दर ट्रिगर

रेट ट्रिगर क्या है?

जारीकर्ता को कम दर पर फिर से जारी करने और उनके ब्याज व्यय को कम करने के लिए परिपक्वता से पहले अपने बांड को कॉल करने के लिए मजबूर करने के लिए पर्याप्त है ।

दर ट्रिगर को समझना

शुद्धतम अर्थों में, एक दर ट्रिगर एक प्रकार का व्यापार ट्रिगर है, जो पहुंचने पर कार्रवाई करने का कारण बनता है। बांड के मामले में, दर ट्रिगर ब्याज दरों को गिरा सकता है। प्रचलित ब्याज दरों में गिरावट एक कॉल करने योग्य बांड के जारीकर्ता को उस बांड को कॉल करने के लिए प्रेरित करती है। ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव का अर्थव्यवस्था पर प्रभाव पड़ता है लेकिन बांड बाजार में विशेष रूप से प्रभावशाली हो सकता है।

कॉल अवे तभी किया जा सकता है जब बॉन्ड इश्यू में ऑफरिंग में कॉल प्रावधान शामिल हो। "कॉल" बांड के जारीकर्ता द्वारा एक बांड के प्रारंभिक मोचन को संदर्भित करता है। कॉल प्रावधान में अक्सर एक तिथि होती है जिसके द्वारा कॉल पूरी होनी चाहिए। कॉल करने योग्य अवधि वाला बांड उस तिथि से पहले कॉल के लिए योग्य नहीं है। कॉल करने योग्य बांड आम तौर पर एक उच्च कूपन दर और संभावित निवेशकों के लिए आकर्षक बनाने के लिए सममूल्य से ऊपर एक कॉल मूल्य प्रदान करते हैं।

ब्याज दर जोखिम के अधीन होते हैं , जिन्हें बाजार जोखिम भी कहा जाता है। ब्याज दर जोखिम वह जोखिम है जो प्रचलित दरों में गिरावट के सापेक्ष आकर्षण के कारण एक निवेश मूल्य खो देगा। एक निश्चित कूपन दर वाला बांड ब्याज दर जोखिम के अधीन निवेश का एक उदाहरण है। यदि ब्याज दरें गिरती हैं, तो उधारकर्ता (जारीकर्ता) मौजूदा बांड को कम ब्याज दर पर एक और जारी करने के पक्ष में बुला सकता है। बांड जारी होने पर दर ट्रिगर सेट किया जाता है और वह स्तर होता है जहां ऋणदाता जानता है कि बांड को बुलाया जा सकता है। दर ट्रिगर, लंबे समय में, उधारकर्ता के पैसे बचाते हैं।

हालांकि, बॉन्डधारक को कॉल किए गए निवेश को बदलने के लिए बाजार में जाने के लिए मजबूर किया जाता है। बांडधारकों के लिए एक खतरा पुनर्निवेश जोखिम है,. या मौका है कि बांड की कॉल के बाद निवेशक के लिए उपलब्ध निवेश विकल्प मूल बांड के रूप में आकर्षक नहीं हैं। गिरती ब्याज दरों वाले बाजार में, यह संभावना नहीं है कि निवेशक एक और समान साधन प्राप्त करेगा जो समान भुगतान उत्पन्न करता है जो उन्हें कॉल किए गए मुद्दे से प्राप्त हो रहा था।

दर ट्रिगर उदाहरण

1 जनवरी 2018 को, कंपनी एबीसी 8% कूपन दर के साथ 10-वर्षीय कॉल करने योग्य बांड प्रदान करती है, जो सममूल्य के 120% पर कॉल करने योग्य है। कॉल करने योग्य तिथि 1 जनवरी, 2022 है। ब्याज दरें इश्यू की तारीख और कॉल करने योग्य तिथि के बीच बढ़ती और गिरती हैं लेकिन 8% के करीब रहती हैं। 2023 के पहले दिन, ब्याज दरें 5% तक गिर गईं। यह गिरावट रेट ट्रिगर है।

कंपनी एबीसी 5% पर नए ऋण की पेशकश करने के लिए एक सौदा बंद कर देती है और इस पेशकश से प्राप्त आय का उपयोग अपने 8% बांडधारकों को चुकाने के लिए करेगी क्योंकि वे बांड को दूर करते हैं। कंपनी एबीसी 8% बांड पर विकल्प का प्रयोग करती है। निवेशक को $1,200 प्रति $1,000 बांड प्राप्त होता है। हालांकि, बांडधारक को बांड के शेष जीवन पर प्राप्त होने वाले ब्याज भुगतान के $ 400 का नुकसान होता है।

यह उदाहरण दर ट्रिगर की स्थिति में प्रतिदेय सुरक्षा के जोखिम और पुरस्कारों को प्रदर्शित करता है। कंपनी द्वारा अपने बॉन्ड को कॉल करने से पहले, निवेशक बाजार से ऊपर की ब्याज दर अर्जित करने के लिए तत्पर हो सकता है। 2023 दर ट्रिगर एक कॉल करने योग्य बांड के बाजार जोखिम का एहसास करता है, जिसके परिणामस्वरूप खोई हुई ब्याज आय होती है।

हाइलाइट्स

• बांड जारी होने पर एक दर ट्रिगर सेट किया जाता है और वह स्तर होता है जहां ऋणदाता जानता है कि बांड को बुलाया जा सकता है।

• शुद्धतम अर्थों में, एक दर ट्रिगर एक प्रकार का व्यापार ट्रिगर है, जो पहुंचने पर कार्रवाई करने का कारण बनता है।

• दर ट्रिगर ब्याज दरों में गिरावट है जो एक बांड जारीकर्ता को कम दर पर फिर से जारी करने और उनके ब्याज व्यय को कम करने के लिए परिपक्वता से पहले अपने बांड को कॉल करने के लिए मजबूर करने के लिए पर्याप्त है।