Asset di riferimento
Che cos'è una risorsa di riferimento?
Un'attività di riferimento è un'attività sottostante utilizzata nei derivati di credito per proteggere un detentore del debito da un mutuatario potenzialmente rischioso. Un'attività di riferimento è anche nota come entità di riferimento, obbligazione di riferimento o obbligazione coperta. Un bene di riferimento può essere un bene, come un'obbligazione, una banconota o un altro titolo garantito da debito.
Come funziona una risorsa di riferimento
Un'attività di riferimento è un tipo di titolo garantito da debito. Quando un'entità emette debiti o prende in prestito denaro, c'è sempre la possibilità che non rimborserà i fondi, che è chiamato il rischio di insolvenza. Il detentore del debito è intrinsecamente esposto al rischio dalla possibilità che il mutuatario sia inadempiente sul debito. Per proteggersi da questo rischio di insolvenza, il detentore del debito può stipulare un derivato di credito, come un rendimento totale o un credit default swap (CDS). Questi derivati di credito attribuiscono il rischio a una terza parte contro il rischio di inadempimento.
Un credit default swap (CDS), che è il tipo di derivato di credito più comunemente utilizzato, consente al detentore del debito di trasferire il rischio a cui è esposto a una terza parte, che di solito è un altro prestatore. Utilizzando questo metodo, possono assegnare il rischio senza vendere l'attività stessa. Il detentore del debito pagherà alla terza parte una commissione una tantum o continuativa, denominata premio. Se il debitore è inadempiente sul debito, il detentore del debito ha diritto a una parte dell'attività di riferimento.
Esempio di asset di riferimento
Credit Default Swap (CDS)
Le attività di riferimento in un credit default swap (CDS), che può anche essere indicato come un contratto derivato di credito, sono comunemente costituite da attività come obbligazioni municipali,. obbligazioni dei mercati emergenti, titoli garantiti da ipoteca (MBS) o obbligazioni societarie,. emesse dal mutuatario o soggetto di riferimento.
Ad esempio, supponiamo che la banca A investa in un'obbligazione della società X, nonostante la reputazione della società X come mutuatario rischioso. Per proteggersi dal rischio che la società X sia inadempiente sull'obbligazione, la banca A decide di impegnarsi in un credit default swap (CDS) con la banca B. In base ai CDS, la banca A pagherà un premio alla banca B per essersi assunta un certo rischio. Tuttavia, la banca A possiede ancora ufficialmente l'obbligazione Corporation X. Se la Società X dovesse essere inadempiente sull'obbligazione, la Banca A riceverà una parte o tutto il valore dell'obbligazione originaria (l'attività di riferimento) dalla Banca B. Se la Società X finisce per non essere inadempiente sul prestito, la Banca B rende un profitto dal premio pagato dalla Banca A in cambio del rischio assunto.
Mette in risalto
Quando un'entità emette debiti o prende in prestito denaro, c'è sempre la possibilità che non ripaghi i fondi. Per proteggersi da questo rischio di insolvenza, il detentore del debito può stipulare un derivato di credito, come un rendimento totale o un credit default swap (CDS).
Un'attività di riferimento è un'attività sottostante utilizzata nei derivati di credito per proteggere un detentore del debito da un mutuatario potenzialmente rischioso.
Questi derivati creditizi attribuiscono il rischio a un terzo contro il rischio di inadempimento.
