इंडेक्स फंड

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड, या ईटीएफ, पिछले दो दशकों के सबसे गर्म निवेश रुझानों में से एक हैं। ईटीएफ में 2021 में लगभग 10 ट्रिलियन डॉलर शामिल थे, जो तेजी से बढ़ते परिसंपत्ति वर्ग के लिए ऐतिहासिक ऊंचाई पर पहुंच गया। ईटीएफ निवेशकों को सिर्फ एक फंड में संपत्ति का संग्रह खरीदने की अनुमति देता है, और वे स्टॉक की तरह एक्सचेंज पर व्यापार करते हैं। वे लोकप्रिय हैं क्योंकि वे निवेशकों की जरूरतों को पूरा करते हैं, और आमतौर पर कम लागत के लिए।

यहां आपको ईटीएफ के बारे में जानने की जरूरत है और इतने सारे निवेशक उनकी ओर क्यों आकर्षित होते हैं।

ईटीएफ क्या है और यह कैसे काम करता है?

ईटीएफ एक प्रकार का फंड होता है जो विभिन्न प्रकार की प्रतिभूतियों का मालिक होता है, अक्सर एक प्रकार की। उदाहरण के लिए, स्टॉक ईटीएफ स्टॉक रखता है, जबकि बॉन्ड ईटीएफ बॉन्ड रखता है। ईटीएफ का एक हिस्सा खरीदारों को फंड में सभी स्टॉक या बॉन्ड का स्वामित्व देता है। उदाहरण के लिए, यदि किसी ईटीएफ के पास 100 स्टॉक हैं, तो फंड के स्वामित्व वाले उन 100 शेयरों में से प्रत्येक में हिस्सेदारी - एक बहुत छोटी - की होगी।

ईटीएफ आमतौर पर निष्क्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं, जिसका अर्थ है कि फंड आमतौर पर निवेश के विशिष्ट प्रीसेट इंडेक्स के आधार पर निश्चित संख्या में प्रतिभूतियां रखता है। इसके विपरीत, कई म्यूचुअल फंड सक्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं, पेशेवर निवेशक उन निवेशों का चयन करने की कोशिश करते हैं जो बढ़ेंगे और गिरेंगे।

उदाहरण के लिए, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 इंडेक्स शायद दुनिया का सबसे प्रसिद्ध इंडेक्स है, और यह कई ईटीएफ के लिए आधार बनाता है। अन्य लोकप्रिय इंडेक्स में डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज और नैस्डैक कंपोजिट इंडेक्स शामिल हैं। इन फंडों पर आधारित ईटीएफ - उन्हें इंडेक्स फंड कहा जाता है - इंडेक्स में जो कुछ भी है उसे खरीदें और होल्ड करें और कोई सक्रिय ट्रेडिंग निर्णय न लें।

ईटीएफ दिन के दौरान स्टॉक एक्सचेंज में व्यापार करते हैं, म्यूचुअल फंड के विपरीत जो बाजार बंद होने के बाद ही व्यापार करते हैं। ईटीएफ के साथ जब भी बाजार खुला होता है तो आप एक ट्रेड लगा सकते हैं और यह जान सकते हैं कि आप फंड के लिए कितनी कीमत चुका रहे हैं।

इन लाभों के लिए ईटीएफ एक व्यय अनुपात लेते हैं, जो कि फंड के प्रबंधन के लिए निवेशकों द्वारा भुगतान किया गया शुल्क है। ईटीएफ के आगमन से म्यूचुअल फंड और ईटीएफ दोनों के व्यय अनुपात में समय के साथ भारी गिरावट आई है, क्योंकि सस्ते निष्क्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ लोकप्रिय हो गए हैं।

ईटीएफ के प्रमुख प्रकार क्या हैं?

