Etumaksu
Mikä on etumaksu?
Etupalkkio on optiopreemio , jonka sijoittaja maksaa yhdistelmäoption ensimmäisen oston yhteydessä . Yhdistelmäoptio on sellainen, jossa kohde-etuus on myös optio; se on optio optiolla. Etupalkkio antaa sijoittajalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, käyttää alkuperäistä optiota kohde-etuuden saamiseksi. Jos käytetään, kohde-etuutena olevan option preemiosta maksetaan toinen palkkio, joka tunnetaan nimellä " back fee ". Huomaa, että toista vaihtoehtoa voidaan käyttää lopullisen liiketoimen tekemiseen itse kohde-etuutena.
Voit esimerkiksi ostaa yhdistelmäoption ostaaksesi puhelun euroilla. Jos käytät yhdistelmäoptiota, tämä antaa sinulle oikeuden ostaa euroja ennalta määrätyllä vaihtokurssilla tietyn ajan kuluttua tai ennen sitä. Jos käytät tätä toista vaihtoehtoa, saat euroja.
Etumaksujen ymmärtäminen
Yhdistelmäoptioita käytetään tilanteissa, joissa riskien vähentämisvaatimuksen suhteen on epävarmuutta. Esimerkiksi yritys voi jättää tarjouksen ulkomaisesta projektista. Jos projekti onnistuu, se tuottaisi merkittäviä tuloja ulkomaan valuutassa, joka saattaa joutua suojautumaan valuuttakurssiriskiltä. Yhdistelmäoptio olisi tässä tapauksessa hyödyllinen, koska maksettava etupalkkio olisi pienempi kuin valuuttaoptiosopimuksesta maksettava preemio. He ostavat option ostaa valuuttaoptio, jonka jälkeen heidän tarvitsee vain käyttää alkuperäistä optiota (saadakseen kohde-etuuden), jos se on tarpeen ja kannattavaa.
Yhdistelmävaihtoehdot ovat neljässä kokoonpanossa:
Call on put,. nimeltään CoP (CaPut), on oikeus ostaa tietty myyntioptio.
Call on a call,. nimeltään CoC (CaCall), on oikeus ostaa tietty osto-optio.
Put on myynti,. nimeltään PoP, on oikeus myydä tietty myyntioptio.
Soittaminen,. nimeltään PoC, on oikeus myydä tietty osto-optio.
Jommankumman näistä neljästä järjestelystä ostamiseen liittyvä optiopreemio olisi etumaksu, ja se maksetaan yhdistelmäoption myyjälle. Esimerkiksi, jos ja kun osto-osto suoritetaan,. optionhaltija ostaa putoamisen ja maksaa optiosta preemion takaisinmaksuna.
Esimerkki etupalkkiosta yhdistelmäoptioiden osakekaupassa
Esimerkki etumaksusta olisi 6 dollarin maksaminen kahdesta Apple Inc:n call-on-a-cal -optiosopimuksesta. (AAPL). Sopimukset antavat oikeuden ostaa AAPL 250 lakkokutsuja kolmen kuukauden kuluttua. Osakkeen hinta on tällä hetkellä 225 dollaria. Kahden sopimuksen hinta on 1 200 dollaria (6 dollaria x 200 osaketta, koska jokainen sopimus koskee 100 osaketta).
Tämä on halvempi strategia, kun osakkeen mahdollisuus nousta yli 250 dollariin seuraavan kolmen kuukauden aikana on pieni. Preemio, joka olisi maksettava kolmen kuukauden 250 puhelusta suoraan, olisi 27 dollaria sopimusta kohti tai 5 400 dollaria (27 dollaria x 200 osaketta)
Tyypillisesti yhdistettyjä optioita ei käytetä osakeoptioissa tai osakeindekseissä. Niitä käytetään enimmäkseen valuutta- tai korkomarkkinoilla,. joilla yrityksillä on epävarmuutta tai epävarmuutta optioiden riskisuojauksen tarpeesta.
Toinen yleinen liiketoimintasovellus, jossa yhdistelmäoptioita käytetään, on suojata tarjouksia liikeprojekteista, jotka voidaan hyväksyä tai ei.
##Kohokohdat
Vaihtoehtoinen vaihtoehto tarjoaa pienemmät ennakkokustannukset ja enemmän joustavuutta kuin suojauksen ostaminen suoraan (jota ei ehkä tarvita).
Yhdistelmäoptio on käytännössä mahdollisuus ostaa tai myydä toinen optio, kuten osto- tai putoamisoptio.
Kohde-etuutena olevan option sopimuksen preemio tai takaisinmaksu maksettaisiin vain, jos yhdistelmäoptio käytetään.
Etumaksulla tarkoitetaan yhdistelmäoption alkuperäisen oston palkkiokuluja.
