सापेक्ष वापसी

रिलेटिव रिटर्न क्या है?

बेंचमार्क की तुलना में समय की अवधि में प्राप्त करती है । रिलेटिव रिटर्न एसेट के रिटर्न और बेंचमार्क के रिटर्न के बीच का अंतर है। सक्रिय पोर्टफोलियो प्रबंधन के संदर्भ में सापेक्ष रिटर्न को अल्फा के रूप में भी जाना जा सकता है ।

इसकी तुलना पूर्ण रिटर्न से की जा सकती है, जो एक स्टैंडअलोन आंकड़ा है जिसकी तुलना किसी और चीज से नहीं की जाती है।

रिलेटिव रिटर्न कैसे काम करता है

सापेक्ष रिटर्न महत्वपूर्ण है क्योंकि यह सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड के प्रदर्शन को मापने का एक तरीका है, जिसे बाजार से अधिक रिटर्न अर्जित करना चाहिए। विशेष रूप से, रिलेटिव रिटर्न एक फंड मैनेजर के प्रदर्शन को मापने का एक तरीका है। उदाहरण के लिए, एक निवेशक हमेशा एक इंडेक्स फंड खरीद सकता है जिसमें कम प्रबंधन व्यय अनुपात (एमईआर) होता है और बाजार में वापसी की गारंटी देता है।

म्यूचुअल फंड मैनेजर के प्रदर्शन की समीक्षा करते समय सापेक्ष रिटर्न का सबसे अधिक उपयोग किया जाता है। निवेशक यह समझने के लिए सापेक्ष रिटर्न का उपयोग कर सकते हैं कि उनका निवेश विभिन्न बाजार बेंचमार्क के सापेक्ष कैसा प्रदर्शन कर रहा है।

अल्फा के समान, सापेक्ष रिटर्न निवेश रिटर्न और बेंचमार्क की वापसी के बीच का अंतर है। सापेक्ष रिटर्न का उपयोग करते समय कुछ कारकों पर एक निवेशक को विचार करना चाहिए। कई फंड मैनेजर जो अपने प्रदर्शन को सापेक्षिक रिटर्न से मापते हैं, आमतौर पर अपने रिटर्न को प्राप्त करने के लिए सिद्ध बाजार के रुझानों पर निर्भर रहते हैं। वे विशिष्ट कंपनियों पर एक विशिष्ट स्टॉक या कमोडिटी की दिशा निर्धारित करने के लिए एक समयरेखा के लिए एक वैश्विक और विस्तृत आर्थिक विश्लेषण करेंगे, जो आमतौर पर एक वर्ष या उससे अधिक समय तक फैला रहता है।

सापेक्ष वापसी विचार

लेन-देन की लागत और मानक बनाम कुल रिटर्न गणना सापेक्ष रिटर्न टिप्पणियों को प्रभावित कर सकती है। उच्च लागत वाले बिचौलियों से निपटने वाले निवेशकों के लिए लेनदेन शुल्क एक महत्वपूर्ण कारक हो सकता है। लेन-देन शुल्क अक्सर फंड के प्रदर्शन से अलग हो जाते हैं। मानक बनाम कुल रिटर्न का उपयोग करना भी एक कारक हो सकता है क्योंकि मानक रिटर्न में वितरण और कुल रिटर्न शामिल नहीं हो सकता है।

ट्रांज़ेक्शन लागत

लेन-देन की लागत फंड के सापेक्ष रिटर्न को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकती है। उदाहरण के लिए, इनवेस्को ग्लोबल अपॉर्चुनिटीज फंड एक शीर्ष प्रदर्शन करने वाला सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड है। 30 सितंबर, 2017 तक, इसके एक साल के रिटर्न ने MSCI ऑल कंट्री वर्ल्ड इंडेक्स से काफी बेहतर प्रदर्शन किया । फंड बिक्री शुल्क के साथ और उसके बिना प्रदर्शन रिटर्न प्रदान करता है जो प्रभाव लेनदेन लागतों के सापेक्ष रिटर्न पर हो सकता है। सितंबर 30, 2017 के माध्यम से एक वर्ष के लिए, फंड के क्लास ए शेयरों में बिक्री शुल्क के बिना 30.48 फीसदी का रिटर्न था।

बिक्री शुल्क के साथ, एक साल का रिटर्न 22.97% था। बिक्री शुल्क के साथ और बिना फंड ने बेंचमार्क के 18.65% के एक साल के रिटर्न से बेहतर प्रदर्शन किया। लेन-देन की लागत को कम करने और सापेक्ष रिटर्न बढ़ाने के लिए एक निवेशक संभावित रूप से डिस्काउंट ब्रोकरेज प्लेटफॉर्म के माध्यम से फंड के शेयर खरीद सकता है।

