العائد النسبي
ما هو العائد النسبي؟
العائد النسبي هو العائد الذي يحققه الأصل خلال فترة زمنية مقارنة بالمعيار. العائد النسبي هو الفرق بين عائد الأصل وعائد المعيار. يمكن أيضًا أن يُعرف العائد النسبي باسم ألفا في سياق إدارة المحافظ النشطة.
يمكن أن يتناقض هذا مع العائد المطلق ، وهو رقم مستقل لا يمكن مقارنته بأي شيء آخر.
كيف يعمل العائد النسبي
العائد النسبي مهم لأنه طريقة لقياس أداء الصناديق المدارة بفعالية ، والتي يجب أن تحقق عائدًا أكبر من السوق. على وجه التحديد ، يعد العائد النسبي طريقة لقياس أداء مدير الصندوق. على سبيل المثال ، يمكن للمستثمر دائمًا شراء صندوق مؤشر به نسبة نفقات إدارية منخفضة (MER) وسيضمن عائد السوق.
غالبًا ما يستخدم العائد النسبي عند مراجعة أداء مدير الصندوق المشترك. يمكن للمستثمرين استخدام العائد النسبي لفهم كيفية أداء استثماراتهم بالنسبة لمعايير السوق المختلفة.
على غرار ألفا ، فإن العائد النسبي هو الفرق بين عائد الاستثمار وعائد المعيار. هناك بعض العوامل التي يجب على المستثمر مراعاتها عند استخدام العائد النسبي. يعتمد العديد من مديري الصناديق الذين يقيسون أدائهم من خلال العوائد النسبية عادةً على اتجاهات السوق المثبتة لتحقيق عوائدهم. سيقومون بإجراء تحليل اقتصادي عالمي ومفصل على شركات معينة لتحديد اتجاه سهم أو سلعة معينة لجدول زمني يمتد عادة لمدة عام أو أكثر.
اعتبارات العائد النسبي
تكاليف المعاملات والحسابات القياسية مقابل إجمالي العائد على ملاحظات العائد النسبية. يمكن أن تكون رسوم المعاملات عاملاً مهمًا للمستثمرين الذين يتعاملون مع الوسطاء ذوي التكلفة العالية. غالبًا ما تنتقص رسوم المعاملات من أداء الصندوق. يمكن أن يكون استخدام المعيار مقابل العائد الإجمالي عاملاً أيضًا لأن العائد القياسي قد لا يشمل التوزيعات والعائد الإجمالي لا يشمل ذلك.
مصاريف التحويلات
يمكن أن تؤثر تكاليف المعاملات بشكل كبير على العائد النسبي للصندوق. على سبيل المثال ، يُعد Invesco Global Opportunities Fund أحد أفضل الصناديق المدارة بشكل فعال. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2017 ، تفوق عائده لمدة عام بشكل كبير على مؤشر MSCI All Country World Index. يوفر الصندوق عوائد أداء مع رسوم المبيعات وبدونها والتي تمثل الآثار التي يمكن أن تحدثها تكاليف المعاملات على العائد النسبي. للسنة الواحدة حتى 30 سبتمبر 2017 ، حققت أسهم الفئة أ للصندوق عائدًا بنسبة 30.48٪ بدون رسوم مبيعات.
مع رسوم المبيعات ، كان العائد لمدة عام 22.97٪. مع وبدون رسوم المبيعات ، تفوق أداء الصندوق على العائد المرجعي لعام واحد بنسبة 18.65٪. لتخفيف تكاليف المعاملات وزيادة العائد النسبي ، يمكن للمستثمر شراء أسهم في الصندوق من خلال منصة وساطة الخصم.
عودة كاملة
للمساعدة في زيادة مقارنة العائد النسبي ، يمكن للمستثمر أيضًا استخدام إجمالي العائد الذي يأخذ في الاعتبار التوزيعات من الصندوق في حسابات عائده. لا تتضمن بعض حسابات الإرجاع القياسية التوزيعات وبالتالي يمكنها تقليل العائد النسبي.