ईटीएफ कई तरह के फ्लेवर में आते हैं जो निवेशकों की जरूरतों को पूरा करते हैं। ईटीएफ बाजार को उद्योगों, निवेश विषयों, मूल्यांकन और अन्य विशेषताओं में काटते हैं जिनकी निवेशक परवाह करते हैं।

यहां कुछ सबसे लोकप्रिय ईटीएफ श्रेणियां हैं और उनमें क्या शामिल है:

• वैल्यू स्टॉक - ऐसे स्टॉक जो अपनी कमाई या संपत्ति के मुकाबले सस्ते लगते हैं।

• लाभांश स्टॉक - ऐसे स्टॉक जो लाभांश का भुगतान करते हैं या जिनका भुगतान रिकॉर्ड मजबूत है।

• उद्योग - विशिष्ट उद्योग में कंपनियों से प्राप्त प्रतिभूतियां, जैसे कि उपभोक्ता वस्तुएँ।

• मेजर इंडेक्स - एसएंडपी 500 या नैस्डैक 100 जैसे प्रमुख इंडेक्स पर आधारित स्टॉक।

• देश - किसी दिए गए देश में पर्याप्त निवेश वाले स्टॉक।

• कंपनी का आकार - किसी दिए गए आकार की खुद की कंपनियां, आमतौर पर छोटी, मध्यम या बड़ी।

• बॉन्ड - सुरक्षा, अवधि और जारीकर्ता सहित किसी भी संख्या में विशेषताओं के आधार पर कटा हुआ बांड।

• वस्तु - भौतिक वस्तुओं (उदाहरण के लिए सोना) या इसके उत्पादकों में निवेश करता है।

• इनवर्स - होल्डिंग्स की कीमत नीचे जाने पर जो फंड ऊपर जाते हैं, वे निवेशकों को सिक्योरिटीज की गिरावट पर लाभ की अनुमति देते हैं।

फंड मैनेजर बाजार को लगभग किसी भी संख्या में विशेषताओं में विभाजित कर सकते हैं यदि उन्हें लगता है कि निवेशक अंतिम उत्पाद खरीदने में रुचि रखेंगे।

ईटीएफ के क्या फायदे हैं?

ईटीएफ निवेशकों को कई महत्वपूर्ण लाभ प्रदान करते हैं, विशेष रूप से निवेश विकल्प, आसानी और खर्च के मामले में। लेकिन ईटीएफ भी मूल्यवान हैं क्योंकि वे निवेशकों को निवेश ब्रह्मांड को "टुकड़ा और पासा" करने और विशिष्ट निवेश "थीम" या उद्योगों के संपर्क में आने की अनुमति देते हैं।

• निवेश विकल्प: ईटीएफ निवेशकों को निवेश के नए विकल्प देते हैं, क्योंकि वे फंड के रूप में नई प्रतिभूतियां बनाते हैं। ईटीएफ के साथ, आप प्रत्येक स्टॉक का एक छोटा टुकड़ा खरीदने के बजाय, एक्सचेंज पर एस एंड पी 500 इंडेक्स फंड में निवेश कर सकते हैं।

• विविधीकरण: ईटीएफ निवेशकों को विविधीकरण जैसे उद्देश्यों को आसानी से प्राप्त करने की अनुमति भी देते हैं। एक फंड पूरे उद्योग में या पूरे बाजार में तत्काल विविधीकरण प्रदान कर सकता है। निवेशक आसानी से कई फंड खरीद सकते हैं जो प्रत्येक क्षेत्र को लक्षित करते हैं जो वे चाहते हैं।

• कम लागत: ईटीएफ अपेक्षाकृत सस्ते भी हो सकते हैं, और वे समय के साथ सस्ते होते गए हैं। निवेश कंपनी संस्थान के अनुसार, स्टॉक ईटीएफ का भारित औसत व्यय अनुपात 2020 में 0.18 प्रतिशत था, और यह संख्या पिछले एक दशक से गिर रही है। यह केवल 0.13 प्रतिशत के व्यय अनुपात के साथ बांड ईटीएफ के लिए और भी सस्ता था। निवेशक सबसे बड़े ईटीएफ पा सकते हैं, जैसे कि एसएंडपी 500 पर आधारित, उससे भी ज्यादा सस्ते में। उदाहरण के लिए, SPDR S&P 500 इंडेक्स ट्रस्ट की लागत 0.1 प्रतिशत से कम है।