कुल प्राप्ति

सापेक्ष रिटर्न की तुलना को बढ़ाने में मदद करने के लिए, एक निवेशक कुल रिटर्न का भी उपयोग कर सकता है जो फंड से उसके रिटर्न की गणना में वितरण पर विचार करता है। कुछ मानक रिटर्न गणनाओं में वितरण शामिल नहीं होते हैं और इसलिए सापेक्ष रिटर्न को कम कर सकते हैं।

फंड फीस

फंड फीस एक अन्य कारक है जो सापेक्ष रिटर्न को प्रभावित कर सकता है। फंड फीस अपरिहार्य है और इसे सालाना फंड शेयरधारकों द्वारा सामूहिक रूप से भुगतान किया जाना चाहिए। निवेश कंपनियां इन शुल्कों को अपनी शुद्ध संपत्ति मूल्य गणना में देनदारियों के रूप में रखती हैं। इसलिए, वे फंड के शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) को प्रभावित करते हैं जिसके लिए रिटर्न की गणना की जाती है।

पैसिव म्यूचुअल फंड अपने रिटर्न में इसका उदाहरण देते हैं। निवेशक एक निष्क्रिय म्यूचुअल फंड के सापेक्ष रिटर्न की उम्मीद कर सकते हैं जो परिचालन खर्चों के कारण बेंचमार्क रिटर्न से थोड़ा कम हो।

एब्सोल्यूट रिटर्न बनाम रिलेटिव रिटर्न

यह जानना कि कोई फंड मैनेजर या ब्रोकर अच्छा काम कर रहा है, कुछ निवेशकों के लिए एक चुनौती हो सकती है। यह परिभाषित करना मुश्किल है कि क्या अच्छा है क्योंकि यह इस बात पर निर्भर करता है कि बाकी बाजार कैसा प्रदर्शन कर रहा है।

एब्सोल्यूट रिटर्न बस एक निश्चित अवधि में जो भी संपत्ति या पोर्टफोलियो लौटाया जाता है। दूसरी ओर, सापेक्ष रिटर्न, पूर्ण रिटर्न और बाजार के प्रदर्शन (या अन्य समान निवेश) के बीच का अंतर है, जिसे बेंचमार्क, या इंडेक्स, जैसे एस एंड पी 500 द्वारा मापा जाता है। सापेक्ष रिटर्न को अल्फा भी कहा जाता है .

पूर्ण प्रतिफल अपने आप में बहुत कुछ नहीं कहता है। आपको यह देखने के लिए सापेक्ष प्रतिफल को देखने की आवश्यकता है कि किसी निवेश का प्रतिफल अन्य समान निवेशों की तुलना में कैसा है। एक बार जब आपके पास अपने निवेश के प्रतिफल को मापने के लिए एक तुलनीय बेंचमार्क हो, तो आप यह निर्णय ले सकते हैं कि आपका निवेश अच्छा कर रहा है या खराब और उसके अनुसार कार्य करें।

सापेक्ष वापसी उदाहरण

निरपेक्ष रिटर्न बनाम सापेक्ष रिटर्न को देखने का एक तरीका बाजार चक्र के संदर्भ में है, जैसे बैल बनाम भालू। बुल मार्केट में , 2% को भयानक रिटर्न के रूप में देखा जाएगा। लेकिन एक भालू बाजार में, जब कई निवेशक 20% तक गिर सकते हैं, तो बस अपनी पूंजी को संरक्षित करना एक जीत माना जाएगा। उस स्थिति में, 2% रिटर्न इतना बुरा नहीं लगता। संदर्भ के आधार पर वापसी का मूल्य बदलता है।

इस परिदृश्य में, हमने जो 2% उल्लेख किया है वह पूर्ण रिटर्न होगा। अगर किसी म्यूचुअल फंड ने पिछले साल 8% रिटर्न दिया, तो वह 8% उसका पूर्ण रिटर्न होगा। काफी साधारण सामान।

सापेक्ष रिटर्न यही कारण है कि बुल मार्केट में 2% रिटर्न खराब है और भालू बाजार में अच्छा है। इस संदर्भ में जो मायने रखता है वह स्वयं प्रतिफल की राशि नहीं है, बल्कि यह है कि प्रतिफल बेंचमार्क या व्यापक बाजार के सापेक्ष क्या है।

हाइलाइट्स

• इसके विपरीत, एब्सोल्यूट रिटर्न एक ऐसा आंकड़ा है जिसे अलग-अलग रिपोर्ट किया जाता है और बेंचमार्क रिटर्न के लिए संदर्भित नहीं किया जाता है।

• अल्फा के समान, सापेक्ष रिटर्न निवेश रिटर्न और बेंचमार्क की वापसी के बीच का अंतर है।

• सापेक्षिक प्रतिफल वह प्रतिफल है जो एक परिसंपत्ति या निवेश एक बेंचमार्क (जैसे, एक सूचकांक) की तुलना में समय की अवधि में प्राप्त करता है।

• सापेक्ष रिटर्न महत्वपूर्ण है क्योंकि यह सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड के प्रदर्शन को मापने का एक तरीका है, जिसे बाजार से अधिक रिटर्न अर्जित करना चाहिए।