संघ द्वारा गारंटीकृत बांड

एक संघीय गारंटीकृत बांड क्या है

संघीय गारंटीकृत दायित्व संयुक्त राज्य सरकार द्वारा जारी की गई ऋण प्रतिभूतियां हैं और उन्हें जोखिम-मुक्त माना जाता है क्योंकि उन्हें संघीय सरकार का पूर्ण विश्वास और श्रेय प्राप्त होता है। इन प्रतिभूतियों की बिक्री संघीय ऋण को वित्तपोषित करने में मदद करती है।

संघीय गारंटीशुदा दायित्व कई रूप लेते हैं, लेकिन सबसे प्रसिद्ध अमेरिकी ट्रेजरी बांड, ट्रेजरी नोट और ट्रेजरी बिल (टी-बिल) हैं।

संघीय गारंटी वाले बांडों को तोड़ना

त्रैमासिक नीलामियों में यूएस ट्रेजरी द्वारा प्रस्तावित संघीय गारंटीकृत दायित्व। 1970 के दशक की शुरुआत से पहले, ट्रेजरी सिक्योरिटीज को सब्सक्रिप्शन और एक्सचेंज ऑफरिंग द्वारा थोक में बेचा जाता था। इन प्रतिभूतियों की मांग में उतार-चढ़ाव होता है, अन्य ऋण प्रतिभूतियों के सापेक्ष उनके आकर्षण के आधार पर नीलामी में कीमतें ऊपर या नीचे जाती हैं।

प्रत्येक संघ द्वारा गारंटीकृत दायित्व एक निर्दिष्ट ब्याज दर प्रदान करता है, जिसे कूपन दर के रूप में जाना जाता है, जिसे इसकी उपज के साथ भ्रमित नहीं होना है। यील्ड अपने जीवनकाल में निवेश पर कुल रिटर्न है। यदि प्रतिभूति अपनी ब्याज दर पर छूट पर बेचती है तो प्रतिफल में वृद्धि होती है। एक कूपन एक बांड पर भुगतान की जाने वाली वार्षिक ब्याज दर है, जिसे अंकित मूल्य के प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है। अन्य नामों में कूपन दर, कूपन प्रतिशत दर और नाममात्र उपज शामिल हैं।

ये ट्रेजरी सिक्योरिटीज भारी कारोबार और अत्यधिक तरल हैं। इन ऋण उपकरणों पर मूल्य निर्धारण उत्पाद के अनुसार अलग-अलग होगा और आमतौर पर सममूल्य के आधार पर होता है। सममूल्य एक बांड का अंकित मूल्य है और परिपक्वता मूल्य और कूपन भुगतान राशि निर्धारित करने में मदद करता है।

ट्रेजरी डायरेक्ट ऑनलाइन प्लेटफॉर्म है जिसका उपयोग निवेशक सीधे यूएस ट्रेजरी से संघीय सरकारी प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए कर सकते हैं। सभी संघीय गारंटीशुदा दायित्वों को अमेरिकी सरकार का समर्थन और पूर्ण विश्वास और श्रेय है।

संघ द्वारा गारंटीकृत बांड के प्रकार

अलग-अलग परिपक्वता, ब्याज दर, कूपन और प्रतिफल के साथ सरकारी ऋण दायित्व विभिन्न रूपों में आते हैं।

• ट्रेजरी बांड (टी-बॉन्ड) दस साल से अधिक की परिपक्वता के साथ एक विपणन योग्य, निश्चित-ब्याज अमेरिकी सरकार की ऋण सुरक्षा है। ट्रेजरी बांड अर्ध-वार्षिक ब्याज भुगतान करते हैं, और प्राप्त आय पर केवल संघीय स्तर पर कर लगाया जाता है। अमेरिकी सरकार के डिफ़ॉल्ट जोखिम की कमी के कारण ट्रेजरी बांड को बाजार में मुख्य रूप से जोखिम मुक्त के रूप में जाना जाता है।

• ट्रेजरी नोट एक से दस साल में मैच्योरिटी तक पहुंच जाते हैं और इनकी ब्याज दर निश्चित होती है। वे प्रतिस्पर्धी या गैर-प्रतिस्पर्धी बोली के माध्यम से उपलब्ध हैं। प्रतिस्पर्धी बोली के साथ, निवेशक अपनी इच्छित उपज को इस जोखिम पर निर्दिष्ट करते हैं कि उनके प्रस्ताव को मंजूरी नहीं दी जा सकती है। गैर-प्रतिस्पर्धी बोली का उपयोग करते समय निवेशक नीलामी के परिणामों के आधार पर प्रतिफल स्वीकार करते हैं।

• ट्रेजरी बिल (टी-बिल) अल्पकालिक ऋण दायित्व हैं और एक वर्ष से कम समय में परिपक्वता तक पहुंचते हैं। वे $1,000 के मूल्यवर्ग में अधिकतम $5 मिलियन तक बेचते हैं। टी-बिल में विभिन्न परिपक्वता होती है और सममूल्य से छूट पर बेचते हैं। अमेरिकी सरकार प्रभावी रूप से निवेशकों को एक IOU लिखती है क्योंकि बिल केवल परिपक्वता पर भुगतान करता है।

• ट्रेजरी मुद्रास्फीति-संरक्षित प्रतिभूतियों (TIPS) में मुद्रास्फीति के लिए एक सूचकांक आधार होता है जो निवेशकों को मुद्रास्फीति के प्रभाव से बचाता है। TIPS एक कम जोखिम वाला निवेश है क्योंकि मुद्रास्फीति के साथ उनका सममूल्य परिवर्तन होता है, जबकि ब्याज दर स्थिर रहती है।

• फ्लोटिंग रेट नोट (एफआरएन), जिसे फ्लोटर्स भी कहा जाता है, एक परिवर्तनीय ब्याज दर नोट है। ब्याज दरों में एक बेंचमार्क होता है जैसे ट्रेजरी बिल दर, फेड फंड दर या प्राइम रेट। सरकारी एजेंसियां और वित्तीय संस्थान ऐसे नोट जारी करते हैं जिनकी परिपक्वता दो से पांच साल के बीच होती है।

• अमेरिकी बचत बांडों में एक निश्चित अवधि में ब्याज की एक निश्चित दर होती है। बहुत से लोग इन बांडों को आकर्षक पाते हैं, वे राज्य या स्थानीय आय करों के अधीन नहीं हैं। ये बांड आसानी से स्थानांतरित नहीं किए जा सकते हैं और गैर-परक्राम्य हैं और 15 साल से 30 साल की परिपक्वता अवधि वाले हैं।

गैर-ट्रेजरी संघीय एजेंसी प्रतिभूतियां

अन्य संघीय गारंटीशुदा दायित्व सीधे यूएस ट्रेजरी द्वारा जारी नहीं किए जाते हैं। इनमें गवर्नमेंट नेशनल मॉर्गेज एसोसिएशन (जीएनएमए) द्वारा दी जाने वाली बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां (एमबीएस) शामिल हैं। इस ऋण दायित्व में बंधक का एक पूल होता है, जिसे मानदंड के अनुसार विभाजित किया जाता है, और एक संघीय गारंटी के साथ जनता को बेचा जाता है।

सरकार द्वारा प्रायोजित संस्थाएं (GSE) जैसे कि फेडरल होम लोन मॉर्गेज कॉरपोरेशन (FHLMC) और फेडरल नेशनल मॉर्गेज एसोसिएशन (FNMA) ऋण प्रतिभूतियां जारी करती हैं, लेकिन इनकी संघीय सरकार द्वारा गारंटी नहीं दी जाती है।