رسوم الصندوق
رسوم الصندوق هي عامل آخر يمكن أن يؤثر على العائد النسبي. رسوم الصندوق لا مفر منها ويجب دفعها بشكل جماعي من قبل المساهمين في الصندوق سنويا. تحسب شركات الاستثمار هذه الرسوم كخصوم في حسابات صافي قيمة الأصول. لذلك ، فهي تؤثر على صافي قيمة أصول الصندوق (NAV) التي يتم حساب العائد عليها.
تجسد الصناديق المشتركة السلبية هذا في عوائدها. يمكن للمستثمرين أن يتوقعوا أن يكون العائد النسبي للصندوق المشترك السلبي أقل قليلاً من العائد المرجعي بسبب النفقات التشغيلية.
العائد المطلق مقابل العائد النسبي
إن معرفة ما إذا كان مدير الصندوق أو السمسار يقوم بعمل جيد يمكن أن يمثل تحديًا لبعض المستثمرين. من الصعب تحديد ما هو جيد لأنه يعتمد على كيفية أداء بقية السوق.
العائد المطلق هو ببساطة أي أصل أو محفظة يتم إرجاعها خلال فترة معينة. العائد النسبي ، من ناحية أخرى ، هو الفرق بين العائد المطلق وأداء السوق (أو استثمارات أخرى مماثلة) ، والذي يتم قياسه بواسطة معيار أو مؤشر ، مثل S&P 500. ويسمى العائد النسبي أيضًا alpha .
العودة المطلقة لا تقول الكثير من تلقاء نفسها. تحتاج إلى إلقاء نظرة على العائد النسبي لمعرفة كيف يقارن عائد الاستثمار بالاستثمارات المماثلة الأخرى. بمجرد أن يكون لديك معيار قابل للمقارنة لقياس عائد استثمارك ، يمكنك بعد ذلك اتخاذ قرار بشأن ما إذا كان استثمارك يعمل بشكل جيد أو سيئ ويتصرف وفقًا لذلك.
مثال العائد النسبي
تتمثل إحدى طرق النظر إلى العائد المطلق مقابل العائد النسبي في سياق دورة السوق ، مثل الثيران مقابل الدببة. في سوق صاعدة ، 2٪ سيعتبرون عودة مروعة. ولكن في سوق هابطة ، عندما يمكن أن ينخفض العديد من المستثمرين بنسبة تصل إلى 20٪ ، فإن مجرد الحفاظ على رأس المال الخاص بك يعتبر انتصارًا. في هذه الحالة ، لا يبدو العائد بنسبة 2٪ سيئًا للغاية. تتغير قيمة الإرجاع بناءً على السياق.
في هذا السيناريو ، 2٪ التي ذكرناها ستكون العائد المطلق. إذا عاد صندوق الاستثمار المشترك بنسبة 8٪ العام الماضي ، فإن هذه النسبة 8٪ ستكون عائده المطلق. أشياء بسيطة جدا.
العائد النسبي هو سبب كون العائد بنسبة 2٪ سيئًا في سوق صاعدة وجيدًا في سوق هابطة. ما يهم في هذا السياق ليس مقدار العائد نفسه ، بل ما هو العائد بالنسبة لمعيار أو السوق الأوسع.
يسلط الضوء
على النقيض من ذلك ، فإن العائد المطلق هو رقم تم الإبلاغ عنه بمعزل ولا يُشار إليه على عائد معياري.
على غرار ألفا ، فإن العائد النسبي هو الفرق بين عائد الاستثمار وعائد المعيار.
العائد النسبي هو العائد الذي يحققه الأصل أو الاستثمار على مدى فترة زمنية مقارنة بمعيار (على سبيل المثال ، مؤشر).
العائد النسبي مهم لأنه طريقة لقياس أداء الأموال المدارة بشكل فعال ، والتي يجب أن تحقق عائدًا أكبر من السوق.
