Üç Aylık Gelir Tercih Edilen Menkul Kıymetler (QUIPS)
Üç Aylık Gelir Tercih Edilen Menkul Kıymetler (QUIPS) Nedir?
Üç Aylık Gelir Tercihli Menkul Kıymetler (QUIPS), hibrit, tercih edilen hisse senedi benzeri menkul kıymetlerdir. Yalnızca bu imtiyazlı hisseleri ihraç etmek ve daha sonra satış gelirlerini ana şirketine ödünç vermek amacıyla var olan bir limited ortaklık veya şirketteki bir menfaati temsil ederler. New York Menkul Kıymetler Borsası'nda (NYSE) listelenenler, genellikle 25 dolarlık bir nominal değere ve kümülatif üç aylık dağılımlara sahiptirler.
Üç Aylık Gelir Tercih Edilen Menkul Kıymetleri (QUIPS) Anlama
Goldman, Sachs & Co. tarafından bir pazarlama aracı olarak oluşturulan Quarterly Income Preferred Securities (QUIPS), tercih edilen hisse senedi ve şirket tahvillerinin özelliklerini birleştiren hibrit menkul kıymetlere (diğer adıyla hibrit) bir örnektir. Tahviller gibi, esasen tali borçturlar -vade tarihleri ve nominal değerleri vardır- ancak imtiyazlı hisse senedi gibi görünürler çünkü limited şirkette/ortaklıkta bir mülkiyet hissesini temsil ederler, borsada listelenirler ve ödemeleri şu şekilde yaparlar. üç aylık temettüler.
QUIPS Nasıl Çalışır?
QUIP'ler özel amaçlı, yabancı veya yerli limited şirket (LLC) veya limited ortaklık (LP) tarafından verilir. Yapısı veya uyruğu ne olursa olsun, bu ihraç eden kuruluş tipik olarak bir ABD şirketinin tamamına sahip olduğu bir yan kuruluşudur. Ve yatırım yapmak veya işletmeleri finanse etmek gibi hiçbir şey yapmaz; sadece kendi hisselerini yatırımcılara satmak için var -aslında ana firma tarafından yaratıldı-.
LLC veya LP fon toplar, ardından aldığı parayı alır ve ana şirketine borç verir. Ana şirket gelirleri alır ve borç alınan fonların faizini bağlı kuruluşa geri öder, daha sonra bu parayı QUIPS sahiplerine üç ayda bir temettü ödemek için kullanır. LLC veya LP bir ortaklık olduğu için, faiz ödemelerinin tamamı QUIPS sahiplerine aktarılmalıdır. Ancak, düzenli hisse senedi temettülerinde olacağı gibi, önce bunlara kurumlar vergisi ödenmez.
Melezler, tercih edilen hisse senedinden daha yüksek bir getiri oranı ödeyebilir, çünkü temettüler vergi öncesi dolar ile ödenir ve bu nedenle şirketler için oldukça büyük bir vergi indirimi sağlarlar.
Aslında ana şirket, ödünç alınan QUIPS fonları üzerinden yaptığı faiz ödemelerini vergi beyannamesinde mahsup eder - çünkü teknik olarak, bağlı kuruluşu LLC veya LP'den bir kredi almaktadır.
Vade Tarihleri
QUIP'ler borsada işlem görürken ve borsada işlem görürken, tahviller gibi sınırlı ömürleri vardır. QUIPS'in genellikle 30-50 yıllık vadeleri vardır. Ancak bazı durumlarda ihraççılar vade döngüsünü daha uzun bir süreye uzatabilirler. Örneğin, tanınmış bir telekom sağlayıcısı, başlangıçta 30 yıllık bir vade ile başlayan, ancak daha sonra vade döngüsünü 49 yıla kadar uzatan QUIPS yayınladı. Başka bir QUIPS veren kuruluş, vade döngüsünü 30 yıldan beş yıllık çağrı dışı süreye kısalttı. Ancak çoğu hibrit menkul kıymet gibi, ortalama olgunlaşma süresi 40 yıldır.
Hibrit menkul kıymetlerin başka bir biçimi Aylık Gelir Tercih Edilen Hisse Senedi veya Menkul Kıymetlerdir (MIPS). MIPS, QUIPS'e benzer, ancak adından da anlaşılacağı gibi, her ay gelir öder.
Özel Hususlar
QUIP'ler aracılığıyla, ana şirket ihtiyaç duyduğu parayı (artı vergi avantajı) alır ve yatırımcılar sabit bir temettü alır. Her yerde bir kazan-kazan gibi görünüyor.
Ancak bir yakalama var. İhraç eden LP veya LLC, temettülerini -aslında faiz ödemeleri olsalar bile- askıya alabilir veya erteleyebilir ve bir tahvilin faizini ödemeyi kaçırmışsa olacağı gibi, temerrüde düşmüş sayılmaz. QUIPS ihraççısı taahhüt edilen bir periyodik ödemeyi yapmazsa, yatırımcıların ihraççıyı iflasa zorlama yetkisi yoktur.
borç oranlarını tehlikeye atmadığı için ana şirketlere fayda sağlar .
Öne Çıkanlar
Üç Aylık Gelir Tercihli Menkul Kıymetler (QUIPS), şirketlerin vergi avantajı alırken para toplamasına ve yatırımcıların temettü almasına olanak tanıyan nispeten karmaşık bir yapıyı temsil eder.
Kartı veren kuruluş temettü ödemekle yükümlü değildir ve Yatırımcılar ödemezlerse çok az rücu hakkına sahiptir.
QUIPS gelirleri, onlara faiz ödeyen ana firmaya ödünç verilir; bu faiz, QUIPS'i satın alan yatırımcılara geri ödenir.
QUIPS, sınırlı bir ortaklık veya başka bir şirketin yan kuruluşu olan şirketteki hisselerdir ve yalnızca hisseleri ihraç etmek için vardır.
QUIPS, borç oranını artırmadan ödedikleri faiz üzerinden nakit toplayabilen ve vergi indirimi alabilen şirketlere fayda sağlar.
