वारंट

वारंट क्या है?

वारंट एक व्युत्पन्न है जो समाप्ति से पहले एक निश्चित कीमत पर एक सुरक्षा-आमतौर पर एक इक्विटी-खरीदने या बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं देता है। जिस कीमत पर अंतर्निहित सुरक्षा खरीदी या बेची जा सकती है, उसे व्यायाम मूल्य या स्ट्राइक मूल्य कहा जाता है। समाप्ति तिथि पर या उससे पहले किसी भी समय एक अमेरिकी वारंट का प्रयोग किया जा सकता है, जबकि यूरोपीय वारंट केवल समाप्ति तिथि पर ही प्रयोग किया जा सकता है। वारंट जो सुरक्षा खरीदने का अधिकार देते हैं, कॉल वारंट के रूप में जाने जाते हैं; जो सुरक्षा को बेचने का अधिकार देते हैं उन्हें पुट वारंट के रूप में जाना जाता है।

वारंट कैसे काम करता है

वारंट कई मायनों में विकल्पों के समान होते हैं, लेकिन कुछ प्रमुख अंतर उन्हें अलग करते हैं। वारंट आम तौर पर कंपनी द्वारा ही जारी किए जाते हैं, न कि किसी तीसरे पक्ष द्वारा, और उन्हें एक्सचेंज की तुलना में अधिक बार ओवर-द-काउंटर कारोबार किया जाता है। निवेशक वारंट नहीं लिख सकते जैसे वे विकल्प कर सकते हैं।

विकल्पों के विपरीत, वारंट डाइल्यूटिव होते हैं। जब कोई निवेशक अपने वारंट का प्रयोग करता है, तो उन्हें पहले से ही बकाया स्टॉक के बजाय नए जारी किए गए स्टॉक प्राप्त होते हैं। वारंट में इश्यू और समाप्ति के बीच विकल्पों की तुलना में, महीनों के बजाय वर्षों की अधिक लंबी अवधि होती है।

वारंट लाभांश का भुगतान नहीं करते हैं या मतदान के अधिकार के साथ नहीं आते हैं। निवेशक वारंट के लिए एक सुरक्षा में अपनी स्थिति का लाभ उठाने के साधन के रूप में आकर्षित होते हैं, नकारात्मक पक्ष के खिलाफ हेजिंग (उदाहरण के लिए, अंतर्निहित स्टॉक में एक लंबी स्थिति के साथ एक पुट वारंट को मिलाकर), या आर्बिट्रेज के अवसरों का फायदा उठाते हुए।

वारंट अब संयुक्त राज्य अमेरिका में आम नहीं हैं लेकिन हांगकांग, जर्मनी और अन्य देशों में भारी कारोबार किया जाता है।

वारंट के प्रकार

पारंपरिक वारंट बांड के साथ जारी किए जाते हैं, जिन्हें बदले में वारंट-लिंक्ड बॉन्ड कहा जाता है, एक स्वीटनर के रूप में जो जारीकर्ता को कम कूपन दर की पेशकश करने की अनुमति देता है। ये वारंट अक्सर वियोज्य होते हैं, जिसका अर्थ है कि उन्हें बांड से अलग किया जा सकता है और समाप्ति से पहले द्वितीयक बाजारों में बेचा जा सकता है। पसंदीदा स्टॉक के साथ एक वियोज्य वारंट भी जारी किया जा सकता है।

विवाहित या शादी के वारंट वियोज्य नहीं हैं, और निवेशक को बांड या पसंदीदा स्टॉक को आत्मसमर्पण करना चाहिए, जिसका प्रयोग करने के लिए वारंट "विवाहित" है।

कवर किए गए वारंट कंपनियों के बजाय वित्तीय संस्थानों द्वारा जारी किए जाते हैं, इसलिए जब कवर किए गए वारंट का प्रयोग किया जाता है तो कोई नया स्टॉक जारी नहीं किया जाता है। इसके बजाय, वारंट "कवर" होते हैं जिसमें जारीकर्ता संस्थान पहले से ही अंतर्निहित शेयरों का मालिक होता है या किसी तरह उन्हें हासिल कर सकता है। अंतर्निहित प्रतिभूतियां अन्य प्रकार के वारंटों की तरह इक्विटी तक सीमित नहीं हैं, बल्कि मुद्राएं, वस्तुएं, या अन्य वित्तीय साधनों की संख्या हो सकती हैं।

विशेष ध्यान

वारंट पर व्यापार और जानकारी प्राप्त करना कठिन और समय लेने वाला हो सकता है क्योंकि अधिकांश वारंट प्रमुख एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध नहीं होते हैं, और वारंट मुद्दों पर डेटा आसानी से मुफ्त में उपलब्ध नहीं होता है। जब एक वारंट किसी एक्सचेंज पर सूचीबद्ध होता है, तो इसका टिकर प्रतीक अक्सर कंपनी के सामान्य स्टॉक का प्रतीक होता है जिसमें अंत में डब्ल्यू जोड़ा जाता है। उदाहरण के लिए, एबोना थेरेप्यूटिक्स इंक (एबीईओ) वारंट नैस्डैक पर एबीईओओ के प्रतीक के तहत सूचीबद्ध थे। अन्य मामलों में, एक जेड जोड़ा जाएगा, या विशिष्ट मुद्दे (ए, बी, सी…) को दर्शाने वाला एक पत्र।

वारंट आम तौर पर एक प्रीमियम पर व्यापार करते हैं, जो कि समाप्ति तिथि के निकट समय क्षय के अधीन है। विकल्पों के साथ, ब्लैक स्कोल्स मॉडल का उपयोग करके वारंट की कीमत तय की जा सकती है।

##हाइलाइट

नग्न वारंट अपने आप जारी किए जाते हैं, बिना बांड या पसंदीदा स्टॉक के।
पारंपरिक, नग्न, विवाहित और ढके हुए जैसे कई प्रकार के वारंट हैं।
निवेशकों को ट्रेडिंग वारंट एक जटिल प्रयास लग सकता है।