अस्थिरता

सरल शब्दों में अस्थिरता क्या है?

अस्थिरता वह डिग्री है जिसके लिए एक सुरक्षा (या एक सूचकांक, या बड़े पैमाने पर बाजार) किसी विशेष अवधि के दौरान मूल्य या मूल्य में भिन्न होता है।

अस्थिरता दोनों आवृत्ति को संदर्भित करती है जिसके साथ एक सुरक्षा मूल्य में परिवर्तन करती है और जिस हद तक यह कीमत में बदलती है। आमतौर पर, सुरक्षा जितनी अधिक अस्थिर होती है, निवेश के लिए उतना ही जोखिम भरा होता है। कहा जा रहा है कि, अधिक अस्थिर प्रतिभूतियां भी अधिक पर्याप्त रिटर्न प्रदान कर सकती हैं।

विकास में रुचि रखने वाले जोखिम-सहनशील निवेशक अपने उच्च संभावित उछाल के कारण अस्थिर प्रतिभूतियों और बाजारों को पसंद करते हैं, जबकि जोखिम से बचने वाले निवेशक जो मामूली-लेकिन-स्थिर रिटर्न और कम जोखिम पसंद करते हैं, वे अत्यधिक अस्थिर निवेशों से दूर रहते हैं।

बाजार में अस्थिरता का क्या कारण है?

जब पूरे बाजार की बात आती है, तो अस्थिरता अक्सर उद्योग या कंपनी-विशिष्ट मुद्दों के बजाय व्यापक आर्थिक कारकों से संबंधित होती है। इनमें असामान्य रूप से उच्च या निम्न मुद्रास्फीति, ब्याज दर में वृद्धि, अंतरराष्ट्रीय संघर्ष जैसी भू-राजनीतिक घटनाएं, आर्थिक मंदी,. आपूर्ति-श्रृंखला के मुद्दे और यहां तक कि तथाकथित बलों की बड़ी घटनाएं जैसी पर्यावरणीय तबाही या COVID जैसे वायरल प्रकोप जैसी चीजें शामिल हो सकती हैं। 19 महामारी। कई मामलों में, इस प्रकार के कारकों का संयोजन बाजार-व्यापी अस्थिरता को उत्प्रेरित कर सकता है।

बाजार-व्यापी अस्थिरता की अवधि के दौरान, जोखिम से बचने वाले निवेशक व्यक्तिगत जोखिम सहनशीलता के आधार पर अपने पैसे को सुरक्षित, अधिक स्थिर प्रतिभूतियों जैसे कीमती धातुओं, सरकारी बॉन्ड या पसंदीदा स्टॉक के शेयरों की ओर ले जाते हैं।

विशेष स्टॉक में अस्थिरता का क्या कारण है?

व्यक्तिगत स्टॉक बड़े पैमाने पर बाजार से स्वतंत्र अस्थिरता का अनुभव कर सकते हैं। कुछ शेयरों को दूसरों की तुलना में अधिक अस्थिर माना जाता है, और आम तौर पर, स्टॉक की ट्रेडिंग वॉल्यूम जितनी कम होती है, उतनी ही अधिक अस्थिर होने की संभावना होती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि बड़ी संख्या में शेयरों के व्यक्तिगत व्यापार स्टॉक की कीमत को काफी हद तक प्रभावित कर सकते हैं जब कम निवेशक उस स्टॉक का व्यापार कर रहे हों।

आम तौर पर, उच्च ट्रेडिंग वॉल्यूम वाली कंपनियां कम अस्थिर होती हैं क्योंकि बड़ी संख्या में शेयरों की खरीद और बिक्री अक्सर होती है और कभी-कभी प्रभाव में एक दूसरे को ऑफसेट करती है। कहा जा रहा है, कुछ मामलों में, प्रसिद्ध कंपनियां जो लगातार लोगों की नज़रों में हैं (टेस्ला, अमेज़ॅन, मेटा, आदि के बारे में सोचें), एक बड़ी मार्केट कैप है,. और विशाल दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम का अनुभव कभी-कभी कम से अधिक अस्थिर होता है- ज्ञात स्टॉक जिनके पास एक व्यक्ति के रूप में सार्वजनिक नहीं है और जिनका भारी कारोबार नहीं होता है।

व्यक्तिगत स्टॉक भी कुछ घटनाओं के आसपास अल्पकालिक अस्थिरता का अनुभव कर सकते हैं। एक नए उत्पाद की रिहाई; एक कार्यकारी की भर्ती, फायरिंग या सेवानिवृत्ति; या आने वाली कमाई कॉल के आस-पास की चर्चा सभी अस्थायी टेलस्पिन के लिए स्टॉक की कीमत भेज सकती है जब तक कि चीजें व्यवस्थित न हो जाएं।

निवेशक अस्थिरता से कैसे लाभ उठा सकते हैं?

