Wymagania dotyczące aukcji

Jakie są wymagania dotyczące aukcji?

Wymogi dotyczące notowań obejmują różne kryteria i minimalne standardy ustanowione przez giełdy, takie jak New York Stock Exchange (NYSE), które firmy muszą spełnić, aby wprowadzić swoje akcje do obrotu.

Firma będzie mogła wprowadzić akcje do obrotu tylko wtedy, gdy spełni początkowe i bieżące wymagania.

Firmy, które nie spełniają wymogów notowań na głównych giełdach, mogą oferować swoje akcje do obrotu pozagiełdowego (OTC).

Zrozumienie wymagań dotyczących aukcji

Wymogi notowania to zestaw warunków, które firma musi spełnić przed notowaniem papierów wartościowych na jednej ze zorganizowanych giełd papierów wartościowych, takich jak NYSE, Nasdaq,. London Stock Exchange lub Tokyo Stock Exchange.

Wymagania zazwyczaj obejmują określoną wielkość i udział w rynku papierów wartościowych, które mają być notowane. Kryterium stanowi również podstawowa rentowność firmy emitującej. Giełdy ustanawiają te standardy jako sposób na zachowanie własnej integralności, reputacji i widoczności.

Kiedy firmy proszą o ogłoszenie, muszą udowodnić giełdzie, że spełniają wymagania dotyczące ogłoszenia. Wysoka widoczność i płynność obsługiwana przez aukcję stanowi silną zachętę dla firmy do spełnienia wymagań dotyczących aukcji.

Gdy papier wartościowy jest notowany, firma emitująca zwykle musi przestrzegać zestawu powiązanych, ale mniej rygorystycznych wymogów handlowych. W przeciwnym razie firma stanie w obliczu usunięcia. Chociaż nie wiąże się to z żadnymi karami prawnymi, wycofanie z giełdy może mieć ogromne konsekwencje dla firmy, ponieważ jej akcje nie będą przedmiotem obrotu na giełdzie.

Firmy mogą wymieniać papiery wartościowe na więcej niż jednej giełdzie i często to robią. Wymagania dotyczące notowań nie stanowią całkowitej bariery w handlu, ponieważ firmy zawsze mogą swobodnie handlować papierami wartościowymi pozagiełdowymi. Jednak handel pozagiełdowy nie zapewnia płynności, nadzoru regulacyjnego, prestiżu ani widoczności, jakie zapewnia handel na jednej z głównych giełd papierów wartościowych.

Na amerykańskiej giełdzie Nasdaq w styczniu 2022 r. notowano 3767 spółek. Na kanadyjskiej giełdzie TMX i nowojorskiej giełdzie notowano odpowiednio 3546 spółek i 2529 spółek.

Wymagania dotyczące list w praktyce

Podstawowe wymagania

Wymagania dotyczące aukcji różnią się w zależności od giełdy, ale istnieją pewne wskaźniki, które prawie zawsze są uwzględniane. Dwie najważniejsze kategorie wymogów dotyczą wielkości firmy (określanej przez roczny dochód lub kapitalizację rynkową ) oraz płynności akcji (określona liczba akcji musi już zostać wyemitowana).

Na przykład NYSE wymaga, aby firmy posiadały już 1,1 mln akcji w obrocie publicznym o łącznej wartości rynkowej co najmniej 40 mln USD (100 mln USD w obrocie na całym świecie).

Nasdaq wymaga, aby firmy posiadały już 1,25 miliona akcji w obrocie publicznym o łącznej wartości rynkowej 45 milionów dolarów. Zarówno NYSE, jak i Nasdaq wymagają minimalnej ceny notowań papierów wartościowych w wysokości 4 USD za akcję.

Opłaty

Zwykle wymagana jest wstępna opłata za aukcję, a także roczne opłaty za wystawienie. Roczne opłaty mogą wzrosnąć w zależności od liczby akcji będących przedmiotem obrotu i mogą wynieść setki tysięcy dolarów. Opłaty Nasdaq są znacznie niższe niż opłaty NYSE. Ten niższy koszt sprawił, że Nasdaq jest bardziej popularnym wyborem dla nowszych lub mniejszych firm.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Wymogi zapewniają, że na giełdzie handluje się wyłącznie papierami wartościowymi wysokiej jakości.

• Ponadto musi uiścić zarówno początkowe, jak i bieżące roczne opłaty za notowanie giełdy.

• Wymagania dotyczące notowań różnią się w zależności od giełdy i obejmują minimalny kapitał własny akcjonariusza, minimalną cenę akcji oraz minimalną liczbę akcjonariuszy.

• Co więcej, wysokie standardy, które firmy muszą spełniać, zapewniają inwestorom uczciwość i reputację giełdy.

• Aby móc handlować swoimi akcjami na giełdzie, firma musi spełniać określone wymogi płynnościowe i finansowe giełdy.

FAQ

Jakie są największe giełdy papierów wartościowych?

Pod względem kapitalizacji rynkowej największymi giełdami papierów wartościowych są New York Stock Exchange i Nasdaq. Oba znajdują się w Nowym Jorku. Według stanu na marzec 2022 r. łączna wartość akcji notowanych na obu giełdach wyniosła ponad 36 bilionów dolarów.

Czy firma może zostać usunięta z giełdy?

TAk. Jeśli firmy nie płacą rocznych opłat lub nie mogą już spełniać wymogów finansowych i płynnościowych giełdy, mogą zostać usunięte z giełdy. Ponadto, jeśli ceny akcji spadną poniżej pewnego minimum, firma może zostać wycofana z giełdy. Po wycofaniu się z określonej giełdy inwestorzy nie będą mogli handlować akcjami firmy na tej giełdzie.

Jakie wymagania dotyczące aukcji ma Nasdaq?

Nasdaq ma trzy różne poziomy ofert: Nasdaq Global Select Market, Nasdaq Global Market i Nasdaq Capital Market. Każdy poziom ma swoje specyficzne wymagania dotyczące aukcji. W przypadku IPO wszystkie spółki muszą mieć 1,25 miliona akcji i 2200 wszystkich akcjonariuszy (lub 450 akcjonariuszy po 100 akcji każdy). Wartość rynkowa nieograniczonych akcji publicznych (lub akcji publicznych i kapitału własnego) musi wynosić co najmniej 45 milionów USD. Firmy muszą również spełniać jeden z czterech możliwych standardów finansowych. Obejmują one dochody, przepływy pieniężne i kapitalizację, kapitalizację i przychody lub aktywa i kapitał własny.