निश्चित आय

निश्चित आय क्या है?

परिपक्वता तिथि तक निश्चित ब्याज या लाभांश भुगतान का भुगतान करती हैं। परिपक्वता पर, निवेशकों को उनके द्वारा निवेश की गई मूल राशि का भुगतान किया जाता है। सरकार और कॉरपोरेट बॉन्ड निश्चित आय वाले उत्पादों के सबसे सामान्य प्रकार हैं। इक्विटी के विपरीत, जो निवेशकों, या परिवर्तनीय-आय प्रतिभूतियों को कोई नकद प्रवाह नहीं दे सकता है, जहां भुगतान कुछ अंतर्निहित उपायों के आधार पर बदल सकते हैं - जैसे कि अल्पकालिक ब्याज दरें - एक निश्चित आय सुरक्षा के भुगतान अग्रिम में जाने जाते हैं।

फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटीज को सीधे खरीदने के अलावा, कई फिक्स्ड-इनकम एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) और म्यूचुअल फंड उपलब्ध हैं।

निश्चित आय को समझना

कंपनियां और सरकारें दिन-प्रतिदिन के संचालन और बड़ी परियोजनाओं के वित्तपोषण के लिए धन जुटाने के लिए ऋण प्रतिभूतियां जारी करती हैं। निवेशकों के लिए, फिक्स्ड-इनकम इंस्ट्रूमेंट्स अपने पैसे उधार देने वाले निवेशकों के बदले में एक निर्धारित ब्याज दर रिटर्न का भुगतान करते हैं। परिपक्वता तिथि पर, निवेशकों को उनके द्वारा निवेश की गई मूल राशि का भुगतान किया जाता है - जिसे मूलधन के रूप में जाना जाता है।

उदाहरण के लिए, एक कंपनी $1,000 के अंकित मूल्य या पांच वर्षों में परिपक्व होने वाले सममूल्य के साथ 5% बांड जारी कर सकती है। निवेशक $1,000 के लिए बांड खरीदता है और पांच साल के अंत तक वापस भुगतान नहीं किया जाएगा। पांच वर्षों के दौरान, कंपनी ब्याज भुगतान का भुगतान करती है - जिसे कूपन भुगतान कहा जाता है - प्रति वर्ष 5% की दर के आधार पर। नतीजतन, निवेशक को पांच साल के लिए प्रति वर्ष $ 50 का भुगतान किया जाता है। पांच साल के अंत में, निवेशक को परिपक्वता तिथि पर शुरू में निवेश किए गए 1,000 डॉलर का भुगतान किया जाता है। निवेशकों को निश्चित आय वाले निवेश भी मिल सकते हैं जो मासिक, त्रैमासिक या अर्धवार्षिक रूप से कूपन भुगतान का भुगतान करते हैं।

विविध पोर्टफोलियो चाहने वाले रूढ़िवादी निवेशकों के लिए निश्चित आय प्रतिभूतियों की सिफारिश की जाती है। निश्चित आय के लिए समर्पित पोर्टफोलियो का प्रतिशत निवेशक की निवेश शैली पर निर्भर करता है। फिक्स्ड-इनकम उत्पादों और स्टॉक के मिश्रण के साथ पोर्टफोलियो में विविधता लाने का एक अवसर भी है जो एक पोर्टफोलियो बनाता है जिसमें निश्चित आय उत्पादों में 50% और स्टॉक में 50% हो सकता है।

ट्रेजरी बांड और बिल, नगरपालिका बांड, कॉर्पोरेट बांड, और जमा प्रमाणपत्र (सीडी) सभी निश्चित आय वाले उत्पादों के उदाहरण हैं। बॉन्ड मार्केट और सेकेंडरी मार्केट पर बॉन्ड ओवर-द-काउंटर (OTC) ट्रेड करते हैं।

