Gelişmiş Nakit
Böyle bir strateji, gelişmiş nakit olarak adlandırılır. Bu strateji ile yöneticiler, endeksi çoğaltmak için vadeli işlem sözleşmelerini kullanır. Vadeli işlemleri satın aldıktan sonra sabit getirili menkul kıymetler satın alırlar. Bu stratejinin uygulanabilmesi için, sabit getirili menkul kıymetlerin getirisinin, vadeli işlem sözleşmelerinde fiyatlandırılan getiriden daha büyük olması gerekir.
Ticaret Geliştirmeleri
Bu stratejiyi kullanan bazı yöneticiler, örneğin likit olmayan pozisyonları indirimli satın alarak veya geleneksel endeks fonlarından daha sabırla satarak, alım satım yoluyla değer yaratmak için akıllı alım satım algoritmalarını kullanabilir.
Dizin Yapı Geliştirmeleri
Gelişmiş indeksleme stratejileri, genellikle Dow Jones veya S&P gibi farklı üçüncü şahıslar tarafından oluşturulan indeksler yerine tescilli indeksleri kullanır. Bu özel dizinler tipik olarak statik dizinlerden ziyade dinamiktir.
Hariç Tutma Kuralları
Gelişmiş endeksleme ile, aşırı borcu olanlar veya iflas edenler gibi bazı istenmeyen şirketleri etkin bir şekilde ortadan kaldıran ek filtreler oluşturmak mümkündür. Bir yatırımcı geleneksel bir endekse güveniyorsa, bu şirketler yine de dahil edilebilir.
Vergi Yönetimli Stratejiler
Vergiyle yönetilen endeks fonları, yatırımcılar için vergileri en çok neyin azaltacağına bağlı olarak alım satım yapar. Bu strateji, portföyün 401(k) veya 529 planı gibi vergi avantajlı bir hesabın dışında olması durumunda anlamlıdır.
Diğer Stratejiler
Yatırımcılar, bir endeksten düşük performans gösteren hisse senetlerini açığa satabilir ve daha sonra fonları, yüksek getiri elde edeceklerini düşündükleri şirketlerin hisselerini satın almak için kullanabilirler, bu da aslında endeks fonunun ağırlıklarını düşürür. Yatırımcılar, düşük performans gösteren hisse senetlerine maruz kalma durumlarını sürekli olarak ortadan kaldırarak ve gelirleri diğer menkul kıymetlere yatırım yapmak için kullanarak, uzun zaman dilimlerinde bir ölçütten daha iyi performans gösterebilirler.
Gelişmiş endeks fonları, portföyü belirli bir sektöre konumlandırarak, piyasayı zamanlayarak ve yalnızca endeksteki belirli menkul kıymetlere yatırım yaparak normal endeks fonlarından daha karlı olabilir. Ayrıca, düşük performans göstermesi, kaldıraç kullanması ve piyasa trendlerini takip etmesi beklenen endeksteki belirli menkul kıymetlerden de kaçınabilirler.
Gelişmiş bir endeks fonu, yatırımcı için ek maliyetler yaratacak olsa da, gelişmiş endekslemenin başarısı, ekstra masrafla doğrudan ilişkilidir. Bu stratejilerden herhangi bir aktif yönetim stratejisi daha yüksek maliyetlere neden olurken, vergiyle yönetilen stratejilerin uygulanması pahalı değildir.
Gelişmiş Endeks Fonlarının Dezavantajları
Gelişmiş endeks fonları esasen aktif olarak yönetildiğinden, yatırımın yönetici riski şeklinde ek riski vardır - oysa endeks fonlarının yalnızca piyasa riski konusunda endişelenmesi gerekir. Yöneticinin kötü seçimleri gelecekteki getirilere zarar verebilir. Ayrıca, geliştirilmiş endeks fonları aktif olarak yönetildiği için endeks yatırım fonlarına göre daha yüksek yönetim gider oranlarına sahiptir.
Gelişmiş endeks fonları, normal yatırım fonları için %1.3 ila %1,5 ile karşılaştırıldığında, tipik olarak %0,5 ile %1 arasında gider oranlarına sahiptir. Gelişmiş endeks fonları aktif olarak yönetildiğinden, genellikle daha yüksek devir oranları içerir, bu da daha fazla aracılık işlem ücreti ve sermaye kazancı anlamına gelir. Ayrıca daha yeni yatırım araçlarıdır ve performansı karşılaştırmak için o kadar uzun bir geçmişe sahip değildirler.
##Öne çıkanlar
Geliştirilmiş endeks fonları esasen aktif olarak yönetildiğinden, yatırımın yönetici riski şeklinde ek riski vardır - oysa endeks fonlarının yalnızca piyasa riski konusunda endişelenmesi gerekir.
Gelişmiş indeksleme, hem aktif yönetimin hem de pasif yönetimin unsurlarını birleştirir.
Gelişmiş endeksleme, temel alınan bir portföyün veya endeksin getirilerini artırmaya ve katı endekslemeden daha iyi performans göstermeye çalışan bir portföy yönetimi yaklaşımıdır.
