लिस्टिंग आवश्यकताएँ

लिस्टिंग आवश्यकताएँ क्या हैं?

न्यू यॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) जैसे स्टॉक एक्सचेंजों द्वारा स्थापित विभिन्न मानदंड और न्यूनतम मानक शामिल हैं , जिन्हें कंपनियों को व्यापार के लिए अपने शेयरों को सूचीबद्ध करने के लिए पूरा करना होगा।

एक कंपनी को ट्रेडिंग के लिए शेयरों को सूचीबद्ध करने की अनुमति केवल तभी दी जाएगी जब वह प्रारंभिक और साथ ही चल रही आवश्यकताओं को पूरा करती हो।

प्रमुख एक्सचेंजों पर लिस्टिंग आवश्यकताओं को पूरा नहीं करने वाली कंपनियां ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) व्यापार के लिए अपने शेयरों की पेशकश करने में सक्षम हो सकती हैं।

लिस्टिंग आवश्यकताओं को समझना

लिस्टिंग आवश्यकताएँ शर्तों का एक समूह है जो एक फर्म को NYSE, नैस्डैक,. लंदन स्टॉक एक्सचेंज, या टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज जैसे किसी एक संगठित स्टॉक एक्सचेंज पर एक सुरक्षा सूचीबद्ध करने से पहले पूरा करना चाहिए।

आवश्यकताओं में आम तौर पर सूचीबद्ध होने वाली सुरक्षा का एक निश्चित आकार और बाजार हिस्सेदारी शामिल होती है। जारीकर्ता फर्म की अंतर्निहित वित्तीय व्यवहार्यता भी एक मानदंड है। एक्सचेंज इन मानकों को अपनी अखंडता, प्रतिष्ठा और दृश्यता बनाए रखने के साधन के रूप में स्थापित करते हैं।

जब फर्म लिस्टिंग का अनुरोध करती हैं, तो उन्हें एक्सचेंज को यह साबित करना होता है कि वे लिस्टिंग आवश्यकताओं को पूरा करते हैं। लिस्टिंग की आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए एक लिस्टिंग का समर्थन करने वाली उच्च दृश्यता और तरलता एक कंपनी के लिए मजबूत प्रोत्साहन है।

एक बार एक सुरक्षा सूचीबद्ध होने के बाद, जारी करने वाली फर्म को आमतौर पर संबंधित लेकिन कम कठोर व्यापारिक आवश्यकताओं का एक सेट बनाए रखना चाहिए। अन्यथा, कंपनी को डीलिस्टिंग का सामना करना पड़ता है । हालांकि कोई कानूनी दंड शामिल नहीं है, लेकिन डीलिस्ट होने का मतलब किसी कंपनी के लिए भारी परिणाम हो सकता है क्योंकि उसके स्टॉक का एक्सचेंज पर कारोबार नहीं होगा।

फर्म एक से अधिक एक्सचेंजों पर एक सुरक्षा को क्रॉस-लिस्ट कर सकते हैं, और अक्सर करते हैं। लिस्टिंग आवश्यकताएं पूरी तरह से व्यापार के लिए बाधाएं नहीं हैं, क्योंकि फर्म हमेशा प्रतिभूतियों को ओवर-द-काउंटर व्यापार करने के लिए स्वतंत्र हैं। हालांकि, ओटीसी ट्रेडिंग कहीं भी तरलता, नियामक निरीक्षण, प्रतिष्ठा या दृश्यता प्रदान नहीं करता है क्योंकि प्रमुख स्टॉक एक्सचेंजों में से एक पर व्यापार प्रदान करता है।

नैस्डैक के यूएस एक्सचेंज में जनवरी 2022 तक 3,767 कंपनियां सूचीबद्ध थीं। कनाडा के टीएमएक्स एक्सचेंज और न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज में क्रमशः 3,546 कंपनियां और 2,529 कंपनियां थीं।

अभ्यास में लिस्टिंग आवश्यकताएँ

बुनियादी आवश्यकताएं

लिस्टिंग की ज़रूरतें एक्सचेंज के हिसाब से अलग-अलग होती हैं लेकिन कुछ मेट्रिक्स ऐसे होते हैं जो लगभग हमेशा शामिल होते हैं। आवश्यकताओं की दो सबसे महत्वपूर्ण श्रेणियां फर्म के आकार (वार्षिक आय या बाजार पूंजीकरण द्वारा परिभाषित ) और शेयरों की तरलता (एक निश्चित संख्या में शेयर पहले ही जारी किए जाने चाहिए) से संबंधित हैं।

उदाहरण के लिए, NYSE को फर्मों के पास पहले से ही 1.1 मिलियन सार्वजनिक रूप से कारोबार वाले शेयर बकाया हैं, जिनका सामूहिक बाजार मूल्य कम से कम $40 मिलियन (विश्वव्यापी व्यापार के लिए $100 मिलियन) है।

