속도 트리거

속도 트리거란 무엇입니까?

낮은 금리로 재발행하고 이자 비용을 줄이기 위해 채권 발행인 이 만기 전에 채권 을 소집할 수 있을 만큼 충분히 중요한 금리 하락입니다 .

비율 트리거 이해하기

가장 순수한 의미에서 요율 트리거는 도달했을 때 조치가 발생하도록 하는 일종의 거래 트리거입니다. 채권의 경우 금리인하 요인이 금리를 떨어뜨릴 수 있습니다. 현행 이자율이 하락하면 콜러블 채권 발행자가 해당 채권 을 호출하게 됩니다. 금리 변동은 경제 전반에 영향을 미치지만 특히 채권 시장에 영향을 미칠 수 있습니다.

콜 어웨이 는 채권 발행이 오퍼링에 콜 조항을 포함하는 경우에만 수행할 수 있습니다. "콜"은 채권 발행자가 채권을 조기에 상환하는 것을 말합니다. 통화 규정은 종종 통화가 완료되어야 하는 날짜로 구성됩니다. 콜 가능 기간이 있는 채권은 해당 날짜 이전에 콜할 수 없습니다. 콜어블 채권은 일반적으로 잠재적인 투자자에게 매력적으로 보이도록 더 높은 쿠폰 금리와 액면가보다 높은 콜 가격을 제공합니다.

많은 투자에는 시장 위험이라고도 하는 이자율 위험 이 따릅니다. 이자율 위험은 하락하는 우세한 이자율의 상대적 매력으로 인해 투자 가치가 상실될 위험입니다. 고정 쿠폰 이자율 의 채권 은 이자율 위험이 있는 투자의 한 예입니다. 금리가 떨어지면 차용인(발행인)은 기존 채권을 호출하여 더 낮은 금리로 다른 채권을 발행할 수 있습니다. 금리 트리거는 채권이 발행될 때 설정되며 대출 기관이 채권이 호출될 가능성이 있음을 알고 있는 수준입니다. 요율 트리거는 장기적으로 차용인의 돈을 절약합니다.

그러나 채권 보유자는 소각된 투자를 대체하기 위해 시장에 가야만 합니다. 채권 보유자에 대한 위험은 재투자 위험 또는 채권이 소집된 후 투자자가 사용할 수 있는 투자 옵션이 원래 채권만큼 매력적이지 않을 가능성입니다. 이자율이 하락하는 시장에서 투자자는 호출된 발행에서 받은 것과 동일한 지불금을 생성하는 또 다른 유사한 상품을 얻을 것 같지 않습니다.

속도 트리거 예

2018년 1월 1일, ABC사는 액면가의 120%에 해당하는 8%의 쿠폰 이율로 10년 만기 채권 을 제공합니다. 만기일은 2022년 1월 1일입니다. 금리는 발행일과 만기일 사이에 오르내리지만 여전히 8%에 가깝습니다. 2023년 첫 날, 금리가 5%로 떨어집니다. 이 하락은 속도 트리거입니다.

ABC사는 새로운 부채를 5%로 제안하는 거래를 성사하고 이 제안으로 얻은 수익을 8% 채권 보유자가 채권을 소진할 때 상환하는 데 사용할 것입니다. ABC사는 8% 채권에 대한 옵션을 행사합니다. 투자자는 채권 $1,000당 $1,200를 받습니다. 그러나 채권 보유자는 채권의 남은 기간 동안 받을 이자 지급액 중 $400를 잃게 됩니다.

이 예는 비율 트리거의 경우 호출 가능한 보안의 위험과 보상을 보여줍니다. 회사가 채권을 발행하기 전에 투자자는 시장보다 높은 이자율을 기대할 수 있습니다. 2023년 금리 트리거는 콜어블 채권의 시장 위험을 실현하여 이자 수익을 잃게 됩니다.

하이라이트

• 금리 트리거는 채권이 발행될 때 설정되며 대출 기관이 채권이 호출될 가능성이 있음을 알고 있는 수준입니다.

• 가장 순수한 의미에서 환율 트리거는 도달했을 때 조치가 발생하도록 하는 일종의 거래 트리거입니다.

• 금리 방아쇠는 낮은 금리로 재발행하고 이자 비용을 줄이기 위해 채권 발행인이 만기 전에 채권을 소집할 수 있을 만큼 상당한 금리 하락을 의미합니다.