• केंद्रित निवेश: ईटीएफ भी लोकप्रिय हैं क्योंकि वे निवेशकों को विशिष्ट क्षेत्रों या निवेश विषयों में निवेश करने की अनुमति देते हैं। उदाहरण के लिए, ईटीएफ उच्च-उपज वाले शेयरों या मूल्य-मूल्य वाले शेयरों पर ध्यान केंद्रित कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, वे बायोटेक स्टॉक या ब्राजील या भारत के संपर्क वाली कंपनियों को लक्षित कर सकते हैं।

• अधिक कर-कुशल: ईटीएफ को संरचित किया जाता है ताकि वे निवेशकों के लिए कर देनदारियों को कम रखते हुए पूंजीगत लाभ का केवल न्यूनतम वितरण कर सकें।

क्या ईटीएफ में कमियां हैं?

जबकि ईटीएफ में कुछ कमियां हैं, कुछ के बारे में पता होना चाहिए।

• ओवरवैल्यूड किया जा सकता है: ईटीएफ अपनी व्यक्तिगत होल्डिंग की तुलना में अधिक शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य पर व्यापार कर सकते हैं। यही है, निवेशक ईटीएफ के लिए वास्तव में उसके मालिक की तुलना में अधिक भुगतान करने में सक्षम हो सकते हैं। उस ने कहा, यह स्थिति अक्सर नहीं होती है और प्रसार शायद ही कभी व्यापक होता है, लेकिन ऐसा हो सकता है। इसके विपरीत, म्यूचुअल फंड हमेशा अपने शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य पर व्यापार करते हैं।

• विज्ञापित के रूप में केंद्रित नहीं: ईटीएफ हमेशा लक्षित एक्सपोजर के स्तर की पेशकश नहीं करते हैं जिसका वे दावा करते हैं। उदाहरण के लिए, कुछ ईटीएफ कुछ देशों को एक्सपोजर प्रदान करते हैं, और वे उस क्षेत्र में स्थित कंपनियों के मालिक होंगे। मुद्दा यह है कि अक्सर बड़ी कंपनियां जिनमें अधिकांश फंड शामिल होते हैं, वे अपनी बिक्री का एक बड़ा हिस्सा लक्षित क्षेत्र के बाहर से कमाते हैं। उदाहरण के लिए, एक ईटीएफ की कल्पना करें जो इंग्लैंड को केंद्रित एक्सपोजर देता है, और ऐसा करने के लिए, कई अन्य कंपनियों के बीच, स्पिरिट्स बनाने वाली डियाजियो जैसी ब्रिटिश-आधारित कंपनी में हिस्सेदारी है। लेकिन डियाजियो अपनी बिक्री का एक बड़ा प्रतिशत देश के बाहर से भी कमाती है। तो एक ईटीएफ एक विशिष्ट जगह पर बहुत कम ध्यान केंद्रित कर सकता है, जैसा कि आप विश्वास करेंगे, फंड के नाम और कथित लक्ष्य को देखते हुए। इसलिए आपको अक्सर यह समझने के लिए फंड की होल्डिंग्स को देखना होगा कि आप वास्तव में क्या हैं।

ईटीएफ बनाम म्यूचुअल फंड

जबकि म्यूचुअल फंड और ईटीएफ के लक्ष्य एक ही सुरक्षा में विभिन्न प्रकार की संपत्तियों के मालिक हैं, उनके कई महत्वपूर्ण अंतर हैं, और उन अंतरों ने ईटीएफ को विशेष रूप से पिछले दशक में बढ़ने में मदद की है। यहां कुछ मुख्य क्षेत्र दिए गए हैं जहां इन दो प्रकार के फंड अलग-अलग हैं।

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*निवेश कंपनी संस्थान के अनुसार

ईटीएफ द्वारा मुख्य रूप से उपयोग की जाने वाली निष्क्रिय रणनीति प्रबंधन शुल्क कम रखती है, और यह कम लागत कम व्यय अनुपात के रूप में उपभोक्ताओं को दी जाती है। समय के साथ इसने म्युचुअल फंडों के व्यय अनुपात पर प्रतिस्पर्धा करने के लिए नीचे आने का दबाव डाला है।

ईटीएफ बनाम स्टॉक

जबकि ईटीएफ और स्टॉक दोनों दिन भर व्यापार करते हैं, दो प्रकार की प्रतिभूतियों के बीच कुछ महत्वपूर्ण अंतर हैं।

