फ्रंट फीस

फ्रंट फीस क्या है?

फ्रंट फीस एक कंपाउंड ऑप्शन की प्रारंभिक खरीद पर एक निवेशक द्वारा भुगतान किया गया विकल्प प्रीमियम है । एक यौगिक विकल्प वह है जहां अंतर्निहित परिसंपत्ति भी एक विकल्प है; यह एक विकल्प पर एक विकल्प है। फ्रंट शुल्क निवेशक को अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं, अंतर्निहित विकल्प प्राप्त करने के लिए प्रारंभिक विकल्प का प्रयोग करने के लिए। यदि प्रयोग किया जाता है, तो अंतर्निहित विकल्प के प्रीमियम के लिए " वापस शुल्क " के रूप में जाना जाने वाला एक अन्य शुल्क देय है। ध्यान दें कि अंतर्निहित परिसंपत्ति में ही अंतिम लेनदेन करने के लिए दूसरे विकल्प का प्रयोग किया जा सकता है।

यूरो पर कॉल खरीदने के लिए एक कंपाउंड विकल्प खरीद सकते हैं । यदि आप मिश्रित विकल्प का प्रयोग करते हैं, तो यह आपको एक निश्चित समय बीतने पर या उससे पहले पूर्व-निर्धारित विनिमय दर पर यूरो खरीदने का अधिकार देता है। यदि आप उस दूसरे विकल्प का प्रयोग करते हैं, तो आप यूरो प्राप्त करते हैं।

फ्रंट फीस को समझना

कंपाउंड विकल्पों का उपयोग उन स्थितियों में किया जाता है जहां जोखिम कम करने की आवश्यकता के संबंध में अनिश्चितता मौजूद होती है। उदाहरण के लिए, एक कंपनी एक विदेशी परियोजना के लिए बोली प्रस्तुत कर सकती है। सफल होने पर, परियोजना विदेशी मुद्रा में महत्वपूर्ण राजस्व उत्पन्न करेगी, जिसे विनिमय दर जोखिम के खिलाफ बचाव की आवश्यकता हो सकती है । इस मामले में एक मिश्रित विकल्प उपयोगी होगा, क्योंकि देय अग्रिम शुल्क विदेशी मुद्रा विकल्प अनुबंध पर देय प्रीमियम से कम होगा। वे एक विदेशी मुद्रा विकल्प खरीदने के लिए एक विकल्प खरीदते हैं, और फिर उन्हें केवल प्रारंभिक विकल्प का उपयोग करने की आवश्यकता होती है (अंतर्निहित एक प्राप्त करने के लिए) यदि आवश्यक हो और ऐसा करने के लिए उपयुक्त हो।

यौगिक विकल्प चार विन्यास में आते हैं:

• किसी पुट पर कॉल करें,. जिसे CoP (CaPut) कहा जाता है, एक विशेष पुट ऑप्शन खरीदने का अधिकार है।

• कॉल पर कॉल,. जिसे CoC (CaCall) कहा जाता है, एक विशेष कॉल विकल्प खरीदने का अधिकार है।

• पुट ऑन पुट,. जिसे पीओपी कहा जाता है, एक विशेष पुट ऑप्शन को बेचने का अधिकार है।

• पुट ऑन कॉल,. जिसे पीओसी कहा जाता है, एक विशेष कॉल विकल्प को बेचने का अधिकार है।

इन चार व्यवस्थाओं में से किसी एक की खरीद से जुड़ा विकल्प प्रीमियम अग्रिम शुल्क होगा और इसका भुगतान मिश्रित विकल्प के विक्रेता को किया जाता है। उदाहरण के लिए, यदि और जब किसी पुट पर कॉल की जाती है, तो विकल्प धारक एक पुट खरीदेगा और उस विकल्प के लिए प्रीमियम का भुगतान बैक फीस के रूप में करेगा।

कंपाउंड ऑप्शन स्टॉक ट्रेड में फ्रंट फीस का उदाहरण

ऐप्पल इंक में दो कॉल-ऑन-ए-कॉल विकल्प अनुबंधों के लिए अग्रिम शुल्क का एक उदाहरण $6 का भुगतान करना होगा। (एएपीएल)। अनुबंध तीन महीने में समाप्ति के साथ AAPL 250 स्ट्राइक कॉल खरीदने का अधिकार देते हैं। शेयर फिलहाल 225 डॉलर पर कारोबार कर रहा है। दो अनुबंधों के लिए, लागत $1,200 ($6 x 200 शेयर, क्योंकि प्रत्येक अनुबंध 100 शेयरों के लिए है)।

यह एक सस्ती रणनीति है जब अगले तीन महीनों में स्टॉक के 250 डॉलर से ऊपर बढ़ने की संभावना कम होती है। तीन महीने की 250 कॉलों के लिए एकमुश्त प्रीमियम का भुगतान करना होगा $27 प्रति अनुबंध, या $5,400 ($27 x 200 शेयर)

आम तौर पर, स्टॉक या इक्विटी इंडेक्स पर विकल्पों में मिश्रित विकल्प का उपयोग नहीं किया जाता है। वे ज्यादातर मुद्रा या निश्चित आय बाजारों में उपयोग किए जाते हैं जहां फर्मों को एक विकल्प के जोखिम संरक्षण की आवश्यकता के बारे में असुरक्षा या अनिश्चितता होती है।

एक अन्य सामान्य व्यावसायिक अनुप्रयोग जिसके लिए यौगिक विकल्प का उपयोग किया जाता है, वह व्यावसायिक परियोजनाओं के लिए बोलियों को हेज करना है जिन्हें स्वीकार किया जा सकता है या नहीं।

##हाइलाइट

• विकल्प-पर-विकल्प सीधे खरीद सुरक्षा की तुलना में कम अग्रिम लागत और अधिक लचीलापन प्रदान करता है (जिसकी आवश्यकता नहीं हो सकती है)।

• एक कंपाउंड विकल्प प्रभावी रूप से किसी अन्य विकल्प को खरीदने या बेचने का विकल्प होता है, जैसे पुट पर कॉल या पुट पर पुट।

• अंतर्निहित विकल्प के अनुबंध पर प्रीमियम या बैक फीस का भुगतान केवल तभी किया जाएगा जब कंपाउंड विकल्प का प्रयोग किया जाता है।

• फ्रंट फीस एक कंपाउंड विकल्प की प्रारंभिक खरीद के लिए प्रीमियम परिव्यय को संदर्भित करता है।