ऐसे कई तरीके हैं जिनसे निवेशक अपनी ट्रेडिंग रणनीतियों में अस्थिरता को शामिल कर सकते हैं, लेकिन सभी में जोखिम शामिल है। एक औसत, बाय-एंड-होल्ड वैल्यू निवेशक अपने पसंद के कुछ शेयरों की पहचान कर सकता है, मूल्य आंदोलनों और अस्थिरता पर नजर रख सकता है, फिर प्रत्येक स्टॉक में खरीद सकता है जब इसकी कीमत अपेक्षाकृत कम लगती है (यानी, जब यह एक स्थापित समर्थन स्तर तक पहुंच जाता है ) तो जब स्टॉक की कीमत लंबी अवधि में वापस ऊपर जाती है तो वे अधिक लाभ प्राप्त करने के लिए खड़े होते हैं।

अधिक सक्रिय, छोटी अवधि के निवेशक (जैसे दिन के व्यापारी और स्विंग ट्रेडर) अस्थिरता का उपयोग अधिक बार खरीदने और बेचने के निर्णय लेने के लिए करते हैं। दिन के व्यापारियों का लक्ष्य एक ही दिन के दौरान कई बार कम खरीदना और उच्च बेचना है, और स्विंग व्यापारी दिनों या हफ्तों के दौरान ऐसा ही करते हैं। दोनों प्रकार के व्यापारी ट्रेडों के लाभ के लिए अल्पकालिक मूल्य अस्थिरता का उपयोग करते हैं।

विकल्प व्यापारी जो केवल उच्च अस्थिरता पर दांव लगाना चाहते हैं, लेकिन यह सुनिश्चित नहीं हैं कि स्टॉक की कीमत ऊपर या नीचे जाएगी या नहीं, वे स्ट्रैडल्स खरीद सकते हैं (उसी स्टॉक के लिए मनी पुट और कॉल विकल्प जो एक ही समय में समाप्त हो जाते हैं) ताकि वे किसी भी दिशा में मूल्य आंदोलन से लाभ उठा सकें।

इसके अतिरिक्त, बढ़ी हुई अस्थिरता पर दांव लगाने वाले निवेशक उन प्रतिभूतियों में निवेश कर सकते हैं जो VIX को ट्रैक करते हैं,. एक सूचकांक जो पुट बनाम पुट की मात्रा को मापकर निहित बाजार की अस्थिरता को ट्रैक करने का प्रयास करता है। एस एंड पी 500 शेयर बाजार सूचकांक पर कॉल विकल्प ।

अस्थिरता को कैसे मापा जाता है?

अस्थिरता को मापने और व्याख्या करने के कई तरीके हैं, लेकिन आमतौर पर, निवेशक मानक विचलन का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए करते हैं कि स्टॉक की कीमत में कितना बदलाव होने की संभावना है।

मानक विचलन क्या है?

मानक विचलन हमें बताता है कि किसी विशेष अवधि में किसी भी दिन (किसी भी दिशा में-सकारात्मक या नकारात्मक) स्टॉक की कीमत में कितना बदलाव होने की संभावना थी।

आप स्टॉक की कीमत के मानक विचलन की गणना कैसे करते हैं?

मानक विचलन की गणना करने के लिए, पहले एक समयावधि चुनें (जैसे, 10 दिन)।
उस अवधि के लिए स्टॉक के बंद होने की कीमतों का औसत लें।
प्रत्येक दिन के समापन मूल्य और उस समय अवधि के लिए स्टॉक के औसत समापन मूल्य के बीच अंतर की गणना करें।
इनमें से प्रत्येक अंतर का वर्ग करें।
चुकता अंतरों को ऊपर जोड़ें।
इस योग को सेट में डेटा बिंदुओं की संख्या से विभाजित करें (उदाहरण के लिए, यदि समय अवधि 10 दिन है, तो योग को 10 से विभाजित करें)।
विचाराधीन अवधि के लिए स्टॉक का मानक विचलन ज्ञात करने के लिए परिणाम का वर्गमूल लें।

परिणामी संख्या डॉलर और सेंट में होगी, इसलिए दो शेयरों के बीच मानक विचलन की तुलना करना आपको यह नहीं बता सकता कि वे एक दूसरे की तुलना में कितने अस्थिर हैं क्योंकि विभिन्न शेयरों की औसत कीमतें अलग-अलग हैं। उदाहरण के लिए, यदि स्टॉक ए की औसत कीमत 200 डॉलर है, और स्टॉक बी की औसत कीमत 100 डॉलर है, तो स्टॉक ए की तुलना में स्टॉक बी में $ 5 का मानक विचलन बहुत अधिक महत्वपूर्ण होगा।

