Federal Garantili Tahviller
Federal Garantili Tahvil Nedir?
Federal garantili yükümlülükler, Birleşik Devletler hükümeti tarafından ihraç edilen ve federal hükümetin tam inancını ve kredisini aldıkları için risksiz olarak kabul edilen borç senetleridir. Bu menkul kıymetlerin satışı, federal borcun finanse edilmesine yardımcı olur.
Federal garantili yükümlülükler çeşitli biçimler alır, ancak en bilinenleri ABD Hazine bonoları, Hazine bonoları ve Hazine bonolarıdır (T-bonoları).
Federal Olarak Garanti Edilen Tahvillerin KOPYALANMASI
ABD Hazinesi tarafından üç aylık açık artırmalarda sunulan federal garantili yükümlülükler. 1970'lerin başlarından önce, Hazine menkul kıymetleri abonelik ve takas teklifleriyle toplu olarak satıldı. Bu menkul kıymetlere olan talep dalgalanır, diğer borçlanma senetlerine göre çekiciliğine bağlı olarak açık artırmada fiyatları yukarı veya aşağı yönlendirir.
Federal olarak garanti edilen her bir yükümlülük, kupon oranı olarak bilinen ve getirisiyle karıştırılmaması gereken belirtilen bir faiz oranı sunar. Getiri, yatırımın ömrü boyunca toplam getirisidir. Menkul kıymet, faiz oranından indirimli olarak satılırsa, getiri artma eğilimindedir. Kupon, nominal değerin yüzdesi olarak ifade edilen, bir tahvil için ödenen yıllık faiz oranıdır. Diğer isimler kupon oranı, kupon yüzde oranı ve nominal getiriyi içerir.
Bu Hazine menkul kıymetleri yoğun bir şekilde alınıp satılmaktadır ve oldukça likittir. Bu borçlanma araçlarının fiyatlandırması ürüne göre değişir ve genellikle nominal değere dayalıdır. Par değer, bir tahvilin nominal değeridir ve vade değeri ile kupon ödeme tutarlarının belirlenmesine yardımcı olur.
Hazine Doğrudan,. yatırımcıların doğrudan ABD Hazinesinden federal devlet menkul kıymetlerini satın almak için kullanabilecekleri çevrimiçi platformdur. Federal olarak garanti edilen tüm yükümlülükler, ABD hükümetinin desteğine, tam inancına ve kredisine sahiptir.
Federal Garantili Tahvil Türleri
Devlet borç yükümlülükleri, farklı vadeler, faiz oranları, kuponlar ve getiriler ile çeşitli biçimlerde gelir.
Hazine bonoları (T-tahvilleri), vadesi on yıldan fazla olan, pazarlanabilir, sabit faizli bir ABD devlet tahvilidir. Hazine bonoları altı ayda bir faiz ödemesi yapar ve elde edilen gelir yalnızca federal düzeyde vergilendirilir. Hazine bonoları, ABD hükümetinin temerrüt riskinin olmaması nedeniyle piyasada öncelikle risksiz olarak bilinmektedir.
Hazine bonoları bir yıldan on yıla kadar vadeye ulaşır ve sabit bir faiz oranına sahiptir. Rekabetçi veya rekabetçi olmayan bir teklif yoluyla kullanılabilirler. Rekabetçi bir teklifle yatırımcılar, tekliflerinin onaylanmama riskiyle birlikte istedikleri getiriyi belirler. Rekabetçi olmayan teklifleri kullanırken yatırımcılar açık artırma sonuçlarına göre getiriyi kabul eder.
Hazine bonosu (T-bonosu) kısa vadeli borç yükümlülüğüdür ve bir yıldan kısa sürede vadeye ulaşır. 1.000$'dan maksimum 5 milyon$'a kadar olan değerlerde satıyorlar. Senetlerin çeşitli vadeleri vardır ve nominal değerden indirimli olarak satılırlar. ABD hükümeti, fatura yalnızca vadesinde ödediği için yatırımcılara etkin bir şekilde bir IOU yazar.
Hazine enflasyona karşı korumalı menkul kıymetler (TIPS), yatırımcıları enflasyonun etkilerinden koruyan bir enflasyon endeks tabanına sahiptir. TIPS, faiz oranı sabit kalırken nominal değerleri enflasyonla değiştiği için düşük riskli bir yatırımdır.
Değişken faizli senetler (FRN'ler) olarak da bilinen değişken faizli notlardır. Faiz oranlarının Hazine bonosu oranı, Fed Fonları oranı veya asal oran gibi bir ölçütü vardır. Devlet kurumları ve finans kuruluşları, vadesi iki ile beş yıl arasında olan senetler ihraç eder.
ABD tasarruf tahvillerinin belirli bir süre boyunca sabit bir faiz oranı vardır. Birçok kişi, eyalet veya yerel gelir vergisine tabi olmadıkları için bu tahvilleri çekici buluyor. Bu bonolar kolayca devredilemez, ciro edilemez ve 15 yıldan 30 yıla kadar vadeye sahiptir.
Hazine dışı federal ajans menkul kıymetleri
Diğer federal garantili yükümlülükler doğrudan ABD Hazinesi tarafından verilmez. Bunlar , Devlet Ulusal İpotek Birliği (GNMA) tarafından sunulan ipoteğe dayalı menkul kıymetleri (MBS) içerir. Bu borç yükümlülüğü, kriterlere göre bölümlere ayrılmış ve federal garanti ile halka satılan bir ipotek havuzunu içermektedir.
Federal Konut Kredisi İpotek Kurumu (FHLMC) ve Federal Ulusal İpotek Birliği (FNMA) gibi devlet destekli kuruluşlar (GSE'ler) borç senetleri çıkarır, ancak bunlar federal hükümet tarafından garanti edilmez.
