क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप (सीडीएस)

क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप एक प्रकार का अनुबंध है जो ऋण का भुगतान न करने के खिलाफ गारंटी प्रदान करता है। इस समझौते में, स्वैप का विक्रेता तीसरे पक्ष द्वारा क्रेडिट घटना (डिफ़ॉल्ट) के मामले में खरीदार को भुगतान करेगा। यदि कोई चूक नहीं होती है, तो स्वैप के विक्रेता ने खरीदार से प्रीमियम एकत्र किया होगा।

हाइलाइट्स

• सीडीएस में आम तौर पर तीन पक्ष शामिल होते हैं: ऋण जारीकर्ता, खरीदार और सीडीएस का विक्रेता।

• क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप क्रेडिट व्युत्पन्न अनुबंध हैं जो निवेशकों को किसी कंपनी, देश या किसी अन्य इकाई पर एक अलग प्रतिपक्ष के साथ क्रेडिट जोखिम को स्वैप करने में सक्षम बनाता है।

• अनुबंधों को शामिल प्रतिपक्षकारों के बीच अनुकूलित किया जाता है, जो उन्हें अपारदर्शी, तरल और नियामकों के लिए ट्रैक करने में कठिन बनाता है।

• सीडीएस का ओवर-द-काउंटर कारोबार किया जाता है और अक्सर जोखिम को कम करने के लिए निश्चित आय उत्पादों पर क्रेडिट एक्सपोजर को स्थानांतरित करने के लिए उपयोग किया जाता है।

• ऋणदाता उन निवेशकों से सीडीएस खरीदते हैं जो ऋणदाता को भुगतान करने के लिए सहमत होते हैं यदि उधारकर्ता कभी भी अपने दायित्व (ओं) पर चूक करता है।

सामान्य प्रश्न

क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप कैसे काम करता है?

एक क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप एक वित्तीय व्युत्पन्न अनुबंध है जो एक निश्चित आय उत्पाद के क्रेडिट जोखिम को एक प्रीमियम के बदले प्रतिपक्ष में स्थानांतरित करता है। अनिवार्य रूप से, क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप एक उधारकर्ता के डिफ़ॉल्ट पर बीमा के रूप में कार्य करता है। क्रेडिट डेरिवेटिव के सबसे लोकप्रिय रूप के रूप में, खरीदार और विक्रेता ओवर-द-काउंटर बाजारों पर कस्टम समझौतों की व्यवस्था करते हैं, जो अक्सर अनियंत्रित, सट्टा और नियामकों के लिए ट्रेस करना मुश्किल होता है।

क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप किसके लिए उपयोग किए जाते हैं?

क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप मुख्य रूप से दो मुख्य कारणों से उपयोग किए जाते हैं: हेजिंग जोखिम और अटकलें। जोखिम को हेज करने के लिए, निवेशक एक बॉन्ड की सुरक्षा के लिए बीमा की एक परत जोड़ने के लिए क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप खरीदते हैं, जैसे कि बंधक-समर्थित सुरक्षा, इसके भुगतान पर चूक से। बदले में, एक तीसरा पक्ष प्रीमियम के बदले में जोखिम लेता है। इसके विपरीत, जब निवेशक क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप पर सट्टा लगाते हैं, तो वे संदर्भ इकाई की क्रेडिट गुणवत्ता पर दांव लगा रहे होते हैं।

क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप का उदाहरण क्या है?

विचार करें कि एक निवेशक 30 साल की परिपक्वता के साथ बांड में $ 10,000 खरीदता है। इसकी लंबी परिपक्वता के कारण, यह निवेशक के लिए अनिश्चितता की एक परत जोड़ता है क्योंकि कंपनी समाप्ति से पहले मूलधन $ 10,000 या भविष्य के ब्याज भुगतान का भुगतान करने में सक्षम नहीं हो सकती है। इस परिणाम की संभावना के खिलाफ खुद को सुनिश्चित करने के लिए, निवेशक एक क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप खरीदता है। एक क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप अनिवार्य रूप से यह सुनिश्चित करता है कि मूलधन या किसी भी बकाया ब्याज भुगतान का भुगतान पूर्व निर्धारित समय अवधि में किया जाएगा। आमतौर पर, निवेशक एक बड़े वित्तीय संस्थान से क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप खरीदेगा, जो शुल्क के लिए अंतर्निहित ऋण की गारंटी देगा।