göreli getiri
Göreli Getiri Nedir?
Göreceli getiri, bir varlığın bir kıyaslama ile karşılaştırıldığında belirli bir süre boyunca elde ettiği getiridir. Göreceli getiri, varlığın getirisi ile karşılaştırma ölçütü getirisi arasındaki farktır. Göreceli getiri, aktif portföy yönetimi bağlamında alfa olarak da bilinebilir.
Bu, başka hiçbir şeyle karşılaştırılmayan bağımsız bir rakam olan mutlak bir getiri ile karşılaştırılabilir.
Göreceli Getiri Nasıl Çalışır?
Göreceli getiri önemlidir, çünkü piyasadan daha fazla getiri sağlaması gereken aktif olarak yönetilen fonların performansını ölçmenin bir yoludur. Spesifik olarak, göreceli getiri, bir fon yöneticisinin performansını ölçmenin bir yoludur. Örneğin, bir yatırımcı her zaman düşük yönetim gider oranı (MER) olan ve piyasa getirisini garanti edecek bir endeks fonu satın alabilir.
Göreceli getiri, çoğunlukla bir yatırım fonu yöneticisinin performansını gözden geçirirken kullanılır. Yatırımcılar, yatırımlarının çeşitli piyasa ölçütlerine göre nasıl performans gösterdiğini anlamak için nispi getiriyi kullanabilirler.
Alfa'ya benzer şekilde, göreceli getiri, yatırım getirisi ile bir kıyaslamanın getirisi arasındaki farktır. Bir yatırımcının göreli getiriyi kullanırken dikkate alması gereken bazı faktörler vardır. Performanslarını göreceli getirilerle ölçen birçok fon yöneticisi, getirilerini elde etmek için genellikle kanıtlanmış piyasa trendlerine dayanır. Genellikle bir yıl veya daha uzun süren bir zaman çizelgesi için belirli bir hisse senedi veya emtianın yönünü belirlemek için belirli şirketler üzerinde küresel ve ayrıntılı bir ekonomik analiz yapacaklar.
Göreceli Getiri Hususları
İşlem maliyetleri ve standart ve toplam getiri hesaplamaları, göreli getiri gözlemlerini etkileyebilir. İşlem ücretleri, yüksek maliyetli aracılarla uğraşan yatırımcılar için önemli bir faktör olabilir. İşlem ücretleri genellikle bir fonun performansını düşürür. Standart getiriye karşı toplam getiriyi kullanmak da bir faktör olabilir, çünkü standart getiri dağıtımları içermeyebilir ve toplam getiri içerir.
İşlem Maliyetleri
İşlem maliyetleri, bir fonun göreli getirisini önemli ölçüde etkileyebilir. Örneğin, Invesco Global Opportunities Fund, aktif olarak yönetilen en iyi performansa sahip bir fondur. 30 Eylül 2017 itibariyle, bir yıllık getirisi, MSCI Tüm Ülkeler Dünya Endeksi'nden önemli ölçüde daha iyi performans gösterdi. Fon, işlem maliyetlerinin nispi getiri üzerindeki etkilerini örnekleyen satış ücretleri olan ve olmayan performans getirileri sağlar. 30 Eylül 2017'ye kadar olan bir yıl boyunca, Fon'un A Grubu hisseleri satış bedeli olmaksızın %30,48 getiri sağlamıştır.
Satış ücretleri ile bir yıllık getiri %22,97 oldu. Satış ücretleri olsun veya olmasın Fon, karşılaştırmalı değerlendirmenin bir yıllık %18,65 getirisinden daha iyi performans gösterdi. İşlem maliyetlerini azaltmak ve göreli getiriyi artırmak için bir yatırımcı, bir indirim aracılık platformu aracılığıyla potansiyel olarak Fon hisselerini satın alabilir.
