Referans Varlık
Referans Varlık Nedir?
bir borçluyu potansiyel olarak riskli bir borçluya karşı korumak için kredi türevlerinde kullanılan bir dayanak varlıktır . Referans varlık aynı zamanda referans varlık, referans yükümlülük veya kapsanan yükümlülük olarak da bilinir. Referans varlık, tahvil, senet veya borca dayalı başka bir menkul kıymet gibi bir varlık olabilir.
Referans Varlık Nasıl Çalışır?
Referans varlık, bir tür borca dayalı menkul kıymettir. Bir işletme borç verdiğinde veya borç para aldığında, temerrüt riski olarak adlandırılan fonları geri ödememe olasılığı her zaman vardır . Borç sahibi, borçlunun borcunu temerrüde düşürme olasılığı nedeniyle doğası gereği riske maruz kalır. Bu temerrüt riskinden korunmak için, borç sahibi toplam getiri veya kredi temerrüt takası (CDS) gibi bir kredi türevine girebilir . Bu kredi türevleri, temerrüt riskine karşı riski üçüncü bir kişiye devreder.
En yaygın kullanılan kredi türevi türü olan kredi temerrüt takası (CDS), borçlunun maruz kaldığı riski, genellikle başka bir borç veren olan üçüncü bir tarafa devretmesine olanak tanır. Bu yöntemi kullanarak, varlığın kendisini satmadan riski devredebilirler. Alacaklı, üçüncü kişiye bir defaya mahsus veya prim olarak adlandırılan sürekli bir ücret ödeyecektir. Borçlunun borcu temerrüde düşmesi halinde, borçlu referans varlığın bir kısmına hak kazanır.
Referans Varlık Örneği
Kredi Varsayılan Swapı (CDS)
Kredi türev sözleşmesi olarak da adlandırılabilen bir kredi temerrüt takasındaki (CDS) referans varlıklar, genellikle belediye tahvilleri,. gelişmekte olan piyasa tahvilleri, ipoteğe dayalı menkul kıymetler (MBS) veya şirket tahvilleri gibi varlıklardan oluşur. borçlu veya referans varlık.
Örneğin, A Bankasının, X Şirketi'nin riskli bir borçlu olarak itibarına rağmen, X Şirketi'nden bir tahvile yatırım yaptığını varsayalım. X Şirketi'nin tahvil üzerinde temerrüde düşme riskine karşı kendisini korumak için A Bankası, B Bankası ile bir kredi temerrüt takası (CDS) yapmaya karar verir. CDS kapsamında, Banka A, bir miktar risk üstlenmesi için B Bankasına bir prim ödeyecektir. Bununla birlikte, Banka A hala resmi olarak Corporation X tahvilinin sahibidir. X Şirketi tahvil üzerinde temerrüde düşerse, Banka A orijinal tahvilin (referans varlık) değerinin bir kısmını veya tamamını Banka B'den alacaktır. A Bankası'nın üstlendiği risk karşılığında ödediği primden elde edilen kârdır.
Öne Çıkanlar
Bir işletme borç verdiğinde veya borç aldığında, fonları geri ödememe olasılığı her zaman vardır. Bu temerrüt riskinden korunmak için alacaklı, toplam getiri veya kredi temerrüt takası (CDS) gibi bir kredi türevine girebilir.
Referans varlık, bir borçluyu potansiyel olarak riskli bir borçluya karşı korumak için kredi türevlerinde kullanılan bir dayanak varlıktır.
Bu kredi türevleri, temerrüt riskine karşı riski üçüncü bir kişiye devreder.
