الالتزامات المضمونة اتحاديًا
ما هي الالتزامات المضمونة فيدراليًا
الالتزامات المضمونة فيدراليًا هي سندات دين صادرة عن حكومة الولايات المتحدة وتعتبر خالية من المخاطر لأنها تحصل على الثقة والائتمان الكاملين من الحكومة الفيدرالية. يساعد بيع هذه الأوراق المالية في تمويل الدين الفيدرالي.
تتخذ الالتزامات المضمونة فيدراليًا عدة أشكال ، ولكن أشهرها سندات الخزانة الأمريكية ، وسندات الخزانة ، وأذون الخزانة (أذون الخزانة).
كسر الالتزامات المضمونة اتحاديًا
التزامات مضمونة اتحاديًا تقدمها وزارة الخزانة الأمريكية في المزادات الفصلية. قبل أوائل السبعينيات ، تم بيع سندات الخزانة بالجملة عن طريق الاكتتاب وعروض التبادل. يتقلب الطلب على هذه الأوراق المالية ، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار أو انخفاضها في المزاد اعتمادًا على جاذبيتها بالنسبة إلى سندات الدين الأخرى.
يقدم كل التزام مضمون اتحاديًا سعر فائدة محددًا ، يُعرف باسم سعر الكوبون ، والذي لا يجب الخلط بينه وبين عائده. العائد هو إجمالي عائد الاستثمار على مدار حياته. يميل العائد إلى الزيادة إذا تم بيع الورقة المالية بخصم من سعر الفائدة. القسيمة هي معدل الفائدة السنوي المدفوع على السند ، معبرًا عنه كنسبة مئوية من القيمة الاسمية. تشمل الأسماء الأخرى معدل القسيمة ، ونسبة القسيمة ، والعائد الاسمي.
يتم تداول سندات الخزانة هذه بكثافة وذات سيولة عالية. يختلف تسعير أدوات الدين هذه حسب المنتج وعادة ما يكون له أساس على القيمة الاسمية. القيمة الاسمية هي القيمة الاسمية للسند وتساعد على تحديد قيمة الاستحقاق ومبالغ دفع القسيمة.
Treasury Direct هي المنصة عبر الإنترنت التي قد يستخدمها المستثمرون لشراء الأوراق المالية الحكومية الفيدرالية مباشرة من وزارة الخزانة الأمريكية. تحظى جميع الالتزامات المضمونة فيدرالياً بالدعم والثقة الكاملة والائتمان من حكومة الولايات المتحدة.
أنواع الالتزامات المضمونة اتحاديًا
تأتي التزامات الديون الحكومية في أشكال مختلفة ، مع اختلاف آجال الاستحقاق ومعدلات الفائدة والقسائم والعوائد.
سندات الخزينة (T-bonds) هي سندات دين حكومية أمريكية قابلة للتداول وذات فائدة ثابتة ولها آجال استحقاق تزيد عن عشر سنوات. تدفع سندات الخزانة مدفوعات الفائدة كل نصف سنة ، ويتم فرض ضرائب على الدخل المستلم فقط على المستوى الفيدرالي. تُعرف سندات الخزانة في السوق بأنها خالية من المخاطر في المقام الأول بسبب عدم وجود مخاطر التخلف عن السداد من قبل حكومة الولايات المتحدة.
تصل سندات الخزانة إلى فترة استحقاق في غضون سنة إلى عشر سنوات ولها معدل فائدة ثابت. وهي متاحة إما من خلال مناقصة تنافسية أو غير تنافسية. من خلال العطاء التنافسي ، يحدد المستثمرون العائد الذي يريدونه ، مع احتمال عدم الموافقة على اقتراحهم. عند استخدام العطاء غير التنافسي ، يقبل المستثمرون العائد على أساس نتائج المزاد.
أذون الخزانة (أذون الخزانة) هي التزام دين قصير الأجل وتصل إلى أجل استحقاق في أقل من عام واحد. يبيعون في فئات من 1000 دولار بحد أقصى 5 ملايين دولار. أذون الخزانة لها آجال استحقاق مختلفة وتباع بخصم من القيمة الاسمية. تكتب حكومة الولايات المتحدة فعليًا للمستثمرين سند استثمار لأن الفاتورة تدفع فقط عند الاستحقاق.
سندات الخزانة المحمية من التضخم (TIPS) لها أساس مؤشر للتضخم الذي يحمي المستثمرين من آثار التضخم. TIPS هو استثمار منخفض المخاطر حيث تتغير قيمته الاسمية مع التضخم ، بينما يظل سعر الفائدة ثابتًا.
الأوراق النقدية ذات السعر العائم (FRNs) ، والمعروفة أيضًا باسم العوامات ، هي ملاحظة لسعر الفائدة المتغير. أسعار الفائدة لها معيار مثل سعر سندات الخزانة أو معدل الأموال الفيدرالية أو السعر الأساسي. تقوم الهيئات الحكومية والمؤسسات المالية بإصدار السندات التي تتراوح مدتها بين سنتين وخمس سنوات.
سندات الادخار الأمريكية لها معدل فائدة ثابت على مدى فترة محددة. يجد الكثير من الناس هذه السندات جذابة لأنها لا تخضع لضرائب الدخل الحكومية أو المحلية. لا يمكن تحويل هذه السندات بسهولة وهي غير قابلة للتداول وتستحق آجال استحقاق تتراوح من 15 عامًا إلى 30 عامًا.
أوراق مالية لوكالات اتحادية غير وزارة الخزانة
لا تصدر وزارة الخزانة الأمريكية التزامات أخرى مضمونة اتحاديًا بشكل مباشر. وتشمل هذه الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) التي تقدمها جمعية الرهن العقاري الوطنية الحكومية (GNMA). يحتوي التزام الدين هذا على مجموعة من الرهون العقارية ، مقسمة وفقًا للمعايير ، ويتم بيعها للجمهور بضمان فيدرالي.
تقوم الكيانات التي ترعاها الحكومة (GSEs) مثل المؤسسة الفيدرالية لقرض الرهن العقاري (FHLMC) والجمعية الفيدرالية الوطنية للرهن العقاري (FNMA) بإصدار سندات دين ولكنها غير مضمونة من قبل الحكومة الفيدرالية.