एक स्टॉक एक कंपनी में एक स्वामित्व हित का प्रतिनिधित्व करता है जबकि एक ईटीएफ में कई अलग-अलग स्टॉक या अन्य संपत्तियां होती हैं। एक स्टॉक ईटीएफ सैकड़ों अलग-अलग कंपनियों में स्टॉक रख सकता है, जिससे उसके निवेशकों को सिर्फ एक सुरक्षा: ईटीएफ के मालिक होने से एक विविध पोर्टफोलियो रखने की इजाजत मिलती है।

क्या ईटीएफ शुरुआती लोगों के लिए अच्छे हैं?

ईटीएफ लोकप्रिय हैं क्योंकि वे निवेशकों को बहुत सारे मूल्यवान उपकरण और लक्षण प्रदान करते हैं। और यह शुरुआती निवेशकों के लिए विशेष रूप से अच्छा है।

• कम न्यूनतम निवेश: ईटीएफ के लिए न्यूनतम आमतौर पर केवल एक शेयर की लागत होती है, जो बहुत कम से लेकर शायद कुछ सौ डॉलर तक हो सकती है। इसकी तुलना म्यूचुअल फंड के लिए न्यूनतम प्रारंभिक निवेश से करें, जो कई हजार डॉलर में चल सकता है। और कुछ ब्रोकर आपको शेयरों के अंश खरीदने की भी अनुमति देंगे, इसलिए आपको शुरू करने के लिए पूर्ण शेयर की भी आवश्यकता नहीं है।

• आमतौर पर कमीशन-मुक्त: इसके शीर्ष पर, कई ब्रोकर आपको बिना कमीशन के ईटीएफ का व्यापार करने की अनुमति देते हैं। श्वाब और फिडेलिटी उल्लेखनीय उदाहरण हैं, लेकिन रॉबिनहुड सभी ईटीएफ को अपने प्लेटफॉर्म पर बिना किसी ट्रेडिंग शुल्क के प्रदान करता है। तो आप बहुत कम कीमत पर खेल में उतर सकते हैं।

• थीमैटिक: ईटीएफ निवेशकों को एक विशिष्ट निवेश विषय में आसानी से खरीदारी करने की अनुमति देते हैं, भले ही उन्हें इसके बारे में ज्यादा जानकारी न हो। यदि आप बायोटेक विशेषज्ञ नहीं हैं, तो एक केंद्रित बायोटेक ईटीएफ आपको उद्योग के लिए एक्सपोजर देगा, इसलिए आपको चुनने और चुनने की ज़रूरत नहीं है कि कौन सी कंपनियां विजेता हैं।

• विविधीकरण: ईटीएफ तत्काल विविधीकरण भी प्रदान करते हैं। आप एक फंड खरीद सकते हैं और उन कंपनियों के एक विशिष्ट समूह के मालिक हो सकते हैं जो बाजार के एक क्षेत्र पर केंद्रित हैं, या यहां तक कि पूरे बाजार के मालिक हैं। किसी भी मामले में, आपको विविधीकरण और इसके साथ आने वाले जोखिम में कमी मिलती है।

• बाजार के मालिक: अंत में, ईटीएफ आपको एसएंडपी 500 जैसे लोकप्रिय इंडेक्स के मालिक होने की अनुमति देते हैं, जिससे आप "बाजार के मालिक" हो सकते हैं और बाजार में रिटर्न प्राप्त कर सकते हैं, जो समय के साथ औसतन लगभग 10 प्रतिशत सालाना है। निवेशकों के लिए ऐसा ईटीएफ खरीदना अविश्वसनीय रूप से आसान है और थोड़े से निवेश कार्य के साथ बाजार के औसत का आनंद लें।

इस साल विचार करने के लिए यहां कुछ शीर्ष ईटीएफ हैं।

क्या ईटीएफ एक अच्छा निवेश है?

