Yuran Depan
Apakah Itu Yuran Depan?
Yuran hadapan ialah premium opsyen yang dibayar oleh pelabur semasa pembelian awal opsyen kompaun. Pilihan kompaun ialah pilihan di mana aset asas juga merupakan pilihan; ia adalah pilihan pada pilihan. Yuran hadapan memberi pelabur hak, tetapi bukan kewajipan, untuk melaksanakan pilihan awal untuk menerima pilihan asas. Jika dilaksanakan, fi lain yang dikenali sebagai " yuran kembali " perlu dibayar untuk premium pilihan asas. Ambil perhatian bahawa pilihan kedua mungkin digunakan untuk membuat transaksi terakhir dalam aset pendasar itu sendiri.
Sebagai contoh, anda boleh membeli pilihan kompaun untuk membeli panggilan pada euro. Jika anda menggunakan pilihan kompaun, ini kemudian memberi anda hak untuk membeli euro pada kadar pertukaran yang telah ditetapkan pada atau sebelum masa tertentu berlalu. Jika anda menggunakan pilihan kedua itu, anda memperoleh euro.
Memahami Yuran Depan
Pilihan kompaun digunakan dalam situasi di mana ketidakpastian wujud mengenai keperluan untuk pengurangan risiko. Sebagai contoh, syarikat boleh mengemukakan tawaran untuk projek luar negara. Jika berjaya, projek itu akan menjana hasil yang besar dalam mata wang asing, yang mungkin perlu dilindungi daripada risiko kadar pertukaran. Pilihan kompaun akan berguna dalam kes ini, kerana yuran hadapan yang perlu dibayar akan lebih rendah daripada premium yang perlu dibayar pada kontrak opsyen mata wang asing. Mereka membeli pilihan untuk membeli pilihan mata wang asing, dan kemudian mereka hanya perlu menggunakan pilihan awal (untuk menerima pilihan asas) jika perlu dan berbaloi untuk berbuat demikian.
Pilihan kompaun datang dalam empat konfigurasi:
Call on a put,. dipanggil CoP (CaPut), adalah hak untuk membeli pilihan put tertentu.
Panggilan atas panggilan,. dipanggil CoC (CaCall), adalah hak untuk membeli pilihan panggilan tertentu.
Put on a put,. dipanggil PoP, adalah hak untuk menjual pilihan put tertentu.
Buat panggilan,. dipanggil PoC, adalah hak untuk menjual pilihan panggilan tertentu.
Premium opsyen yang dikaitkan dengan pembelian salah satu daripada empat pengaturan ini akan menjadi yuran hadapan dan dibayar kepada penjual opsyen kompaun. Sebagai contoh, jika dan apabila panggilan pada put dilaksanakan,. pemegang opsyen akan membeli put dan membayar premium untuk opsyen tersebut sebagai yuran balik.
Contoh Yuran Depan dalam Perdagangan Saham Opsyen Kompaun
Contoh bayaran hadapan ialah membayar $6 untuk dua kontrak opsyen panggilan atas panggilan dalam Apple Inc. (AAPL). Kontrak memberi hak untuk membeli panggilan mogok AAPL 250 dengan tamat tempoh dalam masa tiga bulan. Saham kini didagangkan pada $225. Untuk kedua-dua kontrak, kosnya ialah $1,200 ($6 x 200 saham, kerana setiap kontrak adalah untuk 100 saham).
Ini adalah strategi yang lebih murah apabila peluang saham meningkat melebihi $250 dalam tempoh tiga bulan akan datang adalah rendah. Premium yang perlu dibayar untuk 250 panggilan tiga bulan secara langsung ialah $27 setiap kontrak, atau $5,400 ($27 x 200 saham)
Lazimnya, opsyen terkompaun tidak digunakan dalam opsyen pada saham atau indeks ekuiti. Ia kebanyakannya digunakan dalam pasaran mata wang atau pendapatan tetap di mana firma mempunyai rasa tidak selamat atau ketidakpastian mengenai keperluan untuk perlindungan risiko pilihan.
Satu lagi aplikasi perniagaan biasa yang pilihan kompaun digunakan adalah untuk melindung nilai tawaran untuk projek perniagaan yang mungkin diterima atau tidak.
##Sorotan
Opsyen-pada-satu-pilihan memberikan kos pendahuluan yang lebih rendah dan lebih fleksibiliti daripada perlindungan pembelian secara langsung (yang mungkin tidak diperlukan).
Pilihan kompaun secara berkesan adalah pilihan untuk membeli atau menjual pilihan lain, seperti panggilan pada put atau put on a put.
Premium pada kontrak asas opsyen, atau bayaran balik, hanya akan dibayar jika opsyen kompaun dilaksanakan.
Yuran hadapan merujuk kepada perbelanjaan premium untuk pembelian awal pilihan kompaun.