विशेष ध्यान

निश्चित आय निवेश एक रूढ़िवादी रणनीति है जहां कम जोखिम वाली प्रतिभूतियों से रिटर्न उत्पन्न होता है जो अनुमानित ब्याज का भुगतान करते हैं। चूंकि जोखिम कम है, ब्याज कूपन भुगतान भी आमतौर पर कम होते हैं। एक निश्चित आय पोर्टफोलियो के निर्माण में बांड, बांड म्यूचुअल फंड और जमा प्रमाणपत्र (सीडी) में निवेश शामिल हो सकता है । निश्चित आय वाले उत्पादों का उपयोग करने वाली ऐसी ही एक रणनीति को सीढ़ी की रणनीति कहा जाता है।

एक सीढ़ी रणनीति अल्पकालिक बांड की एक श्रृंखला में निवेश के माध्यम से स्थिर ब्याज आय प्रदान करती है। जैसे-जैसे बांड परिपक्व होते हैं, पोर्टफोलियो प्रबंधक लौटाए गए मूलधन को सीढ़ी का विस्तार करने वाले नए अल्पकालिक बांडों में पुनर्निवेश करता है। यह विधि निवेशक को तैयार पूंजी तक पहुंच प्रदान करती है और बढ़ती बाजार ब्याज दरों से हारने से बचती है।

उदाहरण के लिए, 60,000 डॉलर के निवेश को एक साल, दो साल और तीन साल के बांड में विभाजित किया जा सकता है। निवेशक $60,000 के सिद्धांत को तीन बराबर भागों में विभाजित करता है, प्रत्येक तीन बांड में $20,000 का निवेश करता है। जब एक साल का बांड परिपक्व होता है, तो 20,000 डॉलर के मूलधन को मूल तीन साल की होल्डिंग के एक साल बाद परिपक्व होने वाले बांड में बदल दिया जाएगा। जब दूसरा बॉन्ड मैच्योर हो जाता है तो वे फंड एक ऐसे बॉन्ड में बदल जाते हैं जो एक और साल के लिए सीढ़ी का विस्तार करता है। इस तरह, निवेशक को ब्याज आय का एक स्थिर रिटर्न मिलता है और वह किसी भी उच्च ब्याज दरों का लाभ उठा सकता है।

निश्चित आय उत्पादों के प्रकार

जैसा कि पहले कहा गया है, एक निश्चित आय सुरक्षा का सबसे आम उदाहरण एक सरकारी या कॉर्पोरेट बांड है। सबसे आम सरकारी प्रतिभूतियां अमेरिकी सरकार द्वारा जारी की जाती हैं और इन्हें आमतौर पर ट्रेजरी सिक्योरिटीज के रूप में जाना जाता है। हालांकि, गैर-अमेरिकी सरकारों और निगमों से भी कई निश्चित आय प्रतिभूतियों की पेशकश की जाती है।

यहाँ निश्चित आय उत्पादों के सबसे सामान्य प्रकार हैं:

• ट्रेजरी बिल (टी-बिल) अल्पकालिक निश्चित आय वाली प्रतिभूतियां हैं जो एक वर्ष के भीतर परिपक्व होती हैं जो कूपन रिटर्न का भुगतान नहीं करती हैं। निवेशक बिल को उसके अंकित मूल्य से कम कीमत पर खरीदते हैं और निवेशक परिपक्वता पर उस अंतर को अर्जित करते हैं ।

• ट्रेजरी नोट (टी-नोट्स) दो से 10 साल की परिपक्वता अवधि में आते हैं, एक निश्चित ब्याज दर का भुगतान करते हैं, और $100 के गुणकों में बेचे जाते हैं। परिपक्वता के अंत में, निवेशकों को मूलधन का भुगतान किया जाता है लेकिन परिपक्वता तक अर्धवार्षिक ब्याज भुगतान अर्जित किया जाता है ।

• ट्रेजरी बांड (टी-बॉन्ड) टी-नोट के समान हैं, सिवाय इसके कि यह 20 या 30 वर्षों में परिपक्व होता है। ट्रेजरी बांड $100 के गुणकों में खरीदे जा सकते हैं ।

