संदर्भ संपत्ति

एक संदर्भ संपत्ति क्या है?

एक संदर्भ परिसंपत्ति एक संभावित जोखिम वाले उधारकर्ता के खिलाफ ऋण धारक की रक्षा के लिए क्रेडिट डेरिवेटिव में उपयोग की जाने वाली एक अंतर्निहित संपत्ति है। एक संदर्भ परिसंपत्ति को एक संदर्भ इकाई, एक संदर्भ दायित्व या एक कवर दायित्व के रूप में भी जाना जाता है। एक संदर्भ संपत्ति एक परिसंपत्ति हो सकती है, जैसे बांड, नोट, या अन्य ऋण-समर्थित सुरक्षा।

एक संदर्भ संपत्ति कैसे काम करती है

एक संदर्भ संपत्ति एक प्रकार की ऋण-समर्थित सुरक्षा है। जब कोई इकाई ऋण जारी करती है या धन उधार लेती है, तो हमेशा एक मौका होता है कि वह धन का भुगतान नहीं करेगा, जिसे डिफ़ॉल्ट जोखिम कहा जाता है । ऋण धारक को ऋण पर चूक करने वाले उधारकर्ता की संभावना से स्वाभाविक रूप से जोखिम का सामना करना पड़ता है। इस डिफ़ॉल्ट जोखिम से बचाव के लिए, ऋण धारक एक क्रेडिट डेरिवेटिव में प्रवेश कर सकता है, जैसे कि कुल रिटर्न या क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस)। ये क्रेडिट डेरिवेटिव डिफ़ॉल्ट के जोखिम के खिलाफ तीसरे पक्ष को जोखिम सौंपते हैं।

एक क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस), जो कि सबसे अधिक इस्तेमाल किया जाने वाला क्रेडिट डेरिवेटिव है, ऋण धारक को जोखिम को तीसरे पक्ष पर स्थानांतरित करने की अनुमति देता है, जो आमतौर पर एक अन्य ऋणदाता होता है। इस पद्धति का उपयोग करते हुए, वे स्वयं परिसंपत्ति को बेचे बिना जोखिम निर्दिष्ट कर सकते हैं। ऋण धारक तीसरे पक्ष को एकमुश्त या चल रहे शुल्क का भुगतान करेगा, जिसे प्रीमियम के रूप में संदर्भित किया जाता है। यदि उधारकर्ता को ऋण पर चूक करनी चाहिए, तो ऋण धारक संदर्भ संपत्ति के एक हिस्से का हकदार है।

संदर्भ संपत्ति का उदाहरण

क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप (सीडीएस)

क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस) में संदर्भ संपत्ति, जिसे क्रेडिट व्युत्पन्न अनुबंध के रूप में भी संदर्भित किया जा सकता है, आमतौर पर नगरपालिका बांड,. उभरते बाजार बांड, बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां (एमबीएस), या कॉर्पोरेट बॉन्ड जैसी संपत्तियां शामिल होती हैं,. जो जारी की जाती हैं। उधारकर्ता या संदर्भ इकाई।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि बैंक A, कॉर्पोरेशन X के एक बांड में निवेश करता है, भले ही कॉर्पोरेशन X की प्रतिष्ठा एक जोखिम भरे उधारकर्ता के रूप में है। कॉरपोरेशन एक्स के बांड पर चूक के जोखिम से खुद को बचाने के लिए, बैंक ए बैंक बी के साथ क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस) में संलग्न होने का फैसला करता है। सीडीएस के तहत, बैंक ए कुछ जोखिम लेने के लिए बैंक बी को प्रीमियम का भुगतान करेगा। हालांकि, बैंक ए अभी भी आधिकारिक तौर पर कॉर्पोरेशन एक्स बांड का मालिक है। यदि निगम एक्स को बांड पर चूक करनी चाहिए, तो बैंक ए को बैंक बी से मूल बांड (संदर्भ परिसंपत्ति) का एक हिस्सा, या सभी का मूल्य प्राप्त होगा। यदि निगम एक्स ऋण पर चूक नहीं करता है, तो बैंक बी बनाता है बैंक ए द्वारा किए गए जोखिम के बदले भुगतान किए गए प्रीमियम से लाभ।

हाइलाइट्स

• जब कोई इकाई ऋण जारी करती है या धन उधार लेती है, तो हमेशा एक मौका होता है कि वह धन का भुगतान नहीं करेगा। इस डिफ़ॉल्ट जोखिम से बचाने के लिए, ऋण धारक एक क्रेडिट डेरिवेटिव में प्रवेश कर सकता है, जैसे कि कुल रिटर्न या क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस)।

• एक संदर्भ परिसंपत्ति एक संभावित जोखिम वाले उधारकर्ता के खिलाफ ऋण धारक की रक्षा के लिए क्रेडिट डेरिवेटिव में उपयोग की जाने वाली एक अंतर्निहित संपत्ति है।

• ये क्रेडिट डेरिवेटिव डिफ़ॉल्ट के जोखिम के खिलाफ तीसरे पक्ष को जोखिम सौंपते हैं।