Toplam getiri
, getiri hesaplamalarında fondan yapılan dağıtımları dikkate alan toplam getiriyi de kullanabilir . Bazı standart getiri hesaplamaları, dağılımları içermez ve bu nedenle nispi getiriyi azaltabilir.
Fon Ücretleri
Fon ücretleri, göreli getiriyi etkileyebilecek başka bir faktördür. Fon ücretleri kaçınılmazdır ve fon hissedarları tarafından yıllık olarak toplu olarak ödenmelidir. Yatırım şirketleri bu ücretleri net aktif değeri hesaplamalarında yükümlülük olarak muhasebeleştirirler. Bu nedenle, getirisi hesaplanan fonun net varlık değerini (NAV) etkilerler.
Pasif yatırım fonları getirilerinde buna örnektir. Yatırımcılar, pasif bir yatırım fonunun göreli getirisinin, operasyonel giderler nedeniyle kıyaslama getirisinden biraz daha düşük olmasını bekleyebilirler.
Mutlak Getiri ve Göreli Getiri
Bir fon yöneticisinin veya komisyoncunun iyi bir iş çıkardığını bilmek bazı yatırımcılar için zor olabilir. İyinin ne olduğunu tanımlamak zor çünkü bu, piyasanın geri kalanının nasıl performans gösterdiğine bağlı.
Mutlak getiri,. basitçe, belirli bir süre boyunca bir varlık veya portföyün döndürülmesidir. Göreli getiri ise, mutlak getiri ile piyasanın (veya diğer benzer yatırımların) performansı arasındaki farktır ve bu, S&P 500 gibi bir gösterge veya endeksle ölçülür. Nispi getiri de alfa olarak adlandırılır. .
Mutlak getiri tek başına fazla bir şey ifade etmez. Bir yatırımın getirisinin diğer benzer yatırımlara kıyasla nasıl olduğunu görmek için göreli getiriye bakmanız gerekir. Yatırımınızın getirisini ölçmek için karşılaştırılabilir bir karşılaştırma ölçütüne sahip olduğunuzda, yatırımınızın iyi mi yoksa kötü mü olduğuna karar verebilir ve buna göre hareket edebilirsiniz.
Göreli Dönüş Örneği
Mutlak getiriye karşı nispi getiriye bakmanın bir yolu, boğaya karşı ayı gibi bir piyasa döngüsü bağlamındadır. Boğa piyasasında,. %2 korkunç bir getiri olarak görülecektir. Ancak bir ayı piyasasında,. birçok yatırımcının %20'ye varan düşüş yaşayabileceği durumlarda, sadece sermayenizi korumak bir zafer olarak kabul edilir. Bu durumda, %2'lik bir getiri o kadar da kötü görünmüyor. Geri dönüşün değeri bağlama göre değişir.
Bu senaryoda bahsettiğimiz %2 mutlak getiri olacaktır. Bir yatırım fonu geçen yıl %8 getiri sağladıysa, bu %8 mutlak getirisi olacaktır. Oldukça basit şeyler.
Göreceli getiri, boğa piyasasında %2'lik bir getirinin kötü, ayı piyasasında ise iyi olmasının nedenidir. Bu bağlamda önemli olan getiri miktarı değil, daha çok bir kıyaslama ölçütüne veya daha geniş bir pazara göre getirinin ne olduğudur.
Öne Çıkanlar
Buna karşılık, mutlak getiri, tek başına rapor edilen bir rakamdır ve bir kıyaslama getirisine atıfta bulunmaz.
Alfa'ya benzer şekilde, göreli getiri, yatırım getirisi ile bir kıyaslamanın getirisi arasındaki farktır.
Göreceli getiri, bir varlığın veya yatırımın bir kıyaslamayla (örneğin bir endeks) karşılaştırıldığında belirli bir süre boyunca elde ettiği getiridir.
Göreceli getiri önemlidir, çünkü piyasadan daha fazla getiri sağlaması gereken aktif olarak yönetilen fonların performansını ölçmenin bir yoludur.