• ट्रेजरी इन्फ्लेशन-प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज (टिप्स) निवेशकों को मुद्रास्फीति से बचाता है। TIPS बांड की मूल राशि मुद्रास्फीति और अपस्फीति के साथ समायोजित होती है ।

• एक नगरपालिका बांड एक ट्रेजरी के समान है क्योंकि यह सरकार द्वारा जारी किया जाता है, सिवाय इसके कि इसे संघीय सरकार के बजाय एक राज्य, नगरपालिका या काउंटी द्वारा जारी और समर्थित किया जाता है, और इसका उपयोग स्थानीय व्यय के वित्तपोषण के लिए पूंजी जुटाने के लिए किया जाता है। मुनि बांड से निवेशकों को कर-मुक्त लाभ भी मिल सकता है ।

• कॉरपोरेट बॉन्ड विभिन्न प्रकार के होते हैं, और दी जाने वाली कीमत और ब्याज दर काफी हद तक कंपनी की वित्तीय स्थिरता और इसकी साख पर निर्भर करती है। उच्च क्रेडिट रेटिंग वाले बांड आमतौर पर कम कूपन दरों का भुगतान करते हैं।

• जंक बांड -जिसे हाई-यील्ड बॉन्ड भी कहा जाता है- कॉर्पोरेट मुद्दे हैं जो डिफ़ॉल्ट के उच्च जोखिम के कारण अधिक कूपन का भुगतान करते हैं। डिफ़ॉल्ट तब होता है जब कोई कंपनी बांड या ऋण सुरक्षा पर मूलधन और ब्याज का भुगतान करने में विफल रहती है।

• एक जमा प्रमाणपत्र (सीडी) पांच साल से कम की परिपक्वता वाली वित्तीय संस्थाओं द्वारा पेश किया जाने वाला एक निश्चित आय वाहन है। दर एक विशिष्ट बचत खाते से अधिक है, और सीडी में FDIC या नेशनल क्रेडिट यूनियन एडमिनिस्ट्रेशन (NCUA) सुरक्षा होती है ।

• फिक्स्ड-इनकम म्यूचुअल फंड (बॉन्ड फंड)—जैसे कि वेंगार्ड द्वारा पेश किए गए—विभिन्न बॉन्ड और डेट इंस्ट्रूमेंट्स में निवेश करते हैं। ये फंड निवेशक को पोर्टफोलियो के पेशेवर प्रबंधन के साथ आय का प्रवाह करने की अनुमति देते हैं। हालांकि, वे सुविधा के लिए शुल्क का भुगतान करेंगे।

• एसेट-एलोकेशन या फिक्स्ड इनकम ETFs काफी हद तक म्यूचुअल फंड की तरह काम करता है। ये लक्षित फंड विशिष्ट क्रेडिट रेटिंग, अवधि या अन्य कारक हैं। ईटीएफ एक पेशेवर प्रबंधन खर्च भी वहन करते हैं।

निश्चित आय के लाभ

निश्चित आय निवेश निवेशकों को बांड या ऋण साधन के जीवन पर आय का एक स्थिर प्रवाह प्रदान करते हैं, साथ ही साथ जारीकर्ता को पूंजी या धन तक बहुत आवश्यक पहुंच प्रदान करते हैं। स्थिर आय निवेशकों को खर्च करने की योजना बनाने देती है, यही कारण है कि ये सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो में लोकप्रिय उत्पाद हैं।

फिक्स्ड-इनकम उत्पादों से ब्याज भुगतान भी निवेशकों को अपने निवेश पोर्टफोलियो में जोखिम-प्रतिफल को स्थिर करने में मदद कर सकता है - जिसे बाजार जोखिम के रूप में जाना जाता है । स्टॉक रखने वाले निवेशकों के लिए, कीमतों में उतार-चढ़ाव हो सकता है जिसके परिणामस्वरूप बड़े लाभ या हानि हो सकती है। फिक्स्ड-इनकम उत्पादों से स्थिर और स्थिर ब्याज भुगतान स्टॉक की कीमतों में गिरावट से होने वाले नुकसान को आंशिक रूप से ऑफसेट कर सकता है। नतीजतन, ये सुरक्षित निवेश निवेश पोर्टफोलियो के जोखिम में विविधता लाने में मदद करते हैं।