ईटीएफ का प्रदर्शन पूरी तरह से स्टॉक, बॉन्ड और अन्य परिसंपत्तियों पर निर्भर करता है जिसमें उसने निवेश किया है। यदि फंड का निवेश बढ़ता है, तो ईटीएफ भी बढ़ेगा। अगर इसके निवेश मूल्य में गिरते हैं, तो ईटीएफ की कीमत भी गिर जाएगी। संक्षेप में, ईटीएफ का प्रदर्शन उसकी सभी होल्डिंग्स का भारित औसत है। इसलिए सभी ईटीएफ समान नहीं बनाए गए हैं, और यह जानना महत्वपूर्ण है कि आपका ईटीएफ किसमें निवेश किया गया है।

लेकिन ईटीएफ की संरचना निवेशकों के लिए एक अच्छा सेटअप है, मुख्यतः उनकी कम लागत के कारण।

ईटीएफ में कम व्यय अनुपात होता है - सबसे सस्ता फंड प्रत्येक $ 10,000 निवेश के लिए केवल कुछ डॉलर खर्च करता है। बड़े हिस्से में, ऐसा इसलिए है क्योंकि वे निष्क्रिय निवेश हैं, जिसका अर्थ है कि वे सबसे अच्छी होल्डिंग्स के लिए बाजार को सक्रिय रूप से परिमार्जन करने के लिए उच्च-मूल्य वाले निवेश प्रबंधकों को भुगतान करने के बजाय यह निर्धारित करने के लिए प्रीसेट इंडेक्स का उपयोग करते हैं। एक निष्क्रिय ईटीएफ का लक्ष्य उस सूचकांक के प्रदर्शन को ट्रैक करना है जिसका वह अनुसरण करता है, उसे हरा नहीं।

इसके अलावा, ईटीएफ आपको ऊपर सूचीबद्ध सभी लाभ भी देते हैं: कम निवेश न्यूनतम, विविधीकरण, एक केंद्रित या विषयगत निवेश और धन की विस्तृत पसंद।

जमीनी स्तर

ईटीएफ पिछले कुछ दशकों में अविश्वसनीय रूप से लोकप्रिय साबित हुए हैं, और यह लोकप्रियता जारी रहने की संभावना है। सबसे लोकप्रिय निवेश रणनीतियों में से एक - एस एंड पी 500 इंडेक्स फंड खरीदना और रखना - महान निवेशक वॉरेन बफेट द्वारा अनुशंसित किया गया है। जब बाजार में उतार-चढ़ाव होता है तो नकदी की आमद में बाधा आ सकती है, लेकिन ईटीएफ निवेश की ओर लंबी अवधि का रुझान स्पष्ट दिखता है।

हाइलाइट्स

• इंडेक्स फंड में सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड की तुलना में कम खर्च और फीस होती है।

• इंडेक्स फंड इस सिद्धांत के आधार पर बाजार के जोखिम और रिटर्न से मेल खाना चाहते हैं कि लंबी अवधि में, बाजार किसी एक निवेश से बेहतर प्रदर्शन करेगा।

• इंडेक्स फंड एक निष्क्रिय निवेश रणनीति का पालन करते हैं।

• एक इंडेक्स फंड स्टॉक या बॉन्ड का एक पोर्टफोलियो है जिसे वित्तीय बाजार सूचकांक की संरचना और प्रदर्शन की नकल करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।

सामान्य प्रश्न

क्या ईटीएफ लाभांश का भुगतान करते हैं?

यदि ईटीएफ में शामिल स्टॉक लाभांश का भुगतान करते हैं, तो उस ईटीएफ को उन लाभांश भुगतानों को शेयरधारकों को पास करना होगा। इन लाभांशों का भुगतान नकद में किया जा सकता है या अतिरिक्त ईटीएफ शेयरों के रूप में स्वचालित रूप से पुनर्निवेश किया जा सकता है। अलग-अलग स्टॉक अलग-अलग आवृत्तियों पर और अलग-अलग समय पर लाभांश का भुगतान करते हैं, इसलिए आम तौर पर, ईटीएफ एक तिमाही के दौरान भुगतान किए गए सभी लाभांश रखते हैं और फिर उन्हें तिमाही के अंत में शेयरधारकों को पास कर देते हैं। ईटीएफ द्वारा भुगतान किए गए लाभांश पर दीर्घकालिक लाभ दर पर कर लगाया जाता है।

ETF का निर्माण और प्रबंधन कौन करता है?

