त्रैमासिक आय पसंदीदा प्रतिभूतियां (QUIPS)

त्रैमासिक आय पसंदीदा प्रतिभूतियां (QUIPS) क्या हैं?

त्रैमासिक आय पसंदीदा प्रतिभूतियां (QUIPS) संकर, पसंदीदा-स्टॉक जैसी प्रतिभूतियां हैं। वे एक सीमित साझेदारी या कंपनी में रुचि का प्रतिनिधित्व करते हैं जो पूरी तरह से इन पसंदीदा शेयरों को जारी करने और फिर बिक्री की आय को अपनी मूल कंपनी को उधार देने के उद्देश्य से मौजूद है। न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) में सूचीबद्ध , उनके पास आमतौर पर $ 25 सममूल्य और संचयी त्रैमासिक वितरण होता है।

त्रैमासिक आय पसंदीदा प्रतिभूतियों को समझना (QUIPS)

गोल्डमैन, सैक्स एंड कंपनी द्वारा मार्केटिंग टूल के रूप में बनाया गया, क्वार्टरली इनकम प्रेफ़र्ड सिक्योरिटीज़ (QUIPS) हाइब्रिड सिक्योरिटीज़ (उर्फ हाइब्रिड) का एक उदाहरण है, जो पसंदीदा स्टॉक और कॉर्पोरेट बॉन्ड की विशेषताओं को मिलाता है। बांड की तरह, वे अनिवार्य रूप से अधीनस्थ ऋण हैं - उनकी परिपक्वता तिथियां और एक समान मूल्य है - लेकिन वे पसंदीदा स्टॉक की तरह दिखते हैं क्योंकि वे एक सीमित कंपनी / साझेदारी में एक स्वामित्व हिस्सेदारी का प्रतिनिधित्व करते हैं, एक स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होते हैं, और भुगतान करते हैं प्रपत्र त्रैमासिक लाभांश की।

QUIPS कैसे काम करता है

QUIP एक विशेष उद्देश्य, विदेशी या घरेलू सीमित देयता कंपनी (एलएलसी), या सीमित भागीदारी (एलपी) द्वारा जारी किए जाते हैं। इसकी संरचना या राष्ट्रीयता जो भी हो, यह जारी करने वाली इकाई आम तौर पर एक अमेरिकी निगम की पूर्ण स्वामित्व वाली सहायक कंपनी है। और यह कुछ भी नहीं करता है, जैसे निवेश करना या व्यवसाय वित्त करना; यह केवल मौजूद है - वास्तव में, मूल फर्म द्वारा निवेशकों को अपने शेयर बेचने के लिए बनाया गया था।

एलएलसी या एलपी धन जुटाता है, फिर उसे प्राप्त होने वाले धन को लेता है और अपनी मूल कंपनी को ऋण देता है। माता-पिता आय प्राप्त करते हैं और उधार ली गई धनराशि पर वापस सहायक को ब्याज का भुगतान करते हैं, जो तब धन का उपयोग QUIPS धारकों को त्रैमासिक लाभांश का भुगतान करने के लिए करता है। क्योंकि एलएलसी या एलपी एक साझेदारी है, ब्याज भुगतान की पूरी राशि QUIPS धारकों के माध्यम से प्रवाहित होनी चाहिए। लेकिन पहले उन पर कोई कॉर्पोरेट टैक्स नहीं चुकाया जाता है, क्योंकि वे नियमित स्टॉक लाभांश के साथ होंगे।

हाइब्रिड पसंदीदा स्टॉक की तुलना में उच्च दर की वापसी का भुगतान कर सकते हैं क्योंकि लाभांश का भुगतान प्रीटैक्स डॉलर के साथ किया जाता है और इसलिए, वे निगमों के लिए एक बड़ा टैक्स ब्रेक उत्पन्न करते हैं।

वास्तव में, मूल कंपनी को अपने टैक्स रिटर्न पर उधार ली गई QUIPS फंड पर ब्याज भुगतान में कटौती करनी पड़ती है- क्योंकि तकनीकी रूप से, इसे अपनी सहायक एलएलसी या एलपी से ऋण मिल रहा है।