स्टॉक के बीच मानक विचलन की तुलना करने के लिए, प्रत्येक स्टॉक के लिए मानक विचलन की गणना करने के लिए समान समयावधि का उपयोग करें, फिर प्रत्येक स्टॉक के मानक विचलन को उसके औसत मूल्य से उस अवधि में विभाजित करें। परिणामी आंकड़े प्रतिशत हैं और इस प्रकार एक दूसरे से अधिक सार्थक रूप से तुलना की जा सकती है।

मानक विचलन गणना उदाहरण: एक्मे चिपकने वाले

मान लीजिए कि हम एक विशेष पांच-दिवसीय व्यापारिक सप्ताह के दौरान एक्मे एडहेसिव्स नामक एक काल्पनिक कंपनी के स्टॉक मूल्य का मानक विचलन खोजना चाहते हैं। आइए मान लें कि स्टॉक उस सप्ताह $ 19, $ 22, $ 21.50, $ 23 और $ 24 पर बंद हुआ।

सबसे पहले, आइए सप्ताह के लिए औसत समापन मूल्य ज्ञात करें।

औसत = (19 + 22 +21.50 + 23 + 24)/5

औसत = 109.5 / 5

औसत = 21.9

इसके बाद, हमें विचाराधीन पांच दिन की अवधि के लिए प्रत्येक समापन मूल्य और औसत समापन मूल्य के बीच अंतर खोजने की आवश्यकता है।

19 - 21.9 = -2.9

22 - 21.9 = 0.1

21.5 - 21.9 = -0.4

23 - 21.9 = 1.1

24 - 21.9 = 2.1

इसके बाद, हमें इनमें से प्रत्येक अंतर को स्क्वायर करना होगा।

(-2.9) * (-2.9) = 8.41

0.1 * 0.1 = 0.01

(-0.4) * (-0.4) = 0.16

1.1 * 1.1 = 1.21

2.1 * 2.1 = 4.41

इसके बाद, हमें इन चुकता अंतरों को जोड़ना होगा।

8.41 + 0.01 + 0.16 + 1.21 + 4.41 = 14.2

इसके बाद, हमें इस योग को सेट में डेटा बिंदुओं की संख्या से विभाजित करने की आवश्यकता है (यानी, जितने दिन हम देख रहे हैं)

14.2/5 = 2.84

अंत में, हमें इस परिणाम का वर्गमूल लेना होगा।

√ 2.84 = 1.69

इसलिए, विचाराधीन पांच दिन की अवधि के लिए एक्मे एडहेसिव्स के स्टॉक मूल्य का मानक विचलन $1.69 है। यदि हम इसे समय अवधि ($ 21.90) के लिए स्टॉक की औसत कीमत से विभाजित करते हैं, तो हमें 0.077 मिलता है, जो हमें बताता है कि उस अवधि के दौरान स्टॉक की कीमत अपने औसत से लगभग 8% प्रत्येक दिन विचलित होने की संभावना थी।

अस्थिरता सूचकांक (VIX) क्या है?

अस्थिरता सूचकांक, या वीआईएक्स, शिकागो बोर्ड विकल्प एक्सचेंज द्वारा बनाई गई एक इंडेक्स है जिसे आगामी समाप्ति तिथियों के साथ एस एंड पी 500 इंडेक्स विकल्पों में मूल्य परिवर्तन के आधार पर निहित बाजार की अस्थिरता को ट्रैक करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।

विश्लेषक VIX को निवेश समुदाय में भय और अनिश्चितता के एक उपाय के रूप में देखते हैं क्योंकि यह अगले महीने या उससे भी अधिक समय के लिए बाजार की अस्थिरता अपेक्षाओं का प्रतिनिधित्व करता है। चूंकि एस एंड पी 500 फ्लोट-समायोजित बाजार पूंजीकरण द्वारा 500 सबसे बड़े अमेरिकी शेयरों को ट्रैक करता है, इसलिए इसे अमेरिकी शेयर बाजार का एक अच्छा प्रतिनिधित्व माना जाता है, और बाद में, वीआईएक्स को अमेरिकी शेयर बाजार का एक अच्छा प्रतिनिधित्व माना जाता है। -टर्म अस्थिरता उम्मीदें।

##हाइलाइट

अस्थिरता को मापने के कई तरीके हैं, जिनमें बीटा गुणांक, विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल और रिटर्न के मानक विचलन शामिल हैं।
अस्थिरता दर्शाती है कि किसी परिसंपत्ति की कीमतें औसत मूल्य के आसपास कितनी बड़ी हैं-यह रिटर्न के फैलाव का एक सांख्यिकीय उपाय है।
विकल्प कीमतों की गणना के लिए अस्थिरता एक महत्वपूर्ण चर है।
अस्थिर संपत्तियों को अक्सर कम अस्थिर संपत्तियों की तुलना में जोखिम भरा माना जाता है क्योंकि कीमत कम अनुमानित होने की उम्मीद है।