साथ ही, ट्रेजरी बांड (टी-बॉन्ड) के रूप में निश्चित आय वाले निवेशों को अमेरिकी सरकार का समर्थन प्राप्त है। निश्चित आय सीडी में प्रति व्यक्ति $250,000 तक संघीय जमा बीमा निगम (एफडीआईसी) सुरक्षा है। कॉरपोरेट बांड, जबकि नहीं आश्वासित अंतर्निहित कंपनी की वित्तीय व्यवहार्यता द्वारा समर्थित हैं। क्या किसी कंपनी को दिवालिएपन या परिसमापन की घोषणा करनी चाहिए, बॉन्डधारकों का कंपनी की संपत्ति पर आम शेयरधारकों की तुलना में अधिक दावा होता है ।

यद्यपि निश्चित आय वाले उत्पादों के कई लाभ हैं, सभी निवेशों की तरह, ऐसे कई जोखिम हैं जिनके बारे में निवेशकों को उन्हें खरीदने से पहले अवगत होना चाहिए।

निश्चित आय से जुड़े जोखिम

क्रेडिट और डिफ़ॉल्ट जोखिम

जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, कोषागार और सीडी को सरकार और FDIC के माध्यम से सुरक्षा प्राप्त है । कॉर्पोरेट ऋण, जबकि कम सुरक्षित अभी भी शेयरधारकों की तुलना में पुनर्भुगतान के लिए उच्च स्थान पर है। निवेश चुनते समय बॉन्ड और अंतर्निहित कंपनी की क्रेडिट रेटिंग पर ध्यान दें। बीबीबी से कम रेटिंग वाले बॉन्ड निम्न गुणवत्ता वाले होते हैं और जंक बॉन्ड पर विचार करते हैं ।

एक निगम से जुड़े क्रेडिट जोखिम का निश्चित-आय साधन के मूल्यांकन पर उसकी परिपक्वता तक अलग-अलग प्रभाव हो सकते हैं। यदि कोई कंपनी संघर्ष कर रही है, तो द्वितीयक बाजार में उसके बांड की कीमतों में मूल्य में गिरावट आ सकती है। यदि कोई निवेशक संघर्षरत कंपनी के बॉन्ड को बेचने की कोशिश करता है, तो बॉन्ड अंकित या सममूल्य से कम पर बिक सकता है। साथ ही, निवेशकों के लिए खुले बाजार में उचित मूल्य पर या बिल्कुल भी बेचना मुश्किल हो सकता है क्योंकि इसकी कोई मांग नहीं है।

बांड के जीवन में बांड की कीमतें बढ़ और घट सकती हैं। यदि निवेशक परिपक्वता तक बांड रखता है, तो मूल्य में उतार-चढ़ाव मायने नहीं रखता क्योंकि निवेशक को परिपक्वता पर बांड के अंकित मूल्य का भुगतान किया जाएगा। हालांकि, अगर बॉन्डधारक किसी ब्रोकर या वित्तीय संस्थान के माध्यम से अपनी परिपक्वता से पहले बांड बेचता है, तो निवेशक को बिक्री के समय मौजूदा बाजार मूल्य प्राप्त होगा। बिक्री मूल्य अंतर्निहित निगम, कूपन ब्याज दर और वर्तमान बाजार ब्याज दर के आधार पर निवेश पर लाभ या हानि का परिणाम हो सकता है।

