Liittovaltion takaamat joukkovelkakirjat
Mikä on liittovaltion takaama joukkovelkakirjalaina
Liittovaltion takaamat velvoitteet ovat Yhdysvaltain hallituksen liikkeeseen laskemia velkapapereita, joita pidetään riskittöminä, koska ne saavat liittovaltion täyden uskon ja luottotiedot. Näiden arvopapereiden myynti auttaa rahoittamaan liittovaltion velkaa.
Liittovaltion takaamilla velvoitteilla on useita muotoja, mutta tunnetuimmat ovat Yhdysvaltain valtion obligaatiot, valtion velkasitoumukset ja valtion velkasitoumukset (T-bills).
Liittovaltion takaamien joukkovelkakirjojen PURKAMINEN
Yhdysvaltain valtiovarainministeriön neljännesvuosittaisissa huutokaupoissa tarjoamat liittovaltion takaamat sitoumukset. Ennen 1970-luvun alkua valtion arvopapereita myytiin irtotavarana merkintä- ja vaihtotarjouksin. Näiden arvopapereiden kysyntä vaihtelee, mikä nostaa tai laskee huutokaupan hintoja riippuen niiden houkuttelevuudesta muihin velkapapereihin verrattuna.
Jokainen liittovaltion takaama velvoite tarjoaa ilmoitetun koron, joka tunnetaan nimellä kuponkikorko, jota ei pidä sekoittaa sen tuottoon. Tuotto on sijoituksen kokonaistuotto sen elinkaaren aikana. Tuotolla on taipumus nousta, jos arvopaperi myydään korkoonsa alennuksella. Kuponki on joukkovelkakirjalainalle maksettava vuosikorko prosentteina nimellisarvosta. Muita nimiä ovat kuponkikorko, kuponkiprosentti ja nimellinen tuotto.
Näillä valtion arvopapereilla käydään vilkasta kauppaa ja ne ovat erittäin likvidejä. Näiden velkainstrumenttien hinnoittelu vaihtelee tuotteen mukaan ja perustuu yleensä nimellisarvoon. Nimellisarvo on joukkovelkakirjalainan nimellisarvo, ja se auttaa määrittämään erääntymisarvon ja kuponkimaksun.
Treasury Direct on online-alusta, jota sijoittajat voivat käyttää ostaakseen liittovaltion valtion arvopapereita suoraan Yhdysvaltain valtiovarainministeriöstä. Kaikilla liittovaltion takaamilla velvoitteilla on Yhdysvaltain hallituksen tuki ja täysi usko ja luotto.
Liittovaltion takaamien joukkovelkakirjojen tyypit
Valtion velkasitoumuksia on eri muodoissa, ja niillä on erilaiset maturiteetit, korot, kupongit ja tuotto.
Treasury Bonds (T-bonds) on jälkimarkkinakelpoinen kiinteäkorkoinen Yhdysvaltain valtion velkapaperi, jonka maturiteetti on yli kymmenen vuotta. Valtion joukkovelkakirjalainat maksavat korkoa puolivuosittain, ja saatuja tuloja verotetaan vain liittovaltion tasolla. Valtion joukkovelkakirjalainat tunnetaan markkinoilla ensisijaisesti riskittöminä, koska Yhdysvaltain hallitukselta puuttuu maksukyvyttömyysriski.
Valtion velkakirjat erääntyvät yhdestä kymmeneen vuodessa ja niillä on kiinteä korko. Ne ovat saatavilla joko kilpailukykyisenä tai ei-kilpailevana tarjouksena. Tarjouskilpailussa sijoittajat määrittelevät haluamansa tuoton sillä riskillä, että heidän ehdotustaan ei hyväksytä. Käyttäessään ei-kilpailevaa tarjousta sijoittajat hyväksyvät tuoton huutokaupan tulosten perusteella.
Valtion velkasitoumukset (T-bills) ovat lyhytaikaisia velkasitoumuksia ja ne erääntyvät alle vuodessa. Ne myyvät 1 000 dollarin ja enintään 5 miljoonan dollarin nimellisarvoina. T-seteleillä on eri maturiteetteja ja ne myydään alennuksella nimellisarvosta. Yhdysvaltain hallitus kirjoittaa sijoittajille IOU:n, koska lasku maksetaan vain eräpäivänä.
Treasury inflaatiosuojatuilla arvopapereilla (TIPS) on inflaatioindeksipohja, joka suojaa sijoittajia inflaation vaikutuksilta. TIPS on vähäriskinen sijoitus, koska niiden nimellisarvo muuttuu inflaation myötä koron pysyessä kiinteänä.
Vaihtuvakorkoiset lainat (FRN), jotka tunnetaan myös nimellä floaters, ovat vaihtuvakorkoisia. Koroilla on vertailukohta, kuten valtion velkasitoumus, Fed Funds -korko tai prime-korko. Valtion virastot ja rahoituslaitokset laskevat liikkeeseen velkakirjoja, joiden maturiteetti on 2–5 vuotta.
Yhdysvaltain säästöobligaatioilla on kiinteä korko kiinteällä ajanjaksolla. Monet ihmiset pitävät näitä joukkovelkakirjoja houkuttelevina, he eivät ole valtion tai paikallisten tuloverojen alaisia. Näitä joukkovelkakirjoja ei voida helposti siirtää, ja ne ovat ei-siirtokelpoisia ja niillä on 15-30 vuoden maturiteetti.
Liittovaltion valtiovarainministeriön ulkopuoliset arvopaperit
Yhdysvaltain valtiovarainministeriö ei laske suoraan liikkeeseen muita liittovaltion takaamia velvoitteita. Näihin kuuluvat GNMA:n (Government National Mortgage Association) tarjoamat kiinnitysvakuudelliset arvopaperit (MBS). Tämä velkasitoumus sisältää joukon kiinnelainoja, jotka on segmentoitu kriteerien mukaan ja jotka myydään yleisölle liittovaltion takuulla.
Valtion tukemat tahot (GSE), kuten Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC) ja Federal National Mortgage Association (FNMA), laskevat liikkeeseen velkapapereita, mutta liittovaltion hallitus ei takaa niitä.
