Listningskrav
Vilka Àr listningskraven?
Noteringskraven omfattar de olika kriterier och minimistandarder som faststÀllts av börser, sÄsom New York Stock Exchange (NYSE), som företag mÄste uppfylla för att notera sina aktier för handel.
Ett företag kommer att tillÄtas att notera aktier för handel endast om det uppfyller sÄvÀl initiala som löpande krav.
Företag som inte uppfyller noteringskraven pÄ större börser kanske kan erbjuda sina aktier för handel över disk (OTC).
FörstÄ listningskraven
Noteringskrav Àr en uppsÀttning villkor som ett företag mÄste uppfylla innan ett vÀrdepapper noteras pÄ en av de organiserade börserna, sÄsom NYSE, Nasdaq,. London Stock Exchange eller Tokyo Stock Exchange.
Kraven inkluderar vanligtvis en viss storlek och marknadsandel av vÀrdepapperet som ska noteras. Det emitterande företagets underliggande ekonomiska bÀrkraft Àr ocksÄ ett kriterium. Utbyten etablerar dessa standarder som ett sÀtt att upprÀtthÄlla sin egen integritet, rykte och synlighet.
NÀr företag begÀr listningar mÄste de bevisa för en börs att de uppfyller noteringskraven. Den höga synlighet och likviditet som en notering stödjer Àr ett starkt incitament för ett företag att uppfylla noteringskraven.
NĂ€r ett vĂ€rdepapper vĂ€l Ă€r noterat mĂ„ste det emitterande företaget vanligtvis upprĂ€tthĂ„lla en uppsĂ€ttning relaterade men mindre strĂ€nga handelskrav. Annars stĂ„r företaget inför avnotering. Ăven om ingen rĂ€ttslig pĂ„följd Ă€r inblandad, kan en avnotering innebĂ€ra enorma konsekvenser för ett företag eftersom dess aktier inte kommer att handlas pĂ„ börsen.
Företag kan korslista ett vÀrdepapper pÄ mer Àn en börs, och gör det ofta. Noteringskrav Àr inga hinder för handel helt och hÄllet, eftersom företag alltid Àr fria att handla med vÀrdepapper över disk. OTC-handel ger dock inte i nÀrheten av den likviditet, regulatoriska tillsyn, prestige eller synlighet som handel pÄ en av de större börserna ger.
Nasdaqs amerikanska börs hade 3 767 bolag noterade i januari 2022. Kanadas TMX-börs och New York-börsen följde med 3 546 bolag respektive 2 529 bolag.
Listningskrav i praktiken
GrundlÀggande krav
Listningskraven varierar beroende pÄ börs men det finns vissa mÄtt som nÀstan alltid ingÄr. De tvÄ viktigaste kategorierna av krav handlar om företagets storlek (enligt definitionen av Ärsinkomst eller börsvÀrde ) och likviditeten för aktierna (ett visst antal aktier mÄste redan ha emitterats).
Till exempel krÀver NYSE att företag redan har 1,1 miljoner utestÄende börsnoterade aktier med ett samlat marknadsvÀrde pÄ minst 40 miljoner USD (100 miljoner USD för vÀrldsomspÀnnande handel).
Nasdaq krÀver att företag redan har 1,25 miljoner börsnoterade aktier med ett samlat marknadsvÀrde pÄ 45 miljoner dollar. BÄde NYSE och Nasdaq krÀver ett lÀgsta börsnoteringspris pÄ $4 per aktie.
Avgifter
Vanligtvis krÀvs en initial noteringsavgift samt Ärliga noteringsavgifter. De Ärliga avgifterna kan skalas upp beroende pÄ antalet aktier som handlas och kan uppgÄ till hundratusentals dollar. Nasdaqs avgifter Àr betydligt lÀgre Àn NYSE:s. Denna lÀgre kostnad har gjort Nasdaq till ett mer populÀrt val av börs för nyare eller mindre företag.
Höjdpunkter
â Krav sĂ€kerstĂ€ller att endast vĂ€rdepapper av hög kvalitet handlas pĂ„ en börs.
Dessutom mÄste den betala bÄde börsens initiala och pÄgÄende Ärliga noteringsavgifter.
Noteringskraven varierar beroende pÄ börs och inkluderar lÀgsta aktieÀgarkapital, en lÀgsta aktiekurs och ett lÀgsta antal aktieÀgare.
Dessutom försÀkrar de höga krav som företag mÄste uppfylla investerare om börsens integritet och rykte.
â För att fĂ„ sina aktier omsatta pĂ„ en börs mĂ„ste ett företag uppfylla vissa börslikviditets- och finansiella krav.
Vanliga frÄgor
Vilka Àr de största börserna?
Sett till börsvÀrde Àr de största börserna New York Stock Exchange och Nasdaq. BÄda ligger i New York. I mars 2022 nÄdde det sammanlagda vÀrdet av aktier noterade pÄ bÄda börserna över 36 biljoner dollar.
Kan ett företag avnoteras?
Ja. Om företag inte betalar Ärliga avgifter eller om de inte lÀngre kan uppfylla de finansiella och likviditetsmÀssiga kraven pÄ en börs kan de avnoteras. Om aktiekurserna faller under ett visst minimum kan ett företag avnoteras. NÀr de vÀl avnoterats frÄn en viss börs kommer investerare inte att kunna handla med ett företags aktier pÄ den börsen.
Vilka noteringskrav har Nasdaq?
Nasdaq har tre olika noteringsnivÄer: Nasdaq Global Select Market, Nasdaq Global Market och Nasdaq Capital Market. Varje nivÄ har sina specifika noteringskrav. Vid en börsintroduktion mÄste alla företag ha 1,25 miljoner utestÄende aktier och totalt 2200 aktieÀgare (eller 450 aktieÀgare med 100 aktier vardera). MarknadsvÀrdet för obegrÀnsade offentliga aktier (eller offentligt Àgda aktier och eget kapital) mÄste vara minst 45 miljoner USD. Företag mÄste ocksÄ uppfylla en av fyra möjliga finansiella standarder. Dessa innefattar resultat, kassaflöde och kapitalisering, kapitalisering och intÀkter, eller tillgÄngar och eget kapital.
