Attivazione del tasso

Che cos'è il trigger di frequenza?

Rate trigger è un calo dei tassi di interesse sufficientemente significativo da costringere un emittente obbligazionario a chiamare le proprie obbligazioni,. prima della scadenza, al fine di riemetterle al tasso più basso e ridurre i propri interessi passivi.

Comprensione del trigger di frequenza

Nel senso più puro, un trigger di tasso è un tipo di trigger commerciale che, una volta raggiunto, provocherà l'esecuzione di un'azione. Nel caso di un'obbligazione, l'innesco del tasso potrebbe far scendere i tassi di interesse. Un calo dei tassi di interesse prevalenti porta un emittente di un'obbligazione callable a chiamare quell'obbligazione. Le fluttuazioni dei tassi di interesse hanno implicazioni in tutta l'economia, ma possono avere un impatto particolare sul mercato obbligazionario.

revoca può essere effettuata solo se l'emissione obbligazionaria include una disposizione call nell'offerta. "Call" si riferisce al rimborso anticipato di un'obbligazione da parte dell'emittente dell'obbligazione. La disposizione delle chiamate spesso consiste in una data entro la quale le chiamate devono essere completate. Un'obbligazione con un periodo richiamabile non è idonea per le chiamate prima di tale data. Le obbligazioni callable in genere offrono un tasso cedolare più elevato e un prezzo call superiore al valore nominale per renderle attraenti per i potenziali investitori.

Molti investimenti sono soggetti al rischio di tasso di interesse,. noto anche come rischio di mercato. Il rischio di tasso di interesse è il rischio che un investimento perda valore a causa dell'attrattiva relativa del calo dei tassi prevalenti. Un'obbligazione a tasso cedolare fisso è un esempio di investimento soggetto al rischio di tasso di interesse. Se i tassi di interesse scendono, il mutuatario (emittente) può chiamare l'obbligazione esistente a favore dell'emissione di un'altra al tasso di interesse inferiore. L'innesco del tasso viene impostato quando viene emessa l'obbligazione ed è il livello in cui il prestatore sa che è probabile che l'obbligazione venga richiamata. I trigger di tasso, a lungo termine, fanno risparmiare denaro al mutuatario.

Tuttavia, l'obbligazionista è costretto a rivolgersi al mercato per sostituire l'investimento richiamato. Un pericolo per gli obbligazionisti è il rischio di reinvestimento,. o la possibilità che le opzioni di investimento a disposizione dell'investitore dopo la richiesta di un'obbligazione non siano attraenti come l'obbligazione originale. In un mercato con tassi di interesse in calo, è improbabile che l'investitore ottenga un altro strumento simile che generi gli stessi pagamenti che stavano ricevendo dall'emissione richiamata.

Esempio di attivazione della frequenza

un'obbligazione rimborsabile a 10 anni con un tasso di cedola dell'8%, rimborsabile al 120% del valore nominale. La data di rimborso è il 1 gennaio 2022. I tassi di interesse aumentano e diminuiscono tra la data di emissione e la data di rimborso, ma rimangono vicini all'8%. Il primo giorno del 2023 i tassi di interesse scendono al 5%. Questo calo è un trigger di tasso.

La società ABC chiude un accordo per offrire un nuovo debito al 5% e utilizzerà i proventi di questa offerta per rimborsare i suoi obbligazionisti dell'8% mentre revocano l'obbligazione. La società ABC esercita l'opzione sulle obbligazioni dell'8%. L'investitore riceve $ 1.200 per $ 1.000 di obbligazione. Tuttavia, l'obbligazionista perde i $ 400 di pagamenti di interessi che avrebbe ricevuto durante la vita rimanente dell'obbligazione.

Questo esempio mostra il rischio ei benefici di un titolo callable in caso di un trigger di tasso. Prima che la società chiamasse le sue obbligazioni, l'investitore poteva aspettarsi di guadagnare un tasso di interesse superiore al mercato. L'attivazione del tasso 2023 realizza il rischio di mercato di un'obbligazione callable, con conseguente perdita di reddito da interessi.

Mette in risalto

Un trigger di tasso viene impostato quando l'obbligazione viene emessa ed è il livello in cui il prestatore sa che è probabile che l'obbligazione venga richiamata.
Nel senso più puro, un trigger di tasso è un tipo di trigger commerciale che, una volta raggiunto, provocherà l'esecuzione di un'azione.
Rate trigger è un calo dei tassi di interesse sufficientemente significativo da costringere un emittente obbligazionario a chiamare le proprie obbligazioni, prima della scadenza, al fine di riemetterle al tasso più basso e ridurre gli interessi passivi.