परिपक्वता तिथियां

जबकि QUIP सूचीबद्ध हैं और स्टॉक एक्सचेंज में व्यापार करते हैं, उनके पास सीमित जीवनकाल है, जैसे बांड। QUIPS की मैच्योरिटी आमतौर पर 30-50 साल की होती है। हालांकि, कुछ मामलों में, जारीकर्ता परिपक्वता चक्र को लंबी अवधि तक बढ़ा सकते हैं। उदाहरण के लिए, एक प्रसिद्ध दूरसंचार प्रदाता ने शुरू में QUIPS जारी किया जो 30 साल की परिपक्वता के साथ शुरू हुआ, लेकिन फिर परिपक्वता चक्र को 49 वर्ष तक बढ़ा दिया। एक अन्य QUIPS जारीकर्ता ने परिपक्वता चक्र को संक्षिप्त रूप से 30 वर्ष से पांच वर्ष की गैर-कॉल अवधि के रूप में संक्षिप्त किया। लेकिन अधिकांश हाइब्रिड प्रतिभूतियों की तरह, औसत परिपक्वता अवधि 40 वर्ष है।

हाइब्रिड प्रतिभूतियों का एक अन्य रूप मासिक आय पसंदीदा स्टॉक या सिक्योरिटीज (एमआईपीएस) है। MIPS QUIPS के समान हैं लेकिन, जैसा कि नाम से ही स्पष्ट है, हर महीने आय का भुगतान करें।

विशेष ध्यान

QUIPs के माध्यम से, मूल कंपनी को वह नकद मिलता है जिसकी उसे आवश्यकता होती है (साथ ही एक कर लाभ), और निवेशकों को एक स्थिर लाभांश मिलता है। चारों ओर एक जीत-जीत की तरह लगता है।

हालाँकि, एक पकड़ है। जारी करने वाला एलपी या एलएलसी अपने लाभांश को निलंबित या स्थगित कर सकता है - भले ही वे वास्तव में ब्याज भुगतान हों - और डिफ़ॉल्ट रूप से नहीं माना जाता है , क्योंकि ऐसा होगा यदि यह एक बांड पर ब्याज का भुगतान करने से चूक गया। यदि QUIPS जारीकर्ता वादा किए गए आवधिक भुगतान करने में विफल रहता है, तो निवेशकों के पास जारीकर्ता को दिवालिया होने के लिए मजबूर करने की कोई शक्ति नहीं है।

लेकिन जब यह विशेषता निवेशकों के लिए अतिरिक्त जोखिम पैदा करती है, तो QUIPS संरचना मूल निगमों को लाभान्वित करती है, क्योंकि यह मूल कंपनी के ऋण स्तर को नहीं बढ़ाती है, और इसलिए इसके ऋण अनुपात को खतरे में नहीं डालती है ।

हाइलाइट्स

• त्रैमासिक आय पसंदीदा प्रतिभूतियां (QUIPS) एक अपेक्षाकृत जटिल संरचना का प्रतिनिधित्व करती हैं जो कंपनियों को कर लाभ प्राप्त करते समय धन जुटाने और निवेशकों को लाभांश प्राप्त करने की अनुमति देती है।

• जारीकर्ता इकाई लाभांश का भुगतान करने के लिए बाध्य नहीं है, और यदि वे नहीं करते हैं तो निवेशकों के पास बहुत कम सहारा होता है।

• QUIPS आय मूल फर्म को उधार दी जाती है, जो उन पर ब्याज का भुगतान करती है; यह ब्याज QUIPS खरीदने वाले निवेशकों को चुकाया जाता है।

• QUIPS एक सीमित साझेदारी या कंपनी में शेयर हैं जो किसी अन्य कंपनी की सहायक कंपनी है- और केवल शेयर जारी करने के लिए मौजूद है।

• QUIPS उन कंपनियों को लाभ पहुंचाती हैं जो अपने ऋण अनुपात को बढ़ाए बिना, नकद जुटाने और उनके द्वारा भुगतान किए जाने वाले ब्याज पर कर कटौती करने में सक्षम हैं।