नैस्डैक के लिए आवश्यक है कि फर्मों के पास पहले से ही 1.25 मिलियन सार्वजनिक रूप से कारोबार वाले शेयर हों, जिनका सामूहिक बाजार मूल्य $45 मिलियन है। NYSE और नैस्डैक दोनों को न्यूनतम सुरक्षा लिस्टिंग मूल्य $4 प्रति शेयर की आवश्यकता है।

फीस

आमतौर पर, प्रारंभिक लिस्टिंग शुल्क के साथ-साथ वार्षिक लिस्टिंग शुल्क की आवश्यकता होती है। कारोबार किए जा रहे शेयरों की संख्या के आधार पर वार्षिक शुल्क बढ़ सकता है और कुल सैकड़ों हजारों डॉलर हो सकते हैं। नैस्डैक की फीस NYSE की तुलना में काफी कम है। इस कम लागत ने नैस्डैक को नई या छोटी फर्मों के लिए एक्सचेंज का अधिक लोकप्रिय विकल्प बना दिया है।

हाइलाइट्स

• आवश्यकताएं सुनिश्चित करती हैं कि एक्सचेंज पर केवल उच्च-गुणवत्ता वाली प्रतिभूतियों का कारोबार किया जाता है।

• साथ ही, उसे एक्सचेंज के आरंभिक और चालू वार्षिक लिस्टिंग शुल्क दोनों का भुगतान करना होगा।

• लिस्टिंग की आवश्यकताएं एक्सचेंज द्वारा भिन्न होती हैं और इसमें न्यूनतम स्टॉकहोल्डर की इक्विटी, न्यूनतम शेयर मूल्य और शेयरधारकों की न्यूनतम संख्या शामिल होती है।

• इसके अलावा, उच्च मानक जो कंपनियों को एक एक्सचेंज की अखंडता और प्रतिष्ठा के आश्वस्त निवेशकों को पूरा करना चाहिए।

• स्टॉक एक्सचेंज में अपने शेयरों का कारोबार करने के लिए, एक कंपनी को कुछ निश्चित विनिमय तरलता और वित्तीय आवश्यकताओं को पूरा करना होगा।

सामान्य प्रश्न

सबसे बड़े स्टॉक एक्सचेंज कौन से हैं?

बाजार पूंजीकरण के अनुसार, सबसे बड़े स्टॉक एक्सचेंज न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज और नैस्डैक हैं। दोनों न्यूयॉर्क में स्थित हैं। मार्च 2022 तक, दोनों एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध शेयरों का संयुक्त मूल्य $36 ट्रिलियन से अधिक तक पहुंच गया।

क्या किसी कंपनी को डिलिस्ट किया जा सकता है?

हाँ। यदि कंपनियां वार्षिक शुल्क का भुगतान करने में विफल रहती हैं या वे अब किसी एक्सचेंज की वित्तीय और तरलता आवश्यकताओं को पूरा नहीं कर सकती हैं, तो उन्हें डीलिस्ट किया जा सकता है। इसके अलावा, यदि शेयर की कीमतें एक निश्चित न्यूनतम से नीचे आती हैं, तो कंपनी को डीलिस्ट किया जा सकता है। एक बार किसी विशेष एक्सचेंज से डीलिस्ट होने के बाद, निवेशक उस एक्सचेंज पर कंपनी के स्टॉक का व्यापार नहीं कर पाएंगे।

नैस्डैक की क्या लिस्टिंग आवश्यकताएं हैं?

नैस्डैक में लिस्टिंग के तीन अलग-अलग स्तर हैं: नैस्डैक ग्लोबल सेलेक्ट मार्केट, नैस्डैक ग्लोबल मार्केट और नैस्डैक कैपिटल मार्केट। प्रत्येक स्तर की अपनी विशिष्ट लिस्टिंग आवश्यकताएं होती हैं। एक आईपीओ के उदाहरण में , सभी कंपनियों के पास 1.25 मिलियन शेयर बकाया और 2200 कुल शेयरधारक (या प्रत्येक 100 शेयरों वाले 450 शेयरधारक) होने चाहिए। अप्रतिबंधित सार्वजनिक रूप से धारित शेयरों (या सार्वजनिक रूप से धारित शेयर और शेयरधारक इक्विटी) का बाजार मूल्य कम से कम $45 मिलियन होना चाहिए। कंपनियों को चार संभावित वित्तीय मानकों में से एक को भी पूरा करना होगा। इनमें आय, नकदी प्रवाह और पूंजीकरण, पूंजीकरण और राजस्व, या संपत्ति और इक्विटी शामिल हैं।