상대 수익률

상대 수익률이란 무엇입니까?

상대 수익은 벤치마크 와 비교하여 자산이 일정 기간 동안 달성한 수익 입니다. 상대 수익률은 자산의 수익률과 벤치마크 수익률의 차이입니다. 상대 수익률 은 적극적인 포트폴리오 관리의 맥락에서 알파 라고도 합니다 .

이는 다른 어떤 것과도 비교할 수 없는 독립된 수치인 절대수익률과 대비될 수 있습니다.

상대 수익률이 작동하는 방식

상대 수익률은 시장보다 높은 수익률을 벌어야 하는 액티브 펀드의 성과를 측정하는 방법이기 때문에 중요합니다. 특히 상대 수익률은 펀드 매니저의 성과를 측정하는 방법입니다. 예를 들어, 투자자는 MER(관리 비용 비율)이 낮고 시장 수익을 보장하는 인덱스 펀드를 항상 구매할 수 있습니다.

상대 수익률은 뮤추얼 펀드 매니저의 성과를 검토할 때 가장 자주 사용됩니다. 투자자는 상대 수익률을 사용하여 다양한 시장 벤치마크와 비교하여 자신의 투자가 어떻게 수행되고 있는지 이해할 수 있습니다.

알파와 마찬가지로 상대 수익은 투자 수익과 벤치마크 수익의 차이입니다. 투자자가 상대 수익을 사용할 때 고려해야 할 몇 가지 요소가 있습니다. 상대적 수익률로 성과를 측정하는 많은 펀드 매니저는 일반적으로 수익을 달성하기 위해 입증된 시장 추세에 의존합니다. 그들은 일반적으로 1년 이상 연장되는 일정에 대해 특정 주식 또는 상품의 방향을 결정하기 위해 특정 회사에 대한 글로벌하고 상세한 경제 분석을 수행합니다.

상대 수익률 고려 사항

거래 비용 과 표준 대 총 수익 계산은 상대 수익 관찰에 영향을 줄 수 있습니다. 거래 수수료는 고비용 중개인을 다루는 투자자에게 중요한 요소가 될 수 있습니다. 거래 수수료는 종종 펀드의 성과를 떨어뜨립니다. 표준 수익 대 총 수익을 사용하는 것도 하나의 요인이 될 수 있습니다. 표준 수익에는 분포가 포함되지 않고 총 수익에는 포함되기 때문입니다.

거래 비용

거래 비용은 펀드의 상대 수익에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어 Invesco Global Opportunities Fund는 최고의 성과를 내는 액티브 펀드입니다. 2017년 9월 30일 현재 1년 수익률은 MSCI All Country World Index 를 크게 상회했습니다. 펀드는 거래 비용이 상대 수익에 미칠 수 있는 영향을 예시하는 판매 수수료가 있거나 없는 성과 수익을 제공합니다. 2017년 9월 30일까지 1년 동안 펀드의 클래스 A 주식은 판매 수수료 없이 30.48%의 수익률을 기록했습니다.

판매 수수료를 포함한 1년 수익률은 22.97%였습니다. 판매 수수료 유무에 관계없이 본 펀드는 벤치마크의 1년 수익률 18.65%를 능가했습니다. 거래 비용을 줄이고 상대 수익을 높이기 위해 투자자는 할인 중개 플랫폼을 통해 잠재적으로 펀드의 주식을 구매할 수 있습니다.

총 수익

상대 수익률 비교를 높이기 위해 투자자는 수익률 계산에서 펀드의 분배를 고려 하는 총 수익률 을 사용할 수도 있습니다. 일부 표준 수익률 계산에는 분포가 포함되지 않으므로 상대 수익률을 낮출 수 있습니다.

펀드 수수료

펀드 수수료는 상대 수익률에 영향을 줄 수 있는 또 다른 요소입니다. 펀드 수수료는 불가피하며 매년 펀드 주주가 공동으로 지불해야 합니다. 투자 회사는 순 자산 가치 계산에서 이러한 수수료를 부채로 계상합니다. 따라서 수익률이 계산되는 펀드의 순자산가치 (NAV)에 영향을 미칩니다.

패시브 뮤추얼 펀드는 수익에서 이를 잘 보여줍니다. 투자자는 운영 비용으로 인해 패시브 뮤추얼 펀드의 상대 수익률이 벤치마크 수익률보다 약간 낮을 것으로 예상할 수 있습니다.

절대 수익률 대 상대 수익률

펀드매니저나 브로커가 잘 하고 있는지 아는 것은 일부 투자자들에게 도전이 될 수 있습니다. 시장의 나머지 부분이 어떻게 수행되었는지에 따라 다르기 때문에 무엇이 좋은지 정의하기 어렵습니다.

절대 수익률 은 단순히 특정 기간 동안 반환된 자산이나 포트폴리오입니다. 반면에 상대 수익은 S&P 500과 같은 벤치마크 또는 지수로 측정되는 시장(또는 기타 유사한 투자) 성과와 절대 수익 간의 차이입니다. 상대 수익은 알파라고도 합니다. .

절대 수익은 그 자체로 많은 것을 말하지 않습니다. 투자 수익이 다른 유사한 투자와 어떻게 비교되는지 보려면 상대 수익을 살펴봐야 합니다. 투자 수익을 측정할 수 있는 비교 가능한 벤치마크가 있으면 투자 실적이 좋은지 나쁜지 결정하고 그에 따라 행동할 수 있습니다.

상대 수익률의 예

절대 수익률과 상대 수익률을 비교하는 한 가지 방법은 황소 대 약세와 같은 시장 사이클의 맥락에서 보는 것입니다. 강세장 에서 2%는 끔찍한 수익으로 보일 것입니다. 그러나 약세장 에서 많은 투자자들이 최대 20%까지 하락할 수 있을 때 자본을 보존하는 것만으로도 승리로 간주될 것입니다. 이 경우 2%의 수익률은 그리 나쁘지 않아 보입니다. 반환 값은 컨텍스트에 따라 변경됩니다.

이 시나리오에서 우리가 언급한 2%는 절대 수익이 될 것입니다. 작년에 뮤추얼 펀드의 수익률이 8%라면 그 8%가 절대 수익이 됩니다. 아주 간단한 것들.

상대 수익률은 2% 수익률이 강세장에서 나쁘고 약세장에서 좋은 이유입니다. 이 맥락에서 중요한 것은 수익률 자체가 아니라 벤치마크 또는 더 넓은 시장과 관련된 수익률입니다.

하이라이트

• 반면, 절대수익률은 벤치마크 수익률이 아닌 별도로 보고된 수치입니다.

• 알파와 유사하게 상대 수익률은 투자 수익률과 벤치마크 수익률의 차이입니다.

• 상대 수익은 벤치마크(예: 지수)와 비교하여 자산 또는 투자가 일정 기간 동안 달성한 수익입니다.

• 상대 수익률은 시장보다 높은 수익률을 올릴 수 있는 액티브 펀드의 성과를 측정하는 방법이기 때문에 중요합니다.