ब्याज दर जोखिम

निश्चित आय वाले निवेशकों को ब्याज दर जोखिम का सामना करना पड़ सकता है । यह जोखिम ऐसे माहौल में होता है जहां बाजार की ब्याज दरें बढ़ रही हैं, और बांड द्वारा भुगतान की गई दर पीछे रह जाती है। इस मामले में, बांड द्वितीयक बांड बाजार में मूल्य खो देगा। इसके अलावा, निवेशक की पूंजी निवेश में बंधी होती है, और वे इसे प्रारंभिक नुकसान के बिना उच्च आय अर्जित करने के लिए काम पर नहीं लगा सकते हैं। उदाहरण के लिए, यदि एक निवेशक ने 2.5% प्रति वर्ष का भुगतान करने वाला 2 साल का बांड खरीदा है और 2 साल के बांड के लिए ब्याज दर 5% तक बढ़ गया है, तो निवेशक 2.5% पर बंद है। बेहतर या बदतर के लिए, फिक्स्ड-इनकम उत्पादों को रखने वाले निवेशकों को उनकी निश्चित दर प्राप्त होती है, भले ही बाजार में ब्याज दरों में कोई बदलाव न हो।

मुद्रास्फीति जोखिम

मुद्रास्फीति जोखिम भी निश्चित आय वाले निवेशकों के लिए एक खतरा है। अर्थव्यवस्था में जिस गति से कीमतों में वृद्धि होती है उसे मुद्रास्फीति कहते हैं। यदि कीमतें बढ़ती हैं या मुद्रास्फीति बढ़ती है, तो यह निश्चित आय प्रतिभूतियों के लाभ को खा जाती है। उदाहरण के लिए, यदि फिक्स्ड-रेट डेट सिक्योरिटी 2% रिटर्न का भुगतान करती है और मुद्रास्फीति 1.5% बढ़ जाती है, तो निवेशक हार जाता है, वास्तविक रूप से केवल 0.5% रिटर्न अर्जित करता है।

पक्ष विपक्ष

TTT

निश्चित आय का उदाहरण

उदाहरण के लिए, मान लें कि पेप्सिको (पीईपी) अर्जेंटीना में एक नए बॉटलिंग प्लांट के लिए एक निश्चित आय बांड जारी करता है। जारी किया गया 5% बांड प्रत्येक $1,000 के अंकित मूल्य पर उपलब्ध है और पांच वर्षों में परिपक्व होने वाला है। कंपनी ने कर्ज चुकाने के लिए नए संयंत्र से आय का उपयोग करने की योजना बनाई है।

आप कुल $10,000 की लागत वाले 10 बांड खरीदते हैं और पांच वर्षों के लिए प्रत्येक वर्ष ब्याज भुगतान में $500 प्राप्त करते हैं (0.05 x $10,000 = $500)। ब्याज राशि निश्चित है और आपको एक स्थिर आय प्रदान करती है। कंपनी $10,000 प्राप्त करती है और विदेशी संयंत्र के निर्माण के लिए धन का उपयोग करती है। पांच वर्षों में परिपक्वता पर, कंपनी उस निवेशक को $10,000 की मूल राशि का भुगतान करती है, जिसने पांच वर्षों ($ 500 x पांच वर्ष) में ब्याज में कुल $2,500 अर्जित किया था।

##हाइलाइट

• निश्चित आय संपत्ति और प्रतिभूतियों का एक वर्ग है जो निवेशकों को नकदी प्रवाह के एक निर्धारित स्तर का भुगतान करती है, आमतौर पर निश्चित ब्याज या लाभांश के रूप में।

• सरकार और कॉरपोरेट बॉन्ड फिक्स्ड-इनकम उत्पादों के सबसे सामान्य प्रकार हैं।

• कई निश्चित आय प्रतिभूतियों के लिए परिपक्वता पर, निवेशकों को उनके द्वारा प्राप्त ब्याज के अतिरिक्त निवेश की गई मूल राशि का भुगतान किया जाता है।

• किसी कंपनी के दिवालिया होने की स्थिति में, निश्चित आय वाले निवेशकों को अक्सर आम शेयरधारकों के सामने भुगतान किया जाता है ।