फंड मैनेजर, या "प्रायोजक", प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के साथ प्रस्ताव दाखिल करके ईटीएफ बनाते हैं। एक अन्य पार्टी, जिसे "अधिकृत प्रतिभागी" के रूप में जाना जाता है, फिर स्टॉक शेयरों को उधार लेता है जो ईटीएफ प्रतिनिधित्व करेगा और उन्हें एक ट्रस्ट में रखेगा, जो फिर उन्हें ईटीएफ शेयरों में परिवर्तित कर देता है जिसे अधिकृत प्रतिभागी जनता को बेच सकता है। सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ के मामले में, यह प्रक्रिया बार-बार हो सकती है क्योंकि प्रतिभूतियों को उसके प्रबंधक के रणनीतिक निर्णयों के आधार पर फंड में जोड़ा या हटाया जाता है।

क्या ईटीएफ की फीस होती है?

म्यूचुअल फंड की तरह, ईटीएफ आमतौर पर व्यय अनुपात के रूप में जाने वाली फीस लेते हैं, हालांकि ईटीएफ की फीस म्यूचुअल फंड की तुलना में कम होती है। ये शुल्क फंड के प्रबंधन और प्रशासन से जुड़ी लागतों को कवर करते हैं। ईटीएफ व्यय अनुपात औसतन लगभग 0.4 से 0.5% (या 40 से 50 सेंट प्रति $ 100 निवेश) सालाना होता है। ये शुल्क स्वचालित रूप से काट लिया जाता है, इसलिए ईटीएफ निवेशकों को उन्हें भुगतान करने के लिए याद रखने की आवश्यकता नहीं है। किसी भी ईटीएफ (या म्यूचुअल फंड) के व्यय अनुपात को देखना महत्वपूर्ण है, जिसमें आप निवेश करने में रुचि रखते हैं, क्योंकि यह शुल्क हर साल आपके लाभ (या आपके नुकसान को थोड़ा बढ़ा) से एक छोटा सा काट लेगा।

क्या ईटीएफ निवेशक वास्तव में फंड के कंपोनेंट सिक्योरिटीज के मालिक हैं?

ईटीएफ शेयरधारकों के पास ईटीएफ में निवेश की गई अंतर्निहित संपत्ति नहीं है। इस कारण से, उन्हें वोटिंग अधिकार नहीं मिलते हैं जो सामान्य स्टॉक शेयरों के साथ आ सकते हैं। हालांकि, ईटीएफ शेयरधारक अपने ईटीएफ में शामिल शेयरों द्वारा भुगतान किए गए किसी भी लाभांश को प्राप्त करने के पात्र हैं। इसके विपरीत, म्यूचुअल फंड निवेशक वास्तव में फंड में अंतर्निहित प्रतिभूतियों के मालिक होते हैं।

ईटीएफ निवेशकों के करों को कैसे प्रभावित करते हैं?

जब निवेशक उन शेयरों को बेचते हैं जो खरीदे जाने के बाद से मूल्य में बढ़ गए हैं, तो उनके पूंजीगत लाभ पर कर लगाया जाता है। इन लाभों को अल्पकालिक माना जाता है और यदि स्टॉक एक वर्ष से कम समय के लिए रखा जाता है तो उच्च दर पर कर लगाया जाता है। यदि शेयरों को एक वर्ष से अधिक समय तक रखा जाता है तो लाभ को दीर्घकालिक माना जाता है और कम दर पर कर लगाया जाता है। ये वही नियम ईटीएफ शेयरों पर लागू होते हैं क्योंकि उनका स्टॉक जैसे केंद्रीकृत एक्सचेंजों पर कारोबार होता है। ईटीएफ के निर्माण और प्रबंधन में जाने वाले लेन-देन को "इन-काइंड" माना जाता है, जिसका अर्थ है कि वे करों से मुक्त हैं, इसलिए व्यक्तिगत ईटीएफ निवेशकों को केवल कर प्रभाव के बारे में चिंता करने की ज़रूरत है जो शेयर बेचने के साथ आते हैं।