Activador de tasa
¿Qué es el disparador de tasa?
El desencadenante de la tasa es una caÃda en las tasas de interés que es lo suficientemente significativa como para obligar a un emisor de bonos a rescatar sus bonos,. antes del vencimiento, para volver a emitirlos a la tasa más baja y reducir su gasto por intereses.
Comprensión del disparador de frecuencia
En el sentido más puro, un disparador de tasa es un tipo de disparador comercial que, cuando se alcanza, hará que se lleve a cabo una acción. En el caso de un bono, el desencadenante de la tasa puede ser la caÃda de las tasas de interés. Una disminución en las tasas de interés prevalecientes lleva al emisor de un bono exigible a rescatar ese bono. Las fluctuaciones en las tasas de interés tienen implicaciones en toda la economÃa, pero pueden tener un impacto especial en el mercado de bonos.
opción de compra solo puede hacerse si la emisión de bonos incluye una disposición de compra en la oferta. "Call" se refiere al rescate anticipado de un bono por parte del emisor del bono. La provisión de llamadas a menudo consiste en una fecha en la que deben completarse las llamadas. Un bono con un perÃodo exigible no es elegible para llamadas antes de esa fecha. Los bonos exigibles normalmente ofrecen una tasa de cupón más alta y un precio de rescate superior al valor nominal para hacerlos atractivos para los inversores potenciales.
Muchas inversiones están sujetas al riesgo de tasa de interés,. también conocido como riesgo de mercado. El riesgo de tasa de interés es el peligro de que una inversión pierda valor debido al atractivo relativo de la disminución de las tasas vigentes. Un bono con una tasa de cupón fija es un ejemplo de una inversión sujeta al riesgo de tasa de interés. Si las tasas de interés caen, el prestatario (emisor) puede reclamar el bono existente a favor de emitir otro a la tasa de interés más baja. El desencadenante de la tasa se establece cuando se emite el bono y es el nivel en el que el prestamista sabe que es probable que se canjee el bono. Los disparadores de tasas, a la larga, ahorran dinero al prestatario.
Sin embargo, el tenedor de bonos se ve obligado a ir al mercado para reemplazar la inversión cancelada. Un peligro para los tenedores de bonos es el riesgo de reinversión,. o la posibilidad de que las opciones de inversión disponibles para el inversionista después de la emisión de un bono no sean tan atractivas como el bono original. En un mercado con tipos de interés a la baja, es poco probable que el inversor obtenga otro instrumento similar que genere los mismos pagos que estaba recibiendo de la emisión solicitada.
Ejemplo de activación de tasa
El 1 de enero de 2018, la CompañÃa ABC ofrece un bono exigible a 10 años con una tasa cupón del 8%, exigible al 120% del valor nominal. La fecha de rescate es el 1 de enero de 2022. Las tasas de interés suben y bajan entre la fecha de emisión y la fecha de rescate, pero se mantienen cerca del 8%. El primer dÃa de 2023, las tasas de interés bajan al 5%. Esta caÃda es un disparador de la tasa.
La empresa ABC cierra un trato para ofrecer nueva deuda al 5% y utilizará las ganancias de esta oferta para pagar a sus tenedores de bonos del 8% a medida que retiran el bono. La empresa ABC ejerce la opción sobre los bonos al 8%. El inversionista recibe $1,200 por bono de $1,000. Sin embargo, el tenedor del bono pierde los $400 de pagos de intereses que habrÃa recibido durante la vida restante del bono.
Este ejemplo demuestra el riesgo y las recompensas de un valor exigible en caso de que se active una tasa. Antes de que la compañÃa reclame sus bonos, el inversionista podrÃa esperar obtener una tasa de interés superior a la del mercado. El desencadenante de la tasa de 2023 se da cuenta del riesgo de mercado de un bono exigible, lo que resulta en la pérdida de ingresos por intereses.
Reflejos
Se establece una tasa de activación cuando se emite el bono y es el nivel en el que el prestamista sabe que es probable que se canjee el bono.
En el sentido más puro, un disparador de tasa es un tipo de disparador comercial que, cuando se alcanza, hará que se lleve a cabo una acción.
Tasa de activación es una caÃda en las tasas de interés que es lo suficientemente significativa como para obligar a un emisor de bonos a rescatar sus bonos, antes del vencimiento, para volver a emitirlos a la tasa más baja y reducir su gasto por intereses.
