बुलबुला

बाजार का बुलबुला क्या है?

पुरानी कहावत है "आप कभी नहीं जानते कि आप बुलबुले में हैं जब तक कि यह फूट न जाए," और यह शेयर बाजार में विशेष रूप से सच है। बबल को एक ऐसी अवधि के रूप में परिभाषित किया जाता है जब कीमतें तेजी से बढ़ती हैं, किसी संपत्ति, बाजार क्षेत्र, या अचल संपत्ति जैसे पूरे उद्योग के वास्तविक मूल्य या आंतरिक मूल्य को पीछे छोड़ देती हैं।

यदि आपने कभी किसी बच्चे को साबुन के बुलबुले उड़ाते देखा है, तो आप जानते हैं कि वे कितने नाजुक होते हैं। साबुन के पानी की सबसे पतली फिल्म से बने, वे हवा के अलावा कुछ भी नहीं भरते हैं, और इसलिए हवा के झोंके से लेकर एक जिज्ञासु स्पर्श तक कोई भी परिवर्तन या अचानक गति, उन्हें पॉप करने का कारण बनेगी।

बाजार के बुलबुले विकसित होने में वर्षों लग सकते हैं, लेकिन उनके गठन के पीछे कई तरह के कारक हैं, वे सभी एक बात साझा करते हैं: वे आमतौर पर जल्दी से फट जाते हैं, और परिणाम एक विनाशकारी वैश्विक प्रभाव छोड़ सकते हैं।

बाजार में बुलबुले का क्या कारण है?

वैसे भी बुलबुला क्यों बनता है? आर्थिक विचार के विभिन्न विद्यालयों की अपनी राय है:

जॉन मेनार्ड कीज़ के 20वीं सदी के सिद्धांतों पर आधारित केनेसियन अर्थशास्त्र अटकलें, या मांग, आय में वृद्धि, या अक्सर केवल क्षमता के आधार पर भावनाओं से प्रेरित खरीद और बिक्री की ओर इशारा करेगा। ये क्रियाएं झुंड मानसिकता पर आधारित हैं या, एक वाक्यांश कुंजी गढ़ा गया है, जिसे एनिमल स्पिरिट्स कहा जाता है। उनका मानना था कि जब लोग निर्णय लेने के लिए वृत्ति और भावनाओं पर भरोसा करते हैं, तो तर्कसंगत रूप से कार्य करने की उनकी क्षमता विकृत हो जाती है। इसलिए, जब हम बाजार में व्यापार करने वाले प्रत्येक निवेशक के लिए इस आवेग को हजारों बार नहीं तो लाखों गुना बढ़ाते हैं, व्यक्तिगत भावना वास्तव में बाजार की घटनाओं जैसे बाजार के बुलबुले, रन-अप, सेलऑफ और यहां तक कि मंदी को बढ़ावा दे सकती है ।

फेडरल रिजर्व जैसे स्रोतों से कृत्रिम जोड़तोड़ को दोष देते हैं , जो मुद्रा की छपाई और सेटिंग, वृद्धि और ब्याज दरों पर अंकुश लगाकर अर्थव्यवस्था का प्रबंधन करता है । उनका मानना है कि इस तरह के हस्तक्षेप वास्तव में बाजार के विकास और संकुचन के प्राकृतिक चक्रों को नुकसान पहुंचा सकते हैं।

इसके अलावा, आपूर्ति और मांग के बुनियादी सूक्ष्म आर्थिक सिद्धांत हैं: जब एक नया तकनीकी नवाचार पेश किया जाता है, तो यह रुचि का उन्माद पैदा करता है, या जब आपूर्ति में कमी होती है, तो कमी संपत्ति की कीमत को आसमान छू सकती है।
और जो लोग कुशल बाजार सिद्धांत की सदस्यता लेते हैं, बुलबुले वास्तव में मौजूद नहीं हैं, क्योंकि उनका मानना है कि कीमतें हमेशा आंतरिक मूल्य को दर्शाती हैं।

परिकल्पना जो भी हो, एक बात है जिस पर हर कोई सहमत हो सकता है: निवेशक अक्सर इस बात से अनजान होते हैं कि बहुत देर होने तक एक बुलबुला पक रहा है।

बाजार के बुलबुले के 4 चरण क्या हैं?

बुलबुले चार चरणों में बनते हैं:

"स्मार्ट मनी" निवेश: शुरुआती निवेशकों ने बुनियादी बातों से उत्पन्न होने वाले एक नए अवसर को नोटिस किया और अक्सर चुपके से अपनी स्थिति का निर्माण किया। गति तेज हो जाती है।
मुख्यधारा की जागरूकता: संपत्ति का मूल्य पहले ही बढ़ गया है, अक्सर महत्वपूर्ण रूप से, मीडिया सहित अधिक मुख्यधारा के निवेशकों का ध्यान आकर्षित करता है। स्मार्ट मनी अपनी कुछ होल्डिंग बेच सकती है, और अस्थिरता बढ़ जाती है।
पीक उन्माद: हर कोई एक "पाई का टुकड़ा" चाहता है, जिससे विश्लेषकों को आश्चर्य होता है कि क्या प्रशंसा हमेशा के लिए रहेगी, या यदि अंत दृष्टि में है। निवेशक अपनी स्थिति को और बढ़ाने के लिए उत्तोलन और ऋण का उपयोग करते हैं, अक्सर जब परिसंपत्ति का मूल्य अधिक हो जाता है। एलन ग्रीनस्पैन का वाक्यांश "तर्कहीन उत्साह" यहां लागू होता है।
बिक्री: एक प्रतिमान बदलाव होता है, और राय बदल जाती है—जो भी कारण हो। निवेशक अपनी पोजीशन को बेतहाशा उतारना शुरू कर देते हैं,. और परिसंपत्ति की कीमत तेजी से और नाटकीय रूप से गिर जाती है। ओवरलीवरेज्ड निवेशक बड़ा नुकसान कर सकते हैं, फिर भी स्मार्ट मनी नए पदों का निर्माण शुरू कर सकती है, और चक्र फिर से शुरू हो सकता है।

बाजार के बुलबुले के सामान्य प्रकार

सामान्यतया, वित्तीय बुलबुले अलग-अलग श्रेणियों में आते हैं:

इक्विटी के बुलबुले मूर्त संपत्तियों की अतृप्त मांग को बढ़ाते हैं। एक उदाहरण तकनीकी स्टॉक होगा जिसने 1990 के दशक के अंत में डॉट कॉम बबल बनाया।
ऋण बुलबुले का संबंध क्रेडिट-आधारित, या अमूर्त, निवेश से है। इस श्रेणी का एक उदाहरण कॉरपोरेट बॉन्ड बबल होगा जो 2007-2008 के वित्तीय संकट के बाद हुआ था। ऋण बुलबुले के परिणामों में शामिल हैं ऋण अपस्फीति, या ऋण चूक में वृद्धि, बैंक विफलता, और यहां तक कि मुद्रा का पतन।
संयोजन बुलबुले, जो तब होते हैं जब इक्विटी बुलबुले को ऋण के साथ वित्तपोषित किया जाता है, विशेष रूप से विनाशकारी हो सकता है। ऐसा ही एक उदाहरण 2008 का हाउसिंग मार्केट बबल होगा, जिसने अमेरिकी अर्थव्यवस्था को नष्ट करने की धमकी दी और वैश्विक वित्तीय संकट का कारण बना।

क्या होता है जब बाजार का बुलबुला फूटता है?

पॉप बुलबुला चला जाता है! जब बाजार का बुलबुला फूटता है, मांग गिरती है और कीमतों में तेजी से गिरावट आती है, ठीक उसी तरह जैसे साबुन का बुलबुला फूटने पर पानी तेजी से बर्बाद होता है। शीर्ष के निकट स्थिति स्थापित करने वाले निवेशक अपने मुनाफे को पूरी तरह से समाप्त होते देख सकते हैं।

अपने आकार के आधार पर, एक अपस्फीति बुलबुले का किसी उद्योग या बाजार के स्थान पर अल्पकालिक प्रभाव हो सकता है, लेकिन यह बड़े-चित्र परिणामों को भी प्रेरित कर सकता है, जैसे कि 2007-2008 में आवास बाजार में क्या हुआ: अमेरिकी आवास में मंदी बाजार एक राष्ट्रीय मंदी में बदल गया और वैश्विक मौद्रिक संकट का कारण बना। इतिहास ने साबित कर दिया है कि कर्ज के कारण मिश्रित बुलबुले या इक्विटी बुलबुले सबसे गंभीर हैं।

बाजार का बुलबुला देखना इतना कठिन क्यों है?

शायद यह नहीं एक बुलबुला पकना नोटिस करना मुश्किल होना चाहिए - अगर भावना वास्तव में बाजारों को हिलाती है, और निवेशक भय और लालच से मजबूर होते हैं, तो अक्सर, वे खुद को यह सोचकर मूर्ख बनाते हैं कि वे एक गर्म पर कब्जा कर रहे हैं अवसर, जबकि वास्तव में, वे एक बुलबुला खरीद रहे हैं जो फटने वाला है। आमतौर पर, बुलबुले एक प्रतिमान बदलाव के आसपास होते हैं, जैसे कि एक नई तकनीक की शुरूआत- 90 के दशक के उत्तरार्ध में तकनीकी उछाल, या 19 वीं शताब्दी के परिवहन उद्योग में नहरों और रेलमार्गों के साथ की गई प्रगति, दो महान उदाहरण हैं।

इसलिए जब भी मांग बढ़ती है या कोई कहता है, "यह किसी भी चीज़ के विपरीत है जिसे हमने पहले कभी देखा है," ध्यान देना बुद्धिमानी है। आप जिस स्टॉक को खरीदने जा रहे हैं, उसके मूल सिद्धांतों की जांच करें । पी/ई अनुपात जैसे मेट्रिक्स यह निर्धारित करने में मदद कर सकते हैं कि क्या किसी स्टॉक का मूल्य अधिक है।

मैं कैसे बता सकता हूं कि हम बुलबुले में हैं?

भविष्य के वित्तीय संकटों पर प्रकाश डालने (और बुझाने) के प्रयास में, फेडरल रिजर्व ने सामान्य संकेतकों की एक सूची तैयार की है जो बुलबुले की पहचान करने में मदद कर सकते हैं और इस प्रकार उनके नुकसान को कम कर सकते हैं।

इसने Pavlidis et द्वारा विकसित एक "Exuberance Index" भी बनाया है। अल (2015), जो आवास बाजार पर लागू होता है। यह सूचकांक विस्फोटक वृद्धि के उदाहरणों को निर्धारित करने के लिए आवास की कीमतों, मूल्य-से-आय-अनुपात और मूल्य-से-किराया अनुपात को मापता है। यदि कीमतों को बुनियादी बातों की एक महत्वपूर्ण सीमा से अधिक रेट किया जाता है, तो इसे "उत्साह" कहा जाता है।

कुछ ऐतिहासिक वित्तीय बुलबुले

मानो या न मानो, पहला वित्तीय बुलबुला ट्यूलिप बल्ब से संबंधित था। 17वीं शताब्दी में, हंसमुख फूल की मांग ने किसानों को प्रजातियों और रंगों के साथ प्रयोग करने के लिए प्रेरित किया, और इसलिए ट्यूलिप अटकलों का विषय बन गया। वास्तव में, वे इतने बेशकीमती थे, लोगों ने ट्यूलिप बल्ब खरीदने और फिर पुनर्विक्रय करने के लिए ट्यूलिप उन्माद के दौरान सचमुच अपने घरों को गिरवी रख दिया। अचानक, उपभोक्ताओं का विश्वास खत्म हो गया और ट्यूलिप का बाजार चरमरा गया। वे सभी बेकार हो गए और कई लोगों का मानना है कि उन्होंने पूरे नीदरलैंड में एक साल की लंबी आर्थिक गिरावट का नेतृत्व किया।

1980 के दशक में जापान के रियल एस्टेट बाजार में संपत्ति का बुलबुला देखा गया। बढ़ती मांग, सीमित आपूर्ति, और प्रतीत होता है अंतहीन ऋण से कीमतें बढ़ीं। अटकलें तेज थीं, लेकिन 1990 के दशक की शुरुआत में, बुलबुला फट गया था, जिससे जापान की अर्थव्यवस्था लगभग एक दशक तक चलने वाली गतिरोध की स्थिति में आ गई थी।

1990 के दशक में नवेली अमेरिकी प्रौद्योगिकी कंपनियों के लिए आकाश सीमा प्रतीत होता था। इंटरनेट के उद्भव और इसकी कई संभावनाओं ने निवेश में वृद्धि को बढ़ावा दिया - क्योंकि निवेशक अपने डॉलर को तकनीक से संबंधित किसी भी चीज़ में रखने के लिए उत्सुक थे, और कीमतें कम मौलिक मूल्यांकन पर बढ़ गईं। जब कमाई की सूचना दी गई, तो ये टेक कंपनियां अपने निशान से कम हो गई थीं, और उनके स्टॉक दुर्घटनाग्रस्त हो गए, जिससे कई दिवालिया हो गए।

क्या हम एक बुलबुले में हैं?

RealMoney के जिम कॉलिन्स का मानना है कि हम वर्तमान में "सब कुछ बुलबुले" में हैं। यहां जानिए क्यों।

##हाइलाइट

इस तीव्र मुद्रास्फीति के बाद मूल्य में त्वरित कमी, या संकुचन होता है, जिसे कभी-कभी "दुर्घटना" या "बुलबुला फटना" कहा जाता है।
बबल एक आर्थिक चक्र है जो बाजार मूल्य में तेजी से वृद्धि की विशेषता है, विशेष रूप से संपत्ति की कीमत में।
बुलबुले आमतौर पर निवेशक व्यवहार में बदलाव के लिए जिम्मेदार होते हैं, हालांकि व्यवहार में इस बदलाव के कारण पर बहस होती है।