Listeleme Gereksinimleri
Listeleme Gereksinimleri Nelerdir?
New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE) gibi borsalar tarafından belirlenen ve şirketlerin hisselerini alım satım için listelemek için karşılaması gereken çeşitli kriterleri ve minimum standartları içerir.
yalnızca başlangıçtaki ve devam eden gereksinimleri karşılaması durumunda alım satım için hisseleri listelemesine izin verilecektir .
Büyük borsalarda kote gereksinimlerini karşılamayan şirketler, hisselerini tezgah üstü (OTC) alım satım için teklif edebilirler.
Listeleme Gereksinimlerini Anlama
Liste gereklilikleri, bir şirketin NYSE, Nasdaq,. Londra Menkul Kıymetler Borsası veya Tokyo Menkul Kıymetler Borsası gibi organize borsalardan birinde bir menkul kıymeti listelemeden önce yerine getirmesi gereken bir dizi koşuldur.
Gereksinimler, tipik olarak, listelenecek menkul kıymetin belirli bir boyutunu ve pazar payını içerir. İhraç eden firmanın altında yatan finansal uygulanabilirlik de bir kriterdir. Borsalar bu standartları kendi bütünlüklerini, itibarlarını ve görünürlüklerini korumanın bir yolu olarak belirler.
Firmalar liste talep ettiğinde, bir borsaya listeleme gereksinimlerini karşıladıklarını kanıtlamak zorundadırlar. Bir listelemenin desteklediği yüksek görünürlük ve likidite, bir şirketin listeleme gereksinimlerini karşılaması için güçlü bir teşviktir.
Bir menkul kıymet listelendikten sonra, ihraç eden firma genellikle bir dizi ilgili ancak daha az katı ticaret gerekliliklerini sağlamalıdır. Aksi takdirde, şirket listeden çıkarılma ile karşı karşıya kalır. Herhangi bir yasal ceza söz konusu olmasa da, borsada işlem görmeyeceğinden, listeden çıkarılmak bir şirket için çok büyük sonuçlar anlamına gelebilir.
Firmalar bir menkul kıymeti birden fazla borsada çapraz listeleyebilir ve çoğu zaman yaparlar. Firmalar her zaman tezgah üstü menkul kıymet ticareti yapmakta özgür olduklarından, listeleme gereklilikleri ticarete tamamen engel değildir. Bununla birlikte, OTC ticareti, büyük borsalardan birinde alım satımın sağladığı likidite, düzenleyici gözetim, prestij veya görünürlük yakınında herhangi bir yer sağlamaz.
Nasdaq'ın ABD borsasında Ocak 2022 itibarıyla 3.767 şirket listeleniyor. Kanada'nın TMX borsası ve New York Menkul Kıymetler Borsası sırasıyla 3.546 şirket ve 2.529 şirket ile işlem görüyor.
Uygulamada Listeleme Gereksinimleri
Temel gereksinimler
Listeleme gereksinimleri borsaya göre değişir ancak neredeyse her zaman dahil edilen belirli ölçütler vardır. Gereksinimlerin en önemli iki kategorisi, firmanın büyüklüğü (yıllık gelir veya piyasa değeri ile tanımlandığı gibi ) ve hisselerin likiditesi (belirli sayıda hisse zaten ihraç edilmiş olmalıdır) ile ilgilidir.
Örneğin, NYSE, firmaların halihazırda en az 40 milyon dolar (dünya çapında ticaret için 100 milyon dolar) toplu piyasa değeri olan 1,1 milyon halka açık hisseye sahip olmasını şart koşuyor.
Nasdaq, firmaların halihazırda 45 milyon dolarlık toplu piyasa değeri olan 1,25 milyon halka açık hisseye sahip olmasını şart koşuyor. Hem NYSE hem de Nasdaq, hisse başına 4 $'lık bir minimum güvenlik listeleme fiyatı gerektirir.
Ücretler
Genellikle, bir ilk listeleme ücretinin yanı sıra yıllık listeleme ücretleri de gereklidir. Yıllık ücretler, işlem gören hisse sayısına bağlı olarak artabilir ve toplamda yüz binlerce dolar olabilir. Nasdaq ücretleri, NYSE'den önemli ölçüde daha düşüktür. Bu düşük maliyet, Nasdaq'ı daha yeni veya daha küçük firmalar için daha popüler bir değişim seçeneği haline getirdi.
Öne Çıkanlar
Gereklilikler, bir borsada yalnızca yüksek kaliteli menkul kıymetlerin alınıp satılmasını sağlar.
Ayrıca, borsanın hem başlangıç hem de devam eden yıllık listeleme ücretlerini ödemelidir.
Liste gereklilikleri borsaya göre değişir ve minimum öz sermaye, minimum hisse fiyatı ve minimum hissedar sayısını içerir.
Ayrıca, şirketlerin karşılaması gereken yüksek standartlar, yatırımcılara borsanın bütünlüğü ve itibarı konusunda güvence verir.
Bir şirketin hisselerinin borsada işlem görmesi için belirli borsa likiditesini ve finansal gereksinimleri karşılaması gerekir.
SSS
En Büyük Borsalar Nelerdir?
Piyasa değerine göre, en büyük borsalar New York Menkul Kıymetler Borsası ve Nasdaq'tır. Her ikisi de New York'ta bulunmaktadır. Mart 2022 itibariyle, her iki borsada işlem gören hisselerin toplam değeri 36 trilyon doları aştı.
Bir Şirket Listeden Çıkarılabilir mi?
Evet. Şirketler yıllık ücret ödemezlerse veya artık bir borsanın finansal ve likidite gereksinimlerini karşılayamazlarsa, listeden çıkarılabilirler. Ayrıca, hisse fiyatları belirli bir minimumun altına düşerse, bir şirket listeden çıkarılabilir. Belirli bir borsadan çıkarıldıktan sonra, yatırımcılar bir şirketin hisse senetlerini o borsada alıp satamazlar.
Nasdaq'ın Hangi Kayıt Gereksinimleri Var?
Nasdaq'ın üç farklı listeleme katmanı vardır: Nasdaq Global Select Market, Nasdaq Global Market ve Nasdaq Capital Market. Her katmanın kendine özgü listeleme gereksinimleri vardır. Bir halka arz örneğinde,. tüm şirketlerin 1,25 milyon hissesi ve toplam 2200 hissedarı (veya her biri 100 hisseye sahip 450 hissedarı) olması gerekir. Kısıtlanmamış halka açık hisselerin (veya halka açık hisselerin ve hissedar özkaynaklarının) piyasa değeri en az 45 milyon $ olmalıdır. Şirketler de olası dört finansal standarttan birini karşılamalıdır. Bunlar, kazançlar, nakit akışı ve aktifleştirme, aktifleştirme ve gelir veya varlıklar ve öz sermaye içerir.
