आम सहमति अनुमान

आम सहमति का अनुमान क्या है?

एक आम सहमति अनुमान एक सार्वजनिक कंपनी की अनुमानित आय का पूर्वानुमान है जो स्टॉक को कवर करने वाले सभी इक्विटी विश्लेषकों के संयुक्त अनुमानों पर आधारित है ।

आम तौर पर, विश्लेषक कंपनी की प्रति शेयर आय (ईपीएस) और तिमाही, वित्तीय वर्ष (वित्त वर्ष) और भविष्य के वित्तीय वर्ष के लिए राजस्व संख्या का अनुमान लगाते हैं। कंपनी का आकार और इसे कवर करने वाले विश्लेषकों की संख्या उस पूल के आकार को निर्धारित करेगी जिससे आम सहमति का अनुमान लगाया गया है।

आम सहमति अनुमानों को समझना

जब आप सुनते हैं कि किसी कंपनी के "अनुमान छूट गए" या "बीटा अनुमान" हैं, तो यह आमतौर पर आम सहमति अनुमानों के संदर्भ में होता है। ये पूर्वानुमान स्टॉक कोटेशन,. या वॉल स्ट्रीट जर्नल की वेबसाइट, ब्लूमबर्ग, विज़िबल अल्फा, Morningstar.com, और *Google Finance जैसी जगहों पर देखे जा सकते हैं *.

बाजार की भावना और अनुभवजन्य अनुसंधान के आधार पर भविष्य में कंपनियां क्या करेंगी, इसका अनुमान लगाने का प्रयास करती हैं । सर्वसम्मति के अनुमान, जिसमें कई व्यक्तिगत विश्लेषक आकलन शामिल होते हैं, अक्सर एक सटीक विज्ञान की तुलना में कई मायनों में एक कला के अधिक होते हैं। प्रत्येक विश्लेषक का शोध न केवल वित्तीय विवरणों (यानी कंपनी की बैलेंस शीट, आय विवरण, या नकदी प्रवाह का विवरण) पर निर्भर करता है, बल्कि विश्लेषण में उनके व्यक्तिगत व्यक्तिपरक इनपुट और परिणामों की बाद की व्याख्या पर भी निर्भर करता है।

विश्लेषक अक्सर उपरोक्त डेटा स्रोतों से इनपुट का उपयोग करते हैं और उन्हें एक रियायती नकदी प्रवाह मॉडल (डीसीएफ) में रखते हैं। डीसीएफ मूल्यांकन का एक तरीका है, जो भविष्य के मुक्त नकदी प्रवाह (एफसीएफ) अनुमानों का उपयोग करता है और वर्तमान मूल्य अनुमान पर पहुंचने के लिए एक आवश्यक वार्षिक दर का उपयोग करके उन्हें छूट देता है।

यदि वर्तमान मूल्य स्टॉक के मौजूदा बाजार मूल्य से अधिक है,. तो एक विश्लेषक "ऊपर" आम सहमति में आ सकता है। इसके विपरीत, यदि भविष्य के नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य गणना के समय स्टॉक की कीमत से कम है, तो एक विश्लेषक यह निष्कर्ष निकाल सकता है कि स्टॉक की कीमत आम सहमति से कम है।

आम सहमति अनुमान और बाजार (में) क्षमता

यह सब कुछ पंडितों को यह विश्वास करने के लिए प्रेरित करता है कि बाजार उतना कुशल नहीं है जितना अक्सर कहा जाता है, और दक्षता भविष्य की घटनाओं की एक भीड़ के बारे में अनुमानों से प्रेरित होती है जो सटीक नहीं हो सकती हैं। इससे यह समझाने में मदद मिल सकती है कि जब ये आंकड़े आम सहमति के अनुमान से अलग हो जाते हैं, तो कंपनी का स्टॉक तिमाही आय और राजस्व संख्या द्वारा प्रदान की गई नई जानकारी में जल्दी से क्यों समायोजित हो जाता है।

कंसल्टिंग फर्म मैकिन्से के 2013 के एक अध्ययन में पाया गया कि सर्वसम्मति के लापता अनुमानों का कंपनी के शेयर की कीमत पर कोई महत्वपूर्ण प्रभाव नहीं पड़ता है। अध्ययन के लेखकों ने लिखा, "निकट अवधि में, आम सहमति की कमाई के अनुमानों में कमी शायद ही कभी विनाशकारी होती है।"

उनके विश्लेषण में पाया गया कि सर्वसम्मति से 1% की कमी से घोषणा के बाद पांच दिनों की अवधि में शेयर की कीमत में केवल दो-दसवें प्रतिशत की कमी आती है। लेकिन अध्ययन ने परिणामों में बहुत अधिक पढ़ने के प्रति भी आगाह किया। इसके लेखकों के अनुसार, किसी कंपनी या क्षेत्र के बारे में निवेशकों की चिंताओं पर सर्वसम्मति का अनुमान "संकेत" है।

उदाहरण

उदाहरण के तौर पर, आइए हम मोल्सन कूर्स ब्रूइंग कंपनी (टीएपी) को देखें। 2010 में, पेय निर्माता ने आम सहमति के अनुमानों को 2% से हरा दिया। हालांकि, इसके शेयरों में अभी भी 7 प्रतिशत की गिरावट आई है क्योंकि निवेशकों ने कंपनी की मौलिक रणनीति और दीर्घकालिक लाभप्रदता में सुधार के बजाय एक बार के टैक्स ब्रेक के लिए कमाई के आश्चर्य को जिम्मेदार ठहराया।

हाइलाइट्स

• यदि कोई कंपनी सर्वसम्मति के अनुमानों से चूक जाती है या उससे अधिक हो जाती है, तो वह स्टॉक की कीमत में गिरावट या उछाल भेज सकती है।

• ये अनुमान सटीक विज्ञान नहीं हैं और कंपनी के रिकॉर्ड तक पहुंच से लेकर पिछले वित्तीय विवरणों और कंपनी के उत्पादों के लिए बाजार के अनुमानों तक कई कारकों पर निर्भर करते हैं।

• आम सहमति अनुमान कंपनी के राजस्व और स्टॉक को कवर करने वाले विश्लेषकों द्वारा कमाई के लिए औसत पूर्